Επιβράδυνση κατέγραψαν οι αυξήσεις μισθών στην Ευρωζώνη: «Ίσως αναγκαστούμε να δράσουμε» προειδοποιεί η Bundesbank
Σήματα προσωρινής αποκλιμάκωσης στις μισθολογικές πιέσεις λαμβάνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την ώρα όμως που ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και το νέο ενεργειακό σοκ επαναφέρουν τον φόβο ενός δεύτερου πληθωριστικού κύματος στην Ευρωζώνη.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η ΕΚΤ, οι μισθοί μέσω συλλογικών διαπραγματεύσεων αυξήθηκαν κατά 2,5% το πρώτο τρίμηνο του 2026 σε ετήσια βάση, έναντι 2,9% το προηγούμενο τρίμηνο και πολύ χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό 5,6% που είχε καταγραφεί μέσα στο 2024.
Η εξέλιξη θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική για τη Φρανκφούρτη, καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες παρακολουθούν πλέον στενά αν το νέο ενεργειακό ράλι περνά στους μισθούς και στη συνέχεια στις τελικές τιμές προϊόντων και υπηρεσιών.
Παρά τη σχετική επιβράδυνση στους μισθούς, η ανησυχία δεν έχει υποχωρήσει. Η νέα εκτίναξη σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο μετά τη σύγκρουση με το Ιράν έχει ήδη ωθήσει τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης στο 3%, αισθητά υψηλότερα από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.
Στο τραπέζι νέα αύξηση επιτοκίων
Οι αγορές πλέον στρέφουν το βλέμμα στη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον επόμενο μήνα, καθώς ενισχύονται τα σενάρια για νέα αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής.
Αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας εμφανίζονται ολοένα και πιο ανήσυχοι ότι το ενεργειακό σοκ μπορεί να εξελιχθεί σε πιο μόνιμο πληθωριστικό πρόβλημα, ιδιαίτερα εάν οι επιχειρήσεις μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος στους καταναλωτές και εάν οι εργαζόμενοι διεκδικήσουν υψηλότερες αυξήσεις αποδοχών.
Ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιοάχιμ Νάγκελ, προειδοποίησε ήδη ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ίσως «αναγκαστούν να δράσουν» εάν οι πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν επίμονες. Η δήλωση αυτή ενίσχυσε τις εκτιμήσεις ότι η ΕΚΤ αφήνει πλέον ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων, παρά τη σημαντική επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρώπη.
Η οικονομία πιέζεται ανάμεσα σε ύφεση και ακρίβεια
Παρά τα νέα σήματα πληθωρισμού, αρκετοί κεντρικοί τραπεζίτες ζητούν προσεκτικούς χειρισμούς, φοβούμενοι ότι μία επιθετική αύξηση επιτοκίων μπορεί να επιβαρύνει ακόμη περισσότερο την ήδη εύθραυστη οικονομία της Ευρωζώνης.
Οι μεσοπρόθεσμες πληθωριστικές προσδοκίες επιχειρήσεων και νοικοκυριών παραμένουν προς το παρόν κοντά στον στόχο του 2%, ενώ δεν υπάρχουν ακόμη ξεκάθαρες ενδείξεις γενικευμένων «δευτερογενών επιπτώσεων» από το ενεργειακό σοκ.
Ωστόσο, η επιστροφή της ακρίβειας στην ενέργεια δημιουργεί νέο πονοκέφαλο για τη Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία βρίσκεται αντιμέτωπη με το δύσκολο δίλημμα μεταξύ συγκράτησης του πληθωρισμού και προστασίας της ανάπτυξης. Οι επόμενες εβδομάδες θεωρούνται κρίσιμες για το εάν η νέα ενεργειακή κρίση θα μετατραπεί σε μόνιμο πληθωριστικό σοκ ή αν θα παραμείνει ένα προσωρινό φαινόμενο που δεν θα απαιτήσει πιο επιθετική παρέμβαση από τη Φρανκφούρτη.
Διαβάστε επίσης: Ευρωζώνη: Στο 3% ο πληθωρισμός τον Απρίλιο – Η Ελλάδα στις υψηλότερες θέσεις
Μ.Η.Τ. 242183