ΧΑ – Πενταετία ανόδου: Ο Γενικός Δείκτης διατηρεί το momentum

ΧΑ – Πενταετία ανόδου: Ο Γενικός Δείκτης συμπλήρωσε πέντε χρόνια θετικών αποδόσεων το 2025, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα της ανοδικής τάσης. Η αγορά επέδειξε σταθερό momentum, επανεκκινώντας την ανοδική πορεία μετά από κάθε ενδιάμεση φάση διόρθωσης, στοιχείο που διατηρεί την τάση ισχυρή.

Από το κλείσιμο της 31ης Δεκεμβρίου 2020 έως τις 31 Δεκεμβρίου 2025, ο Γενικός Δείκτης καταγράφει σωρευτική άνοδο περίπου +160%, επίδοση που υποδηλώνει δομική μεταβολή και όχι απλό κυκλικό ράλι. Η κατανομή των μηνιαίων αποδόσεων αναδεικνύει τη σταθερότητα της τάσης: από 60 μήνες, οι 40 ήταν ανοδικοί και οι 20 πτωτικοί, με διάμεση μηνιαία μεταβολή +1,9%. Το θετικό skew της αγοράς επιτρέπει τη διατήρηση ανοδικής ορμής χωρίς ανάγκη συνεχών ακραίων κινήσεων.

Η ανάλυση των κορυφαίων μηνών επιβεβαιώνει τη διάχυση της δυναμικής στο χρόνο: Μάρτιος 2021 (+10,70%), Οκτώβριος 2022 (+10,26%), Ιανουάριος 2023 (+10,01%), Φεβρουάριος 2023 (+10,41%) και Μάιος 2023 (+12,31%). Το 2025 συνεχίζει τη δυναμική, με Μάιο (+7,83%) και Ιούλιο (+6,78%) να καταγράφουν ισχυρές ανοδικές επιδόσεις.

Σε τριμηνιαία βάση, η τάση εμφανίζεται ακόμα πιο συμπαγής. Τα ισχυρότερα τρίμηνα της πενταετίας εντοπίζονται στο β’ τρίμηνο 2023 (+21%), δ’ τρίμηνο 2022 (+17,26%), α’ τρίμηνο 2025 (+14,67%) και β’ τρίμηνο 2025 (+10,85%). Η χρονική διασπορά των κορυφαίων τριμήνων υποδηλώνει ότι η ανοδική ενέργεια δεν περιορίζεται σε συγκεκριμένα ημερολογιακά παράθυρα, αλλά επαναλαμβάνεται σε διαφορετικές φάσεις του κύκλου.

Η ανθεκτικότητα της αγοράς επιβεβαιώνεται από τα κυλιόμενα τρίμηνα, που καταγράφουν πραγματική ικανότητα επιτάχυνσης ανεξάρτητα από ημερολογιακά όρια. Τα πέντε ισχυρότερα κυλιόμενα τρίμηνα κυμαίνονται από +17% έως +24%, με κορυφαία επίδοση 30/11/2022–28/02/2023 (+23,78%) και σημαντικές επαναλήψεις στο 2023 και στο 2025 (+17,46%).

Συνολικά, η πενταετία καταδεικνύει ένα δομικά ισχυρό ανοδικό περιβάλλον: υψηλός αριθμός θετικών μηνών, επαναλαμβανόμενα ισχυρά ανοδικά κύματα και έντονα τρίμηνα, τόσο ημερολογιακά όσο και κυλιόμενα. Η ικανότητα της αγοράς να ανανεώνει την ορμή της σε σύντομα διαστήματα αποτελεί καθοριστικό στοιχείο για τη βιωσιμότητα της μακροχρόνιας ανοδικής τάσης.