Ασία: Γεωπολιτικές σκιές και Fed φρενάρουν το επενδυτικό ρίσκο – Πιέσεις σε μετοχές, άνοδος πετρελαίου

Με το βλέμμα στραμμένο στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ξεκίνησαν την εβδομάδα οι διεθνείς αγορές, καθώς η συμφωνία μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών για παύση των νέων εχθροπραξιών δεν κατάφερε να αποκαταστήσει πλήρως την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η προσωρινή αποκλιμάκωση της έντασης λειτουργεί περισσότερο ως μια εύθραυστη ανάπαυλα παρά ως οριστική λύση, με τις αγορές να εξακολουθούν να τιμολογούν υψηλό γεωπολιτικό κίνδυνο.

Το αποτέλεσμα ήταν ένα υποτονικό ξεκίνημα για τα ασιατικά χρηματιστήρια, ενώ το πετρέλαιο ανέκαμψε μετά τις ισχυρές πιέσεις των προηγούμενων ημερών και το δολάριο παρέμεινε κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου έτους, καθώς οι επενδυτές αυξάνουν τα στοιχήματα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έχει ολοκληρώσει ακόμη τον κύκλο της νομισματικής σύσφιξης.

Παράλληλα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη Wall Street κινήθηκαν ανοδικά, με τα futures του S&P 500 και του Nasdaq να ενισχύονται κατά 0,4%, ενώ τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά σημείωσαν άνοδο 0,2%, υποδηλώνοντας ότι οι αγορές αναζητούν κατεύθυνση ενόψει των κρίσιμων εξελίξεων.

Η γεωπολιτική αβεβαιότητα επιστρέφει στο προσκήνιο

Παρότι Ουάσιγκτον και Τεχεράνη συμφώνησαν να αναστείλουν τις στρατιωτικές επιχειρήσεις που αναζωπυρώθηκαν μετά το επεισόδιο στα Στενά του Ορμούζ, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα τη συμφωνία, θεωρώντας ότι απέχει ακόμη από μια σταθερή και διαρκή ειρήνη.

Οι αγορές εξακολουθούν να ανησυχούν για το ενδεχόμενο νέας έντασης στην περιοχή, ιδιαίτερα καθώς οι συνομιλίες για το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν παραμένουν ανοικτές και η εφαρμογή της προσωρινής ειρηνευτικής συμφωνίας βρίσκεται ακόμη σε δοκιμαστικό στάδιο.

Το κλίμα αυτό αποτυπώθηκε στις ασιατικές μετοχές. Ο νοτιοκορεατικός KOSPI υποχώρησε σχεδόν 2%, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei έχασε περίπου 1%, οδηγώντας τον ευρύτερο δείκτη MSCI Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας σε πτώση 0,4%.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι αγορές βρίσκονται σε μια μεταβατική φάση, όπου οι επενδυτές αποφεύγουν να αναλάβουν σημαντικό ρίσκο μέχρι να διαπιστώσουν εάν η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή θα αποκτήσει μόνιμα χαρακτηριστικά ή θα εξελιχθεί σε έναν ακόμη προσωρινό συμβιβασμό.

Πετρέλαιο, τεχνολογία και τεχνητή νοημοσύνη αλλάζουν τις ισορροπίες

Οι ανησυχίες για την ασφάλεια της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ έδωσαν νέα ώθηση στις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες είχαν προηγουμένως διαγράψει σχεδόν όλα τα κέρδη που είχαν προκαλέσει οι πολεμικές εξελίξεις.

Το Brent ενισχύθηκε κατά 0,85%, φθάνοντας στα 72,6 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI ξεπέρασε το ψυχολογικό όριο των 70 δολαρίων, καταγράφοντας άνοδο μεγαλύτερη του 1%.

Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές καλούνται να διαχειριστούν έναν ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας: τις ιδιαίτερα υψηλές αποτιμήσεις των εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Παρά τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα της Micron και τις αυξήσεις τιμών που ανακοίνωσε η Apple, ολοένα και περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων επιλέγουν να μειώσουν την έκθεσή τους στους τεχνολογικούς κολοσσούς και να μεταφέρουν κεφάλαια σε πιο αμυντικούς ή κυκλικούς κλάδους της οικονομίας.

Η μεταστροφή αυτή ενισχύεται και από τις προειδοποιήσεις της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), η οποία εκτιμά ότι ο σημερινός επενδυτικός πυρετός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να οδηγήσει σε υπερεπενδύσεις, θυμίζοντας προηγούμενες περιόδους έντονων χρηματιστηριακών «φουσκών».

Το δολάριο ενισχύεται καθώς η Fed κρατά «ζωντανό» το σενάριο νέων αυξήσεων επιτοκίων

Παρά την αποκλιμάκωση στις τιμές της ενέργειας σε σχέση με τα πρόσφατα υψηλά, οι αγορές εξακολουθούν να θεωρούν πιθανό ένα νέο κύμα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι επενδυτές προεξοφλούν πλέον τουλάχιστον μία ακόμη αύξηση επιτοκίων μέσα στη χρονιά, ανατρέποντας πλήρως τις εκτιμήσεις που επικρατούσαν πριν από την επανεμφάνιση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, όταν το βασικό σενάριο προέβλεπε δύο μειώσεις επιτοκίων.

Ακόμη πιο επιθετική εμφανίζεται η Bank of America, η οποία εκτιμά ότι η Fed ενδέχεται να προχωρήσει συνολικά σε τρεις αυξήσεις επιτοκίων, επικαλούμενη τη συνεχιζόμενη ανθεκτικότητα της αμερικανικής αγοράς εργασίας, τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και τη νέα ηγεσία της κεντρικής τράπεζας.

Το περιβάλλον αυτό διατηρεί το δολάριο κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου δωδεκαμήνου, με τον δείκτη δολαρίου να κινείται στις 101,33 μονάδες.

Αντίθετα, το ιαπωνικό γεν εξακολουθεί να κινείται σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα έναντι του αμερικανικού νομίσματος, καθώς οι αγορές θεωρούν πιθανή ακόμη και νέα παρέμβαση των ιαπωνικών αρχών για τη στήριξη του νομίσματος.

Η ισχύς του δολαρίου άσκησε νέες πιέσεις και στον χρυσό, ο οποίος υποχώρησε κατά 0,4%, καταγράφοντας μία από τις δυσκολότερες περιόδους των τελευταίων ετών, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις και η προοπτική αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής περιορίζουν το επενδυτικό ενδιαφέρον για το πολύτιμο μέταλλο.