Υψηλός ο γεωπολιτικός αντίκτυπος ενδεχόμενης απομάκρυνσης του προέδρου της Fed, με τους αναλυτές να προειδοποιούν για σοβαρές αναταράξεις στις διεθνείς αγορές

Η Deutsche Bank κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για ένα σενάριο που, αν και φαίνεται απίθανο στα μάτια των επενδυτών, θα μπορούσε να προκαλέσει βαθιά ρήγματα στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα: την αποπομπή του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, από τον Ντόναλντ Τραμπ.

Σύμφωνα με έκθεση του Τζορτζ Σαραβέλος, επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής συναλλάγματος της Deutsche Bank, το ενδεχόμενο αυτό έχει υποτιμηθεί από την αγορά, παρότι οι πιθανές συνέπειες του θα μπορούσαν να είναι δραματικές για το δολάριο και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.

Ο Τραμπ, σε πρόσφατες δηλώσεις του, κάλεσε τον Πάουελ να «παραιτηθεί άμεσα», μετά από ισχυρισμούς ότι παραπλάνησε το Κογκρέσο σχετικά με υπερβάσεις κόστους ανακαινίσεων στα κεντρικά της Fed. Παρότι οι κατηγορίες θεωρούνται παραπλανητικές από τον ίδιο τον Πάουελ, ο θόρυβος γύρω από την υπόθεση έχει επαναφέρει στο προσκήνιο την παλιά ένταση μεταξύ του πρώην προέδρου και του επικεφαλής της Fed.

Ποιες θα είναι οι συνέπειες για τις αγορές

Η Deutsche Bank προειδοποιεί ότι μια τέτοια εξέλιξη θα ερμηνευτεί άμεσα ως θεσμική παρέμβαση στην ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, με πιθανές συνέπειες:

• Κατρακύλα του δολαρίου έως και 4% εντός 24 ωρών

• Sell-off στην αγορά ομολόγων, με απότομη αύξηση αποδόσεων κατά 30-40 μονάδες βάσης

• Αύξηση του risk premium στο δολάριο και στα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία

• Διεθνής ανασφάλεια για τον ρόλο της Fed στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα

Ο Σαραβέλος σημειώνει επίσης ότι ενδέχεται να υπάρξουν ανησυχίες για πολιτικοποίηση των swaps της Fed με άλλες κεντρικές τράπεζες. Ένα σενάριο που θα επηρέαζε την εμπιστοσύνη στην ίδια τη νομισματική βάση των διεθνών συναλλαγών.

Πάουελ: «Δεν θα παραιτηθώ»

Παρά την πίεση, ο Τζερόμ Πάουελ έχει καταστήσει σαφές ότι δεν προτίθεται να αποχωρήσει εθελοντικά. Η ανεξαρτησία της Fed, άλλωστε, αποτελεί θεσμικό θεμέλιο του αμερικανικού και παγκόσμιου οικονομικού συστήματος.

Ενώ αναγνώρισε τις υπερβάσεις στις εργασίες ανακαίνισης, απέρριψε ως «παραπλανητικούς» τους ισχυρισμούς ότι απέκρυψε στοιχεία από τους νομοθέτες.

Γιατί οι αγορές μένουν απαθείς… προς το παρόν

Αναλυτές παρατηρούν πως η αγορά εξακολουθεί να θεωρεί πολύ χαμηλή την πιθανότητα αποπομπής του Πάουελ. Η πλατφόρμα Polymarket δίνει λιγότερο από 20% πιθανότητες. Το δολάριο παραμένει σταθερό και τα spreads στα ομόλογα δεν έχουν παρουσιάσει έντονες διακυμάνσεις.

Ωστόσο, η Deutsche Bank σημειώνει ότι εάν το σενάριο υλοποιηθεί, οι συνέπειες θα είναι πολύ μεγαλύτερες από μια πρόσκαιρη διόρθωση. Η διεθνής επενδυτική εμπιστοσύνη προς τις ΗΠΑ ενδέχεται να υπονομευθεί, ειδικά αν υπάρξει:

• Αμφιλεγόμενος διορισμός νέου προέδρου

• Έλλειψη δημόσιας στήριξης στην Fed από άλλα μέλη

• Ευάλωτη δημοσιονομική εικόνα των ΗΠΑ, όπως ήδη παρατηρείται

Επιπτώσεις πέρα από τα σύνορα

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται στο επίκεντρο του παγκόσμιου νομισματικού συστήματος, ελέγχοντας το ισχυρότερο αποθεματικό νόμισμα του πλανήτη. Οποιαδήποτε απόπειρα αποδυνάμωσης της ανεξαρτησίας της θα προκαλούσε ντόμινο εμπιστοσύνης στις αγορές παγκοσμίως.

Σε αυτό το πλαίσιο, η έκθεση της Deutsche Bank λειτουργεί ως ηχηρή προειδοποίηση προς επενδυτές, πολιτικούς και κεντρικές τράπεζες – η σταθερότητα δεν είναι δεδομένη όταν πολιτικά συμφέροντα παρεμβαίνουν στα θεσμικά αντίβαρα του συστήματος.

Αν και το σενάριο αποπομπής Πάουελ δεν θεωρείται σήμερα πιθανό, η Deutsche Bank καλεί σε εγρήγορση. Οι παγκόσμιες αγορές είναι ήδη ευάλωτες και μια κίνηση αμφισβήτησης της Fed θα μπορούσε να είναι το σπίρτο που ανάβει το φιτίλι μιας νέας νομισματικής κρίσης.