Η Pantelakis αναβαθμίζει την τιμή-στόχο της ElvalHalcor στα 6,50 ευρώ, διατηρεί σύσταση «buy» και εκτιμά ότι τα EBITDA θα αυξηθούν στα 454 εκατ. ευρώ έως το 2031, χάρη στο επενδυτικό πρόγραμμα των 850 εκατ. ευρώ.
Η Pantelakis Securities αναβαθμίζει την αποτίμηση της ElvalHalcor, εκτιμώντας ότι το επενδυτικό πρόγραμμα άνω των 850 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030 θα αλλάξει τις προοπτικές του ομίλου, οδηγώντας σε σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών.
Η χρηματιστηριακή αυξάνει την τιμή-στόχο της μετοχής στα 6,50 ευρώ, από 4,65 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση «buy». Παράλληλα, βλέπει περιθώριο ανόδου περίπου 31% από τα τρέχοντα επίπεδα, ενώ εκτιμά ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA θα αυξηθούν από 236 εκατ. ευρώ το 2025 σε περίπου 454 εκατ. ευρώ έως το 2031, εντός του εύρους καθοδήγησης της διοίκησης για 425-475 εκατ. ευρώ.
Η αναμενόμενη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας στηρίζεται σε τρεις βασικούς παράγοντες: την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας κατά περίπου 29%, την ευρύτερη αξιοποίηση ανακυκλωμένου scrap, που περιορίζει το κόστος παραγωγής, και την καλύτερη αξιοποίηση των υφιστάμενων επενδύσεων μέσω οικονομιών κλίμακας.
Η Pantelakis επισημαίνει ακόμη ότι η πρόσφατα ανακοινωθείσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ύψους 250 εκατ. ευρώ, καλύπτει το μετοχικό σκέλος του επενδυτικού προγράμματος, επιτρέποντας στην ElvalHalcor να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της χωρίς να επιβαρύνει σημαντικά τον ισολογισμό της.
Παράλληλα, εκτιμά ότι, μετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού κύκλου, οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα ενισχυθούν αισθητά, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για υψηλότερες αποδόσεις προς τους μετόχους. Ειδικότερα, προβλέπει απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών (free cash flow yield) περίπου 9% και μερισματική απόδοση 4,4% για την περίοδο 2030-2031.
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η αγορά εξακολουθεί να αποτιμά την ElvalHalcor με βάση το παλαιότερο επιχειρηματικό της προφίλ, χωρίς να έχει ενσωματώσει πλήρως τη δυναμική του νέου αναπτυξιακού κύκλου και τα οφέλη που αναμένεται να προκύψουν από την ολοκλήρωση των επενδύσεων.
Μ.Η.Τ. 242183