Η Societe Generale αναδεικνύει το Χρηματιστήριο Αθηνών σε ελκυστικό στόχο αξίας και προβλέπει διπλασιασμό κερδοφορίας εισηγμένων το 2026

Η ελληνική αγορά μετοχών συγκαταλέγεται στις πιο ελκυστικές παγκοσμίως όσον αφορά τις αποτιμήσεις, σύμφωνα με τα νέα στοιχεία της Societe Generale. Με βάση τον δείκτη τιμής προς κερδοφορία (P/E), η Ελλάδα εμφανίζεται ως μια από τις λίγες χώρες με μονοψήφιο πολλαπλασιαστή, την ώρα που οι περισσότερες αγορές διεθνώς κινούνται σε διψήφια επίπεδα.

Η γαλλική τράπεζα προβλέπει ότι η αύξηση των κερδών ανά μετοχή των εισηγμένων θα σχεδόν διπλασιαστεί το 2026, ανεβαίνοντας στο 6,05% από 3,28% το 2025. Πρόκειται για σημαντική αναβάθμιση των προοπτικών της ελληνικής αγοράς, σε μια περίοδο που η διεθνής μεταβλητότητα παραμένει υψηλή.

Μονοψήφιος P/E σε Ελλάδα, διψήφιος στις περισσότερες χώρες

Στην ανάλυσή της, η Societe Generale εξετάζει δείγμα περίπου 9.000 μετοχών παγκοσμίως. Για την Ελλάδα εκτιμά ότι ο δείκτης P/E θα διαμορφωθεί στο 9,83x το 2025 και στο 9,27x το 2026, δηλαδή σε απόσταση ασφαλείας από τις αποτιμήσεις πολλών ανεπτυγμένων αγορών.

Η εικόνα αυτή συνδυάζεται με βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας, γεγονός που δημιουργεί ένα πλαίσιο υψηλής ελκυστικότητας για διεθνείς επενδυτές που αναζητούν αξία σε ένα περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων.

Η μεγάλη πρόκληση της Ευρώπης

Παράλληλα, η Societe Generale αναδεικνύει μια δομική ανατροπή στη στρατηγική των ευρωπαϊκών χαρτοφυλακίων. Οι μετοχές ποιότητας, που κυριάρχησαν επί χρόνια στην εποχή των μηδενικών επιτοκίων, εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε αυξημένα επίπεδα, ακόμη κι αν οι αποτιμήσεις τους έχουν υποχωρήσει από τα ιστορικά υψηλά.

Η επιστροφή των επιτοκίων σε «κανονικότητα» έχει επαναφέρει στο προσκήνιο τις μετοχές αξίας (Value) και τους κυκλικούς κλάδους, που είχαν πιεστεί σημαντικά τα προηγούμενα χρόνια. Το χάσμα της περιόδου του QE κλείνει σταδιακά, αναδιαμορφώνοντας τον χάρτη των επενδυτικών επιλογών.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας εκτιμούν ότι οι αποτιμήσεις στις Ευρώπης παραμένουν γενικά απαιτητικές, καθιστώντας πιο δύσκολη την ανάδειξη αποδόσεων. Αντίθετα, οι αγορές όπου υπάρχει περιθώριο σύγκλισης, όπως η Ελλάδα, εμφανίζουν ιδιαίτερα ελκυστικό προφίλ.

Ευκαιρία για την Αθήνα με όρους αξίας

Η επιστροφή διεθνών χαρτοφυλακίων στην ελληνική αγορά έχει επιταχυνθεί τα τελευταία δύο χρόνια, με αιχμή τα χρηματοοικονομικά blue chips και τη βελτίωση των συνολικών μεγεθών των εισηγμένων. Η Societe Generale βλέπει συνέχεια σε αυτή την τάση, καθώς οι δείκτες κερδοφορίας ενισχύονται και οι αποτιμήσεις παραμένουν χαμηλές.

Η Ελλάδα, που κάποτε βρισκόταν στο περιθώριο λόγω μακροοικονομικών κινδύνων, σήμερα προσελκύει το ενδιαφέρον ως αγορά αξίας με σαφείς αναπτυξιακές προοπτικές. Αν οι προβλέψεις επιβεβαιωθούν, το 2026 θα είναι χρονιά ισχυρής χρηματιστηριακής ώθησης.

Διαβάστε επίσης: Société Générale: Ελάχιστος ο αντίκτυπος των δασμών για την Ελλάδα- Ποιοι χάνουν, ποιοι κερδίζουν