Μετά από δύο εβδομάδες διόρθωσης, το Χρηματιστήριο Αθηνών κατέγραψε ράλι 4,2%, αγγίζοντας τα υψηλότερα επίπεδα από το 2010

Με ισχυρή δυναμική και θετική ψυχολογία, το ΧΑ συνεχίζει την πορεία του προς νέα ιστορικά υψηλά, επιβεβαιώνοντας το re-rating της ελληνικής αγοράς. Με δυναμική επιστροφή μετά από δύο εβδομάδες διορθώσεων, το Χρηματιστήριο Αθηνών κατέγραψε κέρδη 4,16%, διαμορφώνοντας τον Γενικό Δείκτη στις 1.877 μονάδες και επιβεβαιώνοντας ότι το ελληνικό story παραμένει στο επίκεντρο των διεθνών funds. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο της αγοράς από τον Απρίλιο του 2010, εδραιώνοντας την τάση των τελευταίων οκτώ μηνών που χαρακτηρίζεται από συνεχή ανοδική πορεία.

Η συνεδρίαση ξεκίνησε με ανοδική διάθεση, αγγίζοντας ενδοσυνεδριακά τις 1.894 μονάδες, ωστόσο σταδιακά εκδηλώθηκαν κινήσεις κατοχύρωσης κερδών, οδηγώντας τον δείκτη σε ήπια διόρθωση. Ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά 0,31%, κλείνοντας στις 1.877,03 μονάδες, παραμένοντας όμως στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 ετών.

Το επενδυτικό ενδιαφέρον παρέμεινε ισχυρό, με τη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών να διαμορφώνεται στα 166,8 εκατ. ευρώ, παρόμοια με τα υψηλά επίπεδα της εβδομάδας. Η τάση επηρεάστηκε κυρίως από τις πιέσεις στις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες υποχώρησαν ήπια έπειτα από το έντονο ράλι των προηγούμενων ημερών, με την Πειραιώς να καταγράφει τη μεγαλύτερη πτώση.

Αντίθετα, οι μετοχές εταιρειών ενέργειας, κατασκευών και επιλεγμένων τίτλων μεσαίας κεφαλαιοποίησης εμφάνισαν θετικές μεταβολές. Ξεχώρισαν η ΓΕΚ Τέρνα, η ΔΕΗ και ο Τιτάνας, ενώ ισχυρή άνοδο κατέγραψαν και εταιρείες όπως η Δομική Κρήτης και η Frigoglass.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών συνεχίζει να προσελκύει επενδυτικά κεφάλαια, με τη δυναμική των ελληνικών τραπεζών να παραμένει το βασικό αφήγημα, ενισχυμένο από τις πρόσφατες θετικές εκθέσεις διεθνών οίκων όπως η Bank of America και η Axia Research.

Παρά την προσωρινή διόρθωση, η αγορά διατηρεί ισχυρή τεχνική και θεμελιώδη στήριξη, εν αναμονή τόσο των διεθνών εξελίξεων όσο και της συνέχειας των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων που θα τροφοδοτήσουν την επενδυτική ψυχολογία τις επόμενες εβδομάδες.

Τεχνικό σχόλιο: Μια παύση ανάσας

Η σημερινή υποχώρηση φαίνεται περισσότερο ως «παύση ανάσας» μετά την ισχυρή εβδομαδιαία άνοδο, παρά ως αλλαγή της ανοδικής τάσης. Η αγορά εμφανίζει τεχνικά σχετική υπεραγορά, με το σημερινό μοτίβο να δείχνει άνοιγμα με άνοδο, σταδιακή κατοχύρωση κερδών και κλείσιμο κοντά στα χαμηλά ημέρας. Η επόμενη σημαντική στήριξη εντοπίζεται στις 1.850-1.860 μονάδες, ενώ αν συνεχιστεί το θετικό διεθνές κλίμα, ο Γενικός Δείκτης θα μπορούσε να στοχεύσει περαιτέρω άνοδο πάνω από τις 1.900 μονάδες.

Οι επόμενες συνεδριάσεις θα δείξουν αν η στήριξη στις 1.850 μονάδες θα αποτελέσει αφετηρία για νέα κίνηση προς τις 1.920-1.950 μονάδες.

Τι κρύβεται πίσω από την άνοδο

Η ανοδική κίνηση του ΧΑ συνδέεται τόσο με την αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, που ηρέμησε τις διεθνείς αγορές, όσο και με την υποχώρηση των τιμών πετρελαίου που μειώνει τον ενεργειακό πληθωρισμό στην Ευρωζώνη. Ωστόσο, το «καύσιμο» της ελληνικής αγοράς παραμένουν οι τράπεζες, με τις θετικές εκθέσεις διεθνών οίκων να ενισχύουν την εμπιστοσύνη.

Η Bank of America αύξησε σημαντικά τις τιμές-στόχους για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, βλέποντας ισχυρά περιθώρια ανόδου παρά το ράλι που ήδη έχουν καταγράψει φέτος. Συγκεκριμένα, η BofA βλέπει την Alpha Bank στα 3,59 ευρώ (από 2,08), τη Eurobank στα 4,08 ευρώ (από 3,20), την Πειραιώς στα 6,88 ευρώ (από 5,44) και την Εθνική στα 12,11 ευρώ (από 8,73).

Στο ίδιο μήκος κύματος κινείται η Axia Research, μιλώντας για «συναρπαστική επενδυτική περίπτωση» λόγω ισχυρής κεφαλαιακής θέσης και υψηλών αποδόσεων μετόχων, θέτοντας νέους στόχους στα 3,70 ευρώ για τη Eurobank, 12,10 ευρώ για την Εθνική, 7,20 ευρώ για την Πειραιώς και 7,40 ευρώ για την Τράπεζα Κύπρου.

Τι δείχνουν οι αριθμοί για την αγορά

Ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε κέρδη 5,74% την εβδομάδα, ανεβάζοντας την απόδοση από τις αρχές του 2025 στο εντυπωσιακό +50,68%. Ο FTSE 25 της υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε κατά 4,38% στην εβδομάδα και σημειώνει συνολικά +31,75% φέτος, ενώ ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE MID κατέγραψε +3,66% εβδομαδιαία και +18,21% από την αρχή του έτους.

Η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου αυξήθηκε κατά 4,16 δισ. ευρώ, φτάνοντας τα 126,6 δισ. ευρώ, ενώ οι συναλλαγές ανήλθαν σε 1,07 δισ. ευρώ την εβδομάδα με μέση ημερήσια αξία 214 εκατ. ευρώ, αυξημένη σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Συνοψίζοντας, η διαρκής άνοδος του ΧΑ και οι θετικές εκθέσεις για τις ελληνικές τράπεζες συνθέτουν μια εικόνα επενδυτικής αναβάθμισης, εάν και εφόσον η αγορά διατηρήσει την ψυχραιμία της απέναντι στις διεθνείς μεταβλητές (πληθωρισμός, Fed, γεωπολιτική). Η επιστροφή στα επίπεδα του 2010 είναι συμβολική, αλλά το πραγματικό στοίχημα είναι η διατήρηση της ανόδου με παράλληλη ενίσχυση των επενδύσεων στην πραγματική οικονομία και τις ελληνικές επιχειρήσεις. Παραμένει να φανεί εάν το ελληνικό χρηματιστήριο θα αξιοποιήσει την επενδυτική ώθηση για ουσιαστική ανάπτυξη της οικονομίας και της εταιρικής κερδοφορίας το 2025.