Χρηματιστήριο: Ήρθε η στιγμή της διόρθωσης – «Μάζεμα» έως το -3% για τις τράπεζες

Διορθωτικά κινείται σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς το ζήτημα των αμερικανικών δασμών στο εμπόριο, εν όψει των αυριανών ανακοινώσεων του Ντόναλντ Τραμπ, προκαλεί «πονοκέφαλο» σ’ όλες τις διεθνείς αγορές.

Την ίδια στιγμή, τα μεγάλα κέρδη του α’ τριμήνου (ξεπερνούν το +18%) έρχονται να επιτείνουν την όρεξη των επενδυτών για αφομοίωση των κεκτημένων, με αποτέλεσμα οι πωλητές να είναι οι απόλυτοι κυρίαρχοι της σημερινής συνεδρίασης.

Συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης, περίπου 45 λεπτά μετά την έναρξη των συναλλαγών, σημειώνει αξιοσημείωτη πτώση κατά -1,38% και διαμορφώνεται στις 1.711,75 μονάδες, χάνοντας τουλάχιστον 22 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.735,68 μονάδες).

Η ημερήσια διακύμανση του βασικού δείκτη κυμαίνεται από τις 1.707,50 μονάδες έως τις 1.718,52 μονάδες, ενόσω ο τζίρος των συναλλαγών ανέρχεται στα 24,3 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τo 1,0 εκατ. ευρώ αφορά σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος μέχρι στιγμής καταγράφει το πλέον εντυπωσιακό ράλι του α’ τριμήνου, σπεύδει να σηκώσει το μεγαλύτερο βάρος των πιέσεων, με αποτέλεσμα να διολισθαίνει στο -2,00% και τις 1.631 μονάδες.

Την ίδια στιγμή, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) περιορίζεται στο –1,54% και τις 4.230 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) αναδιπλώνεται στο –1,08% και τις 2.609 μονάδες.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 65 μετοχές σημειώνουν πτώση, 14 μετοχές κινούνται ανοδικά, ενώ 13 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 119,1 δισ. ευρώ.

Οι μετοχές που ξεχωρίζουν

• Η μετοχή της Alpha Bank, στον απόηχο του deal για την εξαγορά της AXIA Ventures, βρίσκεται στην «κορυφή» των πιέσεων, καθώς διολισθαίνει στο -2,78% και τα 2,275 ευρώ. Βέβαια, μην ξεχνάμε ότι το φετινό ράλι ξεπερνά το +45%.
• Πιέσεις άνω του 2,5% ασκούνται στη μετοχή της Πειραιώς, η οποία βλέπει την τιμή στο ταμπλό να «πέφτει» στα 5,2 ευρώ.
• Στα 2,5 ευρώ αναδιπλώνεται η μετοχή της Eurobank, η οποία χάνει -1,5% και διορθώνει από τα πρόσφατα υψηλά 9ετίας (2,6 ευρώ).
• Η μετοχή της Εθνικής περιορίζεται στο -1,9% και τα 9,6 ευρώ, με αποτέλεσμα να απομακρύνεται περαιτέρω από το ψυχολογικό όριο των 10 ευρώ, το οποίο συνιστά την «κορυφή» της τελευταίας 9ετίας.
• Διορθωτικά κινείται η μετοχή της Metlen, η οποία χάνει -2,7% και μειώνεται στα 41,8 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι την προηγούμενη εβδομάδα η τιμή της εισηγμένης είχε σκαρφαλώσει έως το ιστορικό υψηλό των 43 ευρώ. Νέα συνεργασία με την IVECO στον τομέα της άμυνας ανακοίνωσε η διοίκηση του Ευάγγελου Μυτιληναίου, με τους επενδυτές να στρέφουν το βλέμμα στην Capital Markets Day της 28ης Απριλίου.
• Η μετοχή της ΔΕΗ συνεχίζει την πορεία αναδίπλωσης από τα υψηλά 15ετίας, καθώς σήμερα υποχωρεί στο -2,7% και τα 13,6 ευρώ.
• Πτώση άνