Ενίσχυση των ελεύθερων ταμειακών ροών ήδη από φέτος και δημιουργία μεγαλύτερης αξίας για τους μετόχους του προσδοκά ο Όμιλος ΟΤΕ από την ολοκλήρωση του deal για την πώληση της Telekom Romania στις Vodafone Romania και Digi Romania. Μετά το πράσινο φως από τη ρουμανική Επιτροπή Ανταγωνισμού (RCC) τον περασμένο Ιούλιο και τη χθεσινή ανακοίνωση υπογραφής των δεσμευτικών συμφωνιών, η ολοκλήρωση της συναλλαγής, συνολικού τιμήματος 70 εκατ. ευρώ, αναμένεται στις αρχές Οκτωβρίου.
Στη χθεσινή ανακοίνωση για την επισφράγιση της «διπλής» συμφωνίας, που κυοφορείται από τον Οκτώβριο του 2024 βάσει μνημονίου συνεργασίας, περιγράφονται τα βήματα που θα ακολουθήσουν το επόμενο διάστημα μέχρι το φίνις. Ειδικότερα, η Telekom Romania Mobile Communications (TRMC), 100% θυγατρική του Ομίλου ΟΤΕ, θα μεταβιβάσει στην Digi τον κλάδο καρτοκινητής, ορισμένα δικαιώματα επί του φάσματος, καθώς και μέρος του χαρτοφυλακίου των σταθμών βάσης κινητής.
Ακόμη, θα πουλήσει στη Vodafone Romania το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου της TKRM, μείον 7 μετοχές που κατέχει η S.N. Radiocomunicații, εξαιρουμένων και των περιουσιακών στοιχείων που θα μεταβιβαστούν στη Digi, όπως περιγράφηκε παραπάνω.
Από το συνολικό τίμημα των 70 εκατ. ευρώ, το οποίο υπόκειται σε συνήθεις προσαρμογές κατά το κλείσιμο της συναλλαγής, όπως ο καθαρός δανεισμός, το κεφάλαιο κίνησης και άλλα κόστη και έξοδα/προβλέψεις, αντιστοιχούν 30 εκατ. στη Vodafone και τα υπόλοιπα 40 εκατ. στη Digi.
Τα οφέλη για το χαρτοφυλάκιο και τους μετόχους
Με την ολοκλήρωση της πώλησης, ο Όμιλος ΟΤΕ βελτιώνει το χαρτοφυλάκιό του, ενώ αναμένει μία εξοικονόμηση ύψους 10 εκατ. ευρώ από τη συνολική επίπτωση που είχε προβλεφθεί από τη μη πώληση της εταιρείας για το 2025. Η ανάγκη ταμειακής ενίσχυσης της TKRM για το σύνολο της χρονιάς έχει εκτιμηθεί στα 70 εκατ. ευρώ.
Λαμβάνοντας υπόψιν τα παραπάνω, οι ελεύθερες ταμειακές ροές του ομίλου θα ενισχυθούν, με άμεσο αντίκτυπο στους μετόχους, αφού, όπως έχει ανακοινώσει η διοίκηση και αποτυπώνεται και στις ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις, «τα καθαρά έσοδα από την πώληση της TKRM θα διανεμηθούν στους μετόχους μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής». Όσο για τα επόμενα έτη, εκτιμάται ότι ο θετικός αντίκτυπος στις ταμειακές ροές από το 2026 και μετά θα ανέλθει στα 20-30 εκατ. ευρώ.
Ειδικότερα, η διοίκηση του ΟΤΕ έχει υπολογίσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές για το 2025 στα 460 εκατ. ευρώ περίπου, συμπεριλαμβανομένων των εκτιμώμενων ταμειακών αναγκών της TKRM. Πρόθεση της εταιρίας είναι να διανείμει το 98% περίπου αυτών των ταμειακών ροών για το 2025. Ως εκ τούτου, η συνολική αμοιβή προς τους μετόχους για το 2025 θα ανέλθει σε περίπου 451 εκατ. και θα επιμεριστεί σε προτεινόμενο μέρισμα αξίας 298 εκατ. και σε πρόγραμμα απόκτησης ιδίων μετοχών ύψους 153 εκατ. περίπου. Ποσό που θα προσαρμοστεί κατάλληλα για να αντικατοπτρίζει τον πραγματικό αντίκτυπο στις ελεύθερες ταμειακές ροές του ομίλου.
Η Telekom Romania παρέμενε τα τελευταία χρόνια βαρίδι στα αποτελέσματα του Ομίλου ΟΤΕ. Είναι ενδεικτικό ότι για το πρώτο εξάμηνο του 2025, τα συνολικά έσοδα της ρουμανικής θυγατρικής ήταν μειωμένα κατά 8% συγκριτικά με το αντίστοιχο διάστημα της προηγούμενης χρονιάς. Διαμορφώθηκαν στα 122,3 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη πίεση στο κομμάτι των υπηρεσιών συμβολαίου και της μείωσης στα έσοδα από συσκευές. Το προσαρμοσμένο EBITDA (AL) ήταν αρνητικό κατά 4,6 εκατ.
Όπως σημείωσε στη δήλωσή του, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ΟΤΕ, κ. Κώστας Νεμπής, κάνοντας λόγο για μια σημαντική συμφωνία, ευθυγραμμισμένη με τη στρατηγική του ομίλου, αυτή «θα ανοίξει το δρόμο για επενδύσεις σε υποδομές, θα επιτρέψει πιο αποδοτική ανάπτυξη των δικτύων και θα ενισχύσει την εμπειρία των πελατών, συμβάλλοντας στην ψηφιακή μετάβαση της ρουμανικής οικονομίας και κοινωνίας».
Μ.Η.Τ. 242183