Υποχώρηση του νομίσματος παρά τις παρεμβάσεις και τις αυξήσεις επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Εντείνονται οι ανησυχίες για πληθωριστικές πιέσεις και περιορισμένη αποτελεσματικότητα της νομισματικής πολιτικής.
Το ιαπωνικό γεν υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 40 ετών έναντι του δολαρίου, φτάνοντας τα 161,96 γεν ανά δολάριο, σηματοδοτώντας ένα κρίσιμο ορόσημο για τις αγορές και την οικονομική πολιτική του Τόκιο. Παρά τις επανειλημμένες παρεμβάσεις της κυβέρνησης και τη στροφή της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BOJ) προς πιο αυστηρή νομισματική πολιτική, η πίεση στο νόμισμα παραμένει έντονη.
Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg, το γεν ξεπέρασε το προηγούμενο χαμηλό του Ιουλίου 2024, εντείνοντας τις προσδοκίες για νέα κρατική παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος. Οι αρχές είχαν ήδη προχωρήσει σε εκτεταμένη στήριξη του νομίσματος, ύψους 11,73 τρισ. γεν (περίπου 72,5 δισ. δολάρια) μεταξύ Απριλίου και Μαΐου, χωρίς όμως μόνιμο αποτέλεσμα.
Παρά τη σημαντική αλλαγή στάσης της BOJ, η οποία εγκατέλειψε την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων και αύξησε πρόσφατα το βασικό επιτόκιο στο 1% —το υψηλότερο επίπεδο από το 1995— η επίδραση στην ισοτιμία παρέμεινε περιορισμένη. Οι αγορές συνεχίζουν να επηρεάζονται κυρίως από τη μεγάλη διαφορά επιτοκίων με τις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα διατηρεί πιο περιοριστική στάση.
Η αδυναμία του γεν έχει διττές επιπτώσεις για την ιαπωνική οικονομία. Από τη μία πλευρά ενισχύει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγικών επιχειρήσεων και στηρίζει το χρηματιστήριο, το οποίο καταγράφει ιστορικά υψηλά. Από την άλλη, αυξάνει σημαντικά το κόστος των εισαγωγών ενέργειας και πρώτων υλών, επιβαρύνοντας τον πληθωρισμό και περιορίζοντας την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η άνοδος των τιμών σε βασικά αγαθά και υπηρεσίες, από τα τρόφιμα έως την ενέργεια, γεγονός που ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά την πολιτική σταθερότητα της κυβέρνησης.
Την ίδια στιγμή, οι παρεμβάσεις των αρχών χαρακτηρίζονται από υψηλό κόστος και περιορισμένη αποτελεσματικότητα. Αναλυτές εκτιμούν ότι η διαρκής αποδυνάμωση του γεν συνδέεται κυρίως με τη διαφορά επιτοκίων και τις προσδοκίες των επενδυτών για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής σε ΗΠΑ και Ιαπωνία.
Η κυβέρνηση του Τόκιο, μέσω της υπουργού Οικονομικών, έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο «τολμηρών μέτρων» κατά των κερδοσκοπικών πιέσεων, ενώ η συνεργασία με τις Ηνωμένες Πολιτείες στο ζήτημα των νομισμάτων φαίνεται να ενισχύεται.
Ωστόσο, όπως επισημαίνουν αναλυτές της αγοράς, οι προηγούμενες παρεμβάσεις το 2022 και το 2024 προσέφεραν μόνο προσωρινή ανακούφιση, χωρίς να ανατρέψουν τη μακροπρόθεσμη καθοδική τάση του ιαπωνικού νομίσματος.
Μ.Η.Τ. 242183