Η νέα εποχή των crypto ξεκινά: Αυστηρότεροι έλεγχοι, λιγότερες πλατφόρμες και περισσότερη προστασία – Ποιοι μένουν και ποιοι αποχωρούν
Η ευρωπαϊκή αγορά κρυπτονομισμάτων αφήνει πίσω της μία δεκαετία σχεδόν ανεξέλεγκτης ανάπτυξης και εισέρχεται σε ένα εντελώς διαφορετικό περιβάλλον. Από την 1η Ιουλίου, ολοκληρώνεται η μεταβατική περίοδος εφαρμογής του κανονισμού MiCA (Markets in Crypto-Assets), του πρώτου ενιαίου ευρωπαϊκού πλαισίου που επιχειρεί να βάλει τάξη σε μια αγορά δισεκατομμυρίων ευρώ.
Για πρώτη φορά, όλες οι εταιρείες που προσφέρουν υπηρεσίες σε επενδυτές της Ευρωπαϊκής Ένωσης υποχρεώνονται να λειτουργούν με κοινές προδιαγραφές. Όσες δεν διαθέτουν την απαιτούμενη άδεια, δεν μπορούν πλέον να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους στην ευρωπαϊκή αγορά.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη θεσμική ανατροπή που έχει γνωρίσει μέχρι σήμερα ο κλάδος των crypto, με τους αναλυτές να κάνουν λόγο για μια διαδικασία που θα οδηγήσει σε σημαντική συγκέντρωση της αγοράς και θα αναδείξει λίγους, ισχυρούς και πλήρως εποπτευόμενους παρόχους.
Η Ευρώπη αντικαθιστά το «μπάχαλο» των 27 κανόνων με ένα ενιαίο πλαίσιο
Μέχρι σήμερα κάθε κράτος-μέλος ακολουθούσε το δικό του καθεστώς εποπτείας, δημιουργώντας ένα ιδιαίτερα κατακερματισμένο περιβάλλον. Εταιρείες μπορούσαν να δραστηριοποιούνται με διαφορετικές προϋποθέσεις ανά χώρα, γεγονός που δυσκόλευε τόσο τις εποπτικές αρχές όσο και τους ίδιους τους επενδυτές.
Ο κανονισμός MiCA βάζει τέλος σε αυτή την εικόνα. Πλέον, μία εταιρεία που αποκτά άδεια λειτουργίας σε ένα κράτος-μέλος αποκτά το δικαίωμα να παρέχει υπηρεσίες σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση μέσω του ευρωπαϊκού «διαβατηρίου».
Το νέο καθεστώς, όμως, συνοδεύεται από ιδιαίτερα αυστηρές προϋποθέσεις. Ανταλλακτήρια, πλατφόρμες συναλλαγών, ψηφιακά πορτοφόλια και κάθε πάροχος υπηρεσιών crypto καλούνται να αποδείξουν ότι διαθέτουν επαρκή κεφάλαια, ισχυρούς μηχανισμούς εταιρικής διακυβέρνησης, ασφαλή φύλαξη των περιουσιακών στοιχείων των πελατών και πλήρη συμμόρφωση με τους κανόνες για την πρόληψη του ξεπλύματος χρήματος.
Η φιλοσοφία της Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι σαφής: τα crypto παύουν να αντιμετωπίζονται ως μια «γκρίζα» ψηφιακή αγορά και εντάσσονται πλέον στο κανονικό χρηματοπιστωτικό σύστημα, με υποχρεώσεις αντίστοιχες εκείνων που ισχύουν για τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.
Οι μεγάλοι κερδίζουν έδαφος, οι μικροί δίνουν μάχη επιβίωσης
Η εφαρμογή του MiCA αλλάζει δραστικά και τον χάρτη του ανταγωνισμού.
Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται το Euronews Business, μέχρι τον Μάιο είχαν λάβει πλήρη ευρωπαϊκή άδεια λιγότερες από 210 εταιρείες, όταν μέχρι σήμερα περισσότερες από 1.200 δραστηριοποιούνταν στην αγορά μέσω εθνικών εγγραφών ή άλλων καθεστώτων. Με άλλα λόγια, λιγότερες από δύο στις δέκα επιχειρήσεις έχουν περάσει επιτυχώς στο νέο καθεστώς.
