Ανατροπή στην αγορά χρυσού: Η Citi προειδοποιεί για μεγάλες απώλειες έως τον Σεπτέμβριο

Η Citi προειδοποιεί για πιθανή πτώση έως 20% στην τιμή του χρυσού, βλέποντας επίπεδα ακόμη και στα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά

Ιδιαίτερα επιφυλακτική εμφανίζεται η Citi για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του χρυσού, εκτιμώντας ότι το πολύτιμο μέταλλο μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπο με νέα ισχυρή διόρθωση τους επόμενους μήνες, παρά τη μακροχρόνια εικόνα στήριξης που εξακολουθεί να διατηρεί.

Η αμερικανική τράπεζα προειδοποιεί ότι οι συνθήκες που επικρατούν σήμερα στις διεθνείς αγορές ενέργειας, συναλλάγματος και επιτοκίων δημιουργούν ένα περιβάλλον αυξημένων κινδύνων για τον χρυσό, ο οποίος, παρά τον παραδοσιακό του ρόλο ως «ασφαλές καταφύγιο», εμφανίζει σημαντικές ευπάθειες.

Οι αναλυτές της Citi εκτιμούν ότι σε περίπτωση που συνεχιστεί η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ και διατηρηθούν οι πιέσεις στις αγορές ενέργειας, η τιμή του χρυσού θα μπορούσε να διολισθήσει έως τα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά, επίπεδο που αντιστοιχεί σε πτώση σχεδόν 20% από τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης.

Τα Στενά του Ορμούζ αλλάζουν τα δεδομένα στην αγορά χρυσού

Στο επίκεντρο των εκτιμήσεων της Citi βρίσκεται η γεωπολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή και ειδικότερα η κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ, έναν από τους σημαντικότερους ενεργειακούς διαδρόμους του πλανήτη.

Σύμφωνα με την τράπεζα, ένα παρατεταμένο καθεστώς περιορισμένης λειτουργίας ή αποκλεισμού της περιοχής μπορεί να οδηγήσει σε διατήρηση των υψηλών τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου, προκαλώντας αλυσιδωτές επιπτώσεις στη νομισματική πολιτική και τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές.

Οι αναλυτές σημειώνουν ότι οι αυξημένες τιμές ενέργειας ενισχύουν τις πληθωριστικές πιέσεις, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να διατηρούν υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Το περιβάλλον αυτό παραδοσιακά λειτουργεί εις βάρος του χρυσού, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν προσφέρει απόδοση τόκων και γίνεται λιγότερο ελκυστικό σε σχέση με άλλα επενδυτικά προϊόντα.

Παράλληλα, η ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου ασκεί επιπρόσθετες πιέσεις στις τιμές του χρυσού, περιορίζοντας τη διεθνή επενδυτική ζήτηση.

Ισχυρά οικονομικά στοιχεία στις ΗΠΑ αυξάνουν την πίεση

Η εικόνα επιβαρύνθηκε περαιτέρω μετά τα ισχυρότερα του αναμενομένου στοιχεία για την απασχόληση στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα οποία αναζωπύρωσαν τα σενάρια για νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Η προοπτική υψηλότερου κόστους χρήματος έχει οδηγήσει πολλούς επενδυτές σε αναθεώρηση των τοποθετήσεών τους στον χρυσό, καθώς η αγορά προεξοφλεί ότι τα πραγματικά επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η Citi αναθεώρησε προς τα κάτω και τον βραχυπρόθεσμο στόχο της για τον χρυσό, μειώνοντας την πρόβλεψη τριμήνου στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά από 4.300 δολάρια προηγουμένως.

Η μακροπρόθεσμη εικόνα παραμένει θετική

Παρά τις ανησυχίες για το επόμενο διάστημα, η Citi δεν εγκαταλείπει τη θετική μακροπρόθεσμη στάση της απέναντι στον χρυσό.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι όταν αποκλιμακωθούν οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή και εξομαλυνθούν οι συνθήκες στις ενεργειακές αγορές, οι πιέσεις που σήμερα επιβαρύνουν το πολύτιμο μέταλλο θα αρχίσουν να υποχωρούν.

Τότε ο χρυσός αναμένεται να βρει εκ νέου στήριξη από τη ζήτηση κεντρικών τραπεζών, τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και τον παραδοσιακό του ρόλο ως μέσο διατήρησης αξίας.

Μέχρι τότε, όμως, η Citi προειδοποιεί ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για μια περίοδο έντονης μεταβλητότητας, με τον χρυσό να βρίσκεται αντιμέτωπος με έναν από τους δυσκολότερους βραχυπρόθεσμους κύκλους των τελευταίων ετών.

Διαβάστε επίσης: Ο χρυσός στην κορυφή των κεντρικών τραπεζών – Ξεπερνά τα αμερικανικά ομόλογα στα παγκόσμια αποθεματικά