Η Goldman Sachs Group Inc. διατηρεί την ανοδική της στάση απέναντι στον χρυσό, επισημαίνοντας ότι το πολύτιμο μέταλλο διαθέτει περαιτέρω περιθώρια ανόδου σε σχέση με τις αρχικές της εκτιμήσεις. Ο βασικός λόγος είναι η έντονη στροφή των ιδιωτών επενδυτών προς τον χρυσό, η οποία αποτυπώνεται σε πρωτοφανείς εισροές σε ETFs με φυσική κάλυψη σε ράβδους.
Ραγδαία αύξηση εισροών σε ETFs
Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της τράπεζας Daan Struyven, οι εισροές αυτές ξεπερνούν τα μοντέλα πρόβλεψης που είχε καταρτίσει η Goldman Sachs. Η αυξημένη συμμετοχή ιδιωτών θεωρείται πλέον «καταλύτης ανοδικού κινδύνου» για την τιμή του χρυσού.
Οι νέες προβλέψεις της τράπεζας διαμορφώνονται ως εξής:
- 4.000 δολάρια/ουγγιά στα μέσα του 2026,
- 4.300 δολάρια/ουγγιά έως τα τέλη του 2026.
Προγενέστερη εκτίμηση, πριν από έναν μήνα, έκανε λόγο για πιθανότητα ανόδου έως και τα 5.000 δολάρια/ουγγιά, εφόσον ακόμη και το 1% της ιδιωτικής αγοράς αμερικανικών κρατικών ομολόγων διοχετευθεί σε χρυσό.
Καταλύτες ανόδου και δυναμική
Από τις 29 Αυγούστου, η τιμή του χρυσού έχει ενισχυθεί κατά περίπου 12%, υπερβαίνοντας το προηγούμενο εύρος διακύμανσης των 3.200–3.450 δολ./ουγγιά. Οι παράγοντες που συντηρούν την ανοδική τάση περιλαμβάνουν:
- πιθανή επανενεργοποίηση των αγορών χρυσού από κεντρικές τράπεζες μετά την εποχική υποχώρηση του καλοκαιριού,
- περιορισμένη αλλά ουσιαστική κερδοσκοπική δραστηριότητα σε παράγωγα.
- Ρεκόρ αποδόσεων και ιστορικές συγκρίσεις
Ο χρυσός καταγράφει ετήσια άνοδο σχεδόν 50%, γεγονός που τον καθιστά ένα από τα ισχυρότερα εμπορεύματα του 2025. Έχει μάλιστα υπερβεί, σε όρους πραγματικής αξίας, το ιστορικό υψηλό του 1980. Η ισχύς της αγοράς αποδίδεται κυρίως:
- στις συντονισμένες τοποθετήσεις κεντρικών τραπεζών,
- στην αλλαγή στάσης της Fed, η οποία έχει ήδη προχωρήσει σε κύκλο μειώσεων επιτοκίων.
Κοντά στο ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων
Την Πέμπτη, το πολύτιμο μέταλλο διαπραγματευόταν στα 3.865 δολ./ουγγιά, σημειώνοντας συνεχή πενθήμερη άνοδο και νέα ιστορικά ρεκόρ. Η προσέγγιση του ορόσημου των 4.000 δολαρίων συμπίπτει χρονικά με την επανεμφάνιση δημοσιονομικής αστάθειας στις ΗΠΑ λόγω νέου «shutdown», στοιχείο που ενίσχυσε περαιτέρω τη ζήτηση για ασφαλή επενδυτικά καταφύγια.
Πηγή: Bloomberg
Μ.Η.Τ. 242183