Το ιλιγγιώδες ποσό των 1,2 τρισ. δολαρίων έχει εξανεμιστεί από την αγορά κρυπτονομισμάτων μέσα σε έξι εβδομάδες, καθώς οι ανησυχίες για τις υψηλές τεχνολογικές αποτιμήσεις και την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων πυροδότησαν ευρεία ρευστοποίηση σε κερδοσκοπικά assets.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της CoinGecko, η συνολική κεφαλαιοποίηση των πάνω από 18.000 tokens έχει υποχωρήσει κατά 25% από το υψηλό της 6ης Οκτωβρίου. Μόνο το Bitcoin, με απώλειες περίπου 28%, επέστρεψε στα επίπεδα των 91.100 δολαρίων, σβήνοντας τα κέρδη της χρονιάς.
Οι πιέσεις εντάθηκαν από την απομόχλευση θέσεων υψηλής έντασης, καθώς επενδυτές που είχαν δανειστεί κεφάλαια για να ενισχύσουν την έκθεσή τους αναγκάστηκαν σε βίαιες ρευστοποιήσεις.
Ο ρόλος της Fed – και η «έκρηξη Τραμπ»
Η αβεβαιότητα γύρω από το αν η Federal Reserve θα προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο—μετά τη μέχρι τώρα συνολική μείωση των 50 μ.β. μέσα στο έτος—τροφοδότησε τις πιέσεις σε τεχνολογικές εταιρείες της Silicon Valley, όπου οι αποτιμήσεις αγγίζουν ιστορικά υψηλά εν μέσω της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης.
Χαμηλότερα επιτόκια ενισχύουν συνήθως το επενδυτικό ενδιαφέρον για υψηλού κινδύνου assets όπως τα crypto. Αντίθετα, η υποχώρηση των πιθανοτήτων για νέα μείωση αποδυνάμωσε την όρεξη για ρίσκο και συμπίεσε τον S&P 500 κατά περίπου 3% από το ιστορικό υψηλό της 28ης Οκτωβρίου.
Τη χειρότερη ημέρα της κρίσης την προκάλεσε ο ίδιος ο Ντόναλντ Τραμπ. Η απειλή «μαζικών δασμών» στην Κίνα στις 10 Οκτωβρίου πυροδότησε απομόχλευση περίπου 20 δισ. δολαρίων σε κρυπτονομίσματα μέσα σε μία ημέρα—το μεγαλύτερο ημερήσιο κύμα ρευστοποιήσεων που έχει καταγραφεί στα ανταλλακτήρια που παρακολουθεί η Coinbase.
«Δεν είναι κατάρρευση – είναι ο μετασεισμός της 10ης Οκτωβρίου»
«Οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων λατρεύουν τη μόχλευση… και οι traders επαναλαμβάνουν το ίδιο λάθος: πιστεύουν ότι αυτή τη φορά είναι διαφορετικά», σημειώνει ο Ryan Rasmussen της Bitwise.
Από εκείνη τη μέρα, την οποία επενδυτές αποκαλούν ήδη «10/10», η αγορά παραμένει σε παρατεταμένο μετασεισμό.
«Τα θεμελιώδη δεν έχουν αλλάξει· έχουν αλλάξει μόνο το μέγεθος και η ένταση των θέσεων», τονίζει ο David Namdar της CEA Industries.
Έξι από τα 20 μεγαλύτερα κρυπτονομίσματα έχουν χάσει πάνω από 40% φέτος, ενώ tokens όπως τα Shiba Inu, Sui και Avalanche υποχωρούν έως και 60%.
Η μετάδοση στη Wall Street
Αναλυτές υποστηρίζουν ότι η καταβαράθρωση των crypto στις 10 Οκτωβρίου εξηγεί μέρος της διόρθωσης και στο αμερικανικό χρηματιστήριο. Ο δείκτης της Goldman Sachs για τις μη κερδοφόρες τεχνολογικές εταιρείες έχει διολισθήσει σχεδόν 19% από τα υψηλά του Οκτωβρίου, αντανακλώντας τη στροφή των ιδιωτών επενδυτών μακριά από το υψηλό ρίσκο.
«Βλέπουμε σαφή υποχώρηση στη συμπεριφορά των retail επενδυτών από τα μέσα Οκτωβρίου», εξηγεί ο Viraj Patel της Vanda Research, σημειώνοντας ότι την ίδια στιγμή ενισχύθηκαν οι ροές προς αμυντικά ETFs της ευρύτερης αγοράς.
Μ.Η.Τ. 242183