Ανάπτυξη με βασικούς μοχλούς την ιδιωτική κατανάλωση, τις επενδύσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης και τη δημοσιονομική σταθερότητα της χώρας

Η ελληνική οικονομία εισέρχεται στο 2026 με ισχυρό αναπτυξιακό μομέντουμ, σύμφωνα με την ING, η οποία προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2%, σε μια επίδοση που ξεχωρίζει εκ νέου σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Ο ολλανδικός τραπεζικός όμιλος εκτιμά ότι ο συνδυασμός ισχυρής εσωτερικής ζήτησης, επιτάχυνσης των επενδύσεων λόγω της τελικής ευθείας του Ταμείου Ανάκαμψης και μιας ευνοϊκής δημοσιονομικής εικόνας δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ακόμη μία χρονιά υπεραπόδοσης.

Όπως σημειώνει ο οικονομολόγος της ING Paolo Pizzoli, το 2025 αποδείχθηκε ήδη μια ιδιαίτερα καλή χρονιά για την ελληνική οικονομία, η οποία κατάφερε να κινηθεί ταχύτερα από την Ευρωζώνη, παρά το δύσκολο γεωπολιτικό περιβάλλον. Η ιδιωτική κατανάλωση και οι επενδύσεις αποτέλεσαν τους βασικούς μοχλούς της ανάπτυξης, ενώ και οι καθαρές εξαγωγές είχαν θετική συνεισφορά. Η βελτίωση της αγοράς εργασίας και η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού ενίσχυσαν το διαθέσιμο εισόδημα, στηρίζοντας τη ζήτηση, ενώ οι αυξημένες ροές από το Ταμείο Ανάκαμψης και η πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις τροφοδότησαν την επενδυτική δραστηριότητα. Με αυτά τα δεδομένα, η ING εκτιμά ότι το 2025 θα κλείσει με ανάπτυξη κοντά στο 2%.

Το Ταμείο Ανάκαμψης ως επιταχυντής επενδύσεων

Για το 2026, η εικόνα παραμένει εξίσου θετική, με την εσωτερική ζήτηση να συνεχίζει να οδηγεί την οικονομία. Η λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης τον Αύγουστο αναμένεται να λειτουργήσει ως καταλύτης για μια τελευταία, έντονη επιτάχυνση των επενδύσεων, κυρίως σε έργα υποδομών και ενέργειας, όπου εξακολουθούν να καταγράφονται καθυστερήσεις. Η ING εκτιμά ότι αυτή η «βιασύνη» υλοποίησης θα δώσει πρόσθετη ώθηση στο ΑΕΠ, ακόμη κι αν μέρος αυτής της δραστηριότητας μεταφραστεί σε αυξημένες εισαγωγές και άρα σε μικρή επιβάρυνση για τις καθαρές εξαγωγές.

Παράλληλα, ο πιστωτικός κύκλος μπορεί να επιβραδυνθεί ελαφρά από τα ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα του 2025, χωρίς όμως να ανακόψει την αναπτυξιακή δυναμική. Το τραπεζικό σύστημα, με πιο υγιείς ισολογισμούς, παραμένει σε θέση να στηρίζει τη χρηματοδότηση της οικονομίας, διατηρώντας ενεργό τον δίαυλο επενδύσεων και κατανάλωσης.

Κατανάλωση, εργασία και δημοσιονομικός χώρος

Η ιδιωτική κατανάλωση προβλέπεται ότι θα παραμείνει ο βασικός πυλώνας της ανάπτυξης και το 2026. Η περαιτέρω αύξηση της απασχόλησης, έστω με πιο ήπιους ρυθμούς, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των μισθών πάνω από τον πληθωρισμό, αναμένεται να στηρίξει το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα. Η ING επισημαίνει, ωστόσο, ότι η ελληνική οικονομία έχει ακόμη περιθώρια να βελτιώσει τη συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό, ιδιαίτερα των γυναικών, στοιχείο που θα μπορούσε να ενισχύσει μακροπρόθεσμα τις προοπτικές ανάπτυξης.

Στο δημοσιονομικό σκέλος, η εικόνα παραμένει ισχυρή. Με πρωτογενές πλεόνασμα γύρω στο 3,6% του ΑΕΠ, σχεδόν ισοσκελισμένο προϋπολογισμό και δημόσιο χρέος σε σταθερά πτωτική τροχιά προς το 146% του ΑΕΠ, η Ελλάδα διαθέτει περιθώρια για στοχευμένες παρεμβάσεις στήριξης της οικονομίας. Σύμφωνα με την ING, αυτή η δημοσιονομική ευελιξία επιτρέπει στην Αθήνα να σχεδιάζει έναν πιο επεκτατικό προϋπολογισμό, διατηρώντας ταυτόχρονα τον στόχο να πέσει το χρέος κάτω από το όριο του 140% του ΑΕΠ το 2026.

Σε αυτό το πλαίσιο, η ING βλέπει την ελληνική οικονομία να διατηρεί τον ρόλο της ως θετικής εξαίρεσης στην Ευρώπη, με το Ταμείο Ανάκαμψης, την κατανάλωση και τη δημοσιονομική σταθερότητα να λειτουργούν ως οι τρεις βασικοί πυλώνες της αναπτυξιακής τροχιάς της επόμενης χρονιάς.

Διαβάστε επίσης; Δέσμευση Πιερρακάκη στον ΠτΔ: «Στόχος για το 2026 η ανάπτυξη να φτάσει σε κάθε σπίτι»