Να ανατρέψει την πλαγιο-καθοδική κίνηση, η οποία κρατά αιχμάλωτο τον Γενικό Δείκτη, θα προσπαθήσει τη νέα εβδομάδα το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο αναζητά «καύσιμα» για να επανέλθει στα κεκτημένα.
Έχοντας μια έκδηλη δυσχέρεια διαφοροποίησης από το εξωτερικό, όπου οι ανησυχίες για τις «τσιμπημένες» αποτιμήσεις λειτουργούν αποτρεπτικά για την ανάληψη επιπλέον ρίσκου, ο Γενικός Δείκτης μέχρι στιγμής δυσκολεύεται αισθητά όχι απλώς να ξεκολλήσει από τις 2.000 μονάδες, αλλά και να κρατηθεί στα κρίσιμα ψυχολογικά όρια, τα οποία εδώ κι αρκετές εβδομάδες αποτελούν τη «νέα πραγματικότητα».
Σίγουρα η εγχώρια ειδησεογραφία, προς το παρόν, δεν φαίνεται να βοηθάει ιδιαίτερα. O MSCI Standard Greece από τις 25 Νοεμβρίου θα έχει μία λιγότερη συμμετέχουσα μετοχή (μετά την αφαίρεση της Metlen, η οποία εισήχθη στον Small Cap του Ηνωμένου Βασιλείου), ενώ τα μέχρι στιγμής οικονομικά στοιχεία των εισηγμένων για το 9μηνο του 2025 δεν παρουσιάζουν κάποια θετική έκπληξη, η οποία μέχρι στιγμής δεν είχε αποτιμηθεί από τους επενδυτές.
Εάν λάβουμε υπόψη τις γενναιόδωρες αποδόσεις από τις αρχές του 2025, οι οποίες καθιστούν τους μετόχους πιο ανεκτικούς στο profit taking, τη συρρίκνωση του discount των ελληνικών τιμών σε σχέση με το εξωτερικό, αλλά και τον «κορεσμό» των αγοραστών στον τεχνολογικό κλάδο της Wall Street, τότε έχουμε μια ικανοποιητική εξήγηση για την εικόνα της έντονης μεταβλητότητας των τελευταίων εβδομάδων στη Λεωφόρο Αθηνών.
Από την άλλη πλευρά, βέβαια, το μακροπρόθεσμο περιβάλλον εξακολουθεί να δικαιολογεί την υιοθέτηση μιας αισιόδοξης τάσης για την ελληνική αγορά. Τα φετινά μερίσματα, όπως προμηνύουν οι μέχρι στιγμής ανακοινώσεις των διοικήσεων, όχι απλώς θα ξεπεράσουν το ρεκόρ του 2007 (5,4 δισ. ευρώ), αλλά εκτιμάται ότι θα φθάσουν το ποσό των 5,5- 5,7 δισ. ευρώ, κάτι που αντανακλά ένα dividend yield (μερισματική απόδοση) άνω του 4% – 4,1%.
Την ίδια στιγμή, τα επιχειρηματικά deals έρχονται να προσθέσουν το αναγκαίο… αλατοπίπερο, με την αγορά να καλείται να «χωνέψει» μια σειρά σημαντικών συμφωνιών, οι οποίες υπό προϋποθέσεις μπορούν να θέσουν τις βάσεις για το επόμενο ανοδικό κύμα. Και ο κλάδος της ενέργειας, όπως αποτυπώθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, μπορεί να διαδραματίσει κεντρικό ρυθμιστή, με την Ελλάδα να αποκτά έναν αναβαθμισμένο ρόλο στην προμήθεια και διανομή αμερικανικού LNG σ’ όλη την Ευρώπη. Με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την ευρύτερη οικονομία.
Φυσικά μην ξεχνάμε και τη δημόσια πρόταση της Euronext στην ΕΧΑΕ, η οποία δύναται να λειτουργήσει καταλυτικά προς την κατεύθυνση της αναζωογόνησης του ελληνικού αφηγήματος.
Σε τεχνικό επίπεδο, όπως έχουμε αναφέρει και σε προηγούμενα δημοσιεύματα της «Ν», η επαναφορά στις 2.000 μονάδες θεωρείται κρίσιμης σημασίας για τη βραχυπρόθεσμη τάση, η οποία αυτήν την περίοδο βρίσκεται σε καθοδικό κανάλι, με τις πρώτες στηρίξεις να συναντώνται στις 1.950 μονάδες. Μόνο μέσω της επιστροφής στις 2.040 μονάδες, μπορεί να αλλάξει πειστικά το ρου της συναλλαγών, αν και η διατήρηση των υψηλών συναλλακτικών τζίρων δεν συνιστά ευχάριστη είδηση ως προς τις «αντοχές» των πωλητών.
Η ατζέντα της εβδομάδας
Όσον αφορά τις εξελίξεις των επόμενων ημερών, οι ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων του 9μήνου εξακολουθούν να αποτελούν το «άλφα και το ωμέγα», ενόσω η αγορά ήδη γνωρίζει τα νούμερα των τεσσάρων εγχώριων συστημικών τραπεζών κι ακόμη 11 μη χρηματοπιστωτικών τραπεζών. Αυτήν την εβδομάδα, το ενδιαφέρον στρέφεται στις Aegean, Τρ. Κύπρου και Optima Bank, οι οποίες αύριο (11/11) θα γνωστοποιήσουν τις επιδόσεις του 9μήνου. Την Πέμπτη (13/11) θα ακολουθήσουν οι Helleniq Energy, ΟΤΕ και Austriacard.
Στο μέτωπο των προ-μερισμάτων για τη χρήση του 2025, σήμερα η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας «κόβει» το δικαίωμα είσπραξης στη διανομή του 0,21 ευρώ, η οποία αντιστοιχεί σ’ ένα ποσό της τάξης των 200 εκατ. ευρώ (dividend yield 1,7%). Ταυτόχρονα, την Τετάρτη (12/11) ξεκινά η δημόσια προσφορά για το ομόλογο της Lamda Development, η οποία έχει στόχο την άντληση έως 500 εκατ. ευρώ (το βιβλίο θα κλείσει στις 14/11).
Τέλος, η εβδομάδα ολοκληρώνεται την Παρασκευή με τον οίκο αξιολόγησης Fitch, ο οποίος το βράδυ της ίδιας ημέρας θα δημοσιεύσει την ετυμηγορία για το ελληνικό αξιόχρεο (σήμερα δίνει την αξιολόγηση ΒΒΒ- με θετικό outlook). Θα πρόκειται, μάλιστα, για το τελευταίο report του 2025, ρίχνοντας αυλαία στις φετινές αξιολογήσεις της χώρας.
Μ.Η.Τ. 242183