Οι μεγάλοι διεθνείς όμιλοι φαίνεται να αποκτούν σημαντικό προβάδισμα. Η Coinbase έχει ήδη εξασφαλίσει άδεια στην Ιρλανδία, η Kraken έχει αδειοδοτηθεί σε Ιρλανδία και Λουξεμβούργο, ενώ η Revolut επέλεξε την Κύπρο ως βάση για την παροχή υπηρεσιών crypto σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Για τις επιχειρήσεις αυτές, η νέα νομοθεσία αποτελεί ουσιαστικά ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Καθώς αρκετοί μικρότεροι πάροχοι αδυνατούν να ανταποκριθούν στο αυξημένο κόστος συμμόρφωσης, εκτιμάται ότι σημαντικό μέρος των πελατών τους θα μετακινηθεί προς τις μεγάλες αδειοδοτημένες πλατφόρμες.
Αντίθετα, για πολλές μικρότερες εταιρείες, brokers και παρόχους υπηρεσιών φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, η MiCA ενδέχεται να αποδειχθεί οικονομικά δυσβάστακτη, οδηγώντας είτε σε αποχώρηση από την αγορά είτε σε συγχωνεύσεις και συνεργασίες με μεγαλύτερους οργανισμούς.
Το μήνυμα προς τους επενδυτές και η υπόθεση Binance
Η εφαρμογή του νέου κανονισμού συνοδεύεται και από σαφείς προειδοποιήσεις προς τους Ευρωπαίους επενδυτές.
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) καλεί τους πολίτες να επιβεβαιώνουν ότι η πλατφόρμα με την οποία συναλλάσσονται διαθέτει επίσημη άδεια MiCA και να γνωρίζουν ποια ακριβώς νομική οντότητα παρέχει τις υπηρεσίες. Οι προστασίες που προβλέπει ο νέος κανονισμός ισχύουν αποκλειστικά για τις αδειοδοτημένες εταιρείες που λειτουργούν εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης και όχι απαραίτητα για θυγατρικές ή πλατφόρμες εκτός ΕΕ που χρησιμοποιούν το ίδιο εμπορικό σήμα.
Χαρακτηριστική της νέας πραγματικότητας είναι η περίπτωση της Binance, του μεγαλύτερου ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων παγκοσμίως. Η εταιρεία είχε επιδιώξει να αποκτήσει ευρωπαϊκή άδεια μέσω της Ελλάδας, καταθέτοντας σχετικό αίτημα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, η διαδικασία αντιμετώπισε σοβαρές δυσκολίες και η Binance επέλεξε τελικά να αποσύρει την αίτησή της, αναζητώντας αδειοδότηση σε άλλο κράτος-μέλος.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι ακόμη και οι μεγαλύτεροι παίκτες της διεθνούς αγοράς δεν εξαιρούνται από το νέο αυστηρό πλαίσιο. Η συμμόρφωση μετατρέπεται πλέον σε βασική προϋπόθεση επιβίωσης.
Η MiCA δεν σηματοδοτεί το τέλος των κρυπτονομισμάτων στην Ευρώπη. Αντίθετα, εγκαινιάζει μια νέα εποχή, όπου η ανάπτυξη θα βασίζεται περισσότερο στην εποπτεία, τη διαφάνεια και την προστασία των επενδυτών. Η αγορά πιθανότατα θα γίνει μικρότερη, αλλά και περισσότερο ώριμη, καθώς η περίοδος της ανεξέλεγκτης επέκτασης δίνει τη θέση της σε ένα πλήρως θεσμοθετημένο ευρωπαϊκό οικοσύστημα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Διαβάστε επίσης: Η ΕΕ ανοίγει μέτωπο με Big Tech και crypto: Πόσο θα κοστίσει στην Ελλάδα το νέο φοροπακέτο
Μ.Η.Τ. 242183