BlackRock: Γιατί ποντάρει στα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών

Της Μαρίας Αναστασιάδη

Η BlackRock εκτιμά ότι τα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών οδεύουν προς ακόμη μία ισχυρή χρονιά, καθώς η αποδυνάμωση του δολαρίου βελτιώνει τις συνθήκες χρηματοδότησης για τις οικονομίες του αναπτυσσόμενου κόσμου.

Ο επικεφαλής χρέους αναδυόμενων αγορών της εταιρείας, Μισέλ Ομπενά, δήλωσε ότι αναμένει αποδόσεις «μεσαίου έως υψηλού μονοψήφιου ποσοστού» για ομόλογα εκφρασμένα σε δολάρια ή ευρώ, καθώς και «υψηλού μονοψήφιου έως χαμηλού διψήφιου ποσοστού» για ομόλογα σε τοπικά νομίσματα που έχουν εκδοθεί από δανειολήπτες αναδυόμενων αγορών.

Όπως ανέφερε, οι αποδόσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές, ενώ οι Ευρωπαίοι επενδυτές παραμένουν συνολικά υποεπενδεδυμένοι στη συγκεκριμένη κατηγορία ενεργητικού.

Τον περασμένο μήνα, η BlackRock προχώρησε στην κυκλοφορία ενός νέου ενεργά διαχειριζόμενου ETF, του iShares $ EM Bond Active Ucits ETF (ISOV), το οποίο επενδύει κυρίως σε κρατικά ομόλογα αναδυόμενων αγορών εκφρασμένα σε δολάρια.

«Υπάρχει σημαντική συσσωρευμένη ζήτηση», δήλωσε ο Ομπενά σε συνέντευξή του. «Με τη Fed να διατηρεί στάση αναμονής, δεν αποτελεί πλέον πιθανή πηγή περαιτέρω αύξησης επιτοκίων, κάτι που λειτουργεί υποστηρικτικά για την κατηγορία ενεργητικού».

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, το ETF ISOV περιλαμβάνει μεταξύ των βασικών του τοποθετήσεων κρατικά ομόλογα από το Μεξικό και την Ουγγαρία, αλλά και ομόλογα υψηλού ρίσκου από την Αργεντινή και την Τουρκία.

Μέχρι στιγμής φέτος, οι αποδόσεις παραμένουν περιορισμένες, καθώς οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από πιο ριψοκίνδυνα assets εξαιτίας της αναταραχής στις αγορές που προκάλεσε ο πόλεμος με το Ιράν.

Το χρέος αναδυόμενων αγορών σε σκληρό νόμισμα έχει αποδώσει μόλις 1,3% από τις αρχές του έτους, μετά την άνοδο 11% που είχε καταγράψει πέρυσι, σύμφωνα με δείκτες του Bloomberg. Τα ομόλογα σε τοπικά νομίσματα ενισχύονται κατά 1,2%, μετά την άνοδο 9% το 2025.

«Οι αποδόσεις βρίσκονται σε ιστορικά ελκυστικά επίπεδα, αλλά τα κέρδη είναι απίθανο να προέλθουν από ένα και μόνο επενδυτικό θέμα ή trade», σημείωσε ο Ομπενά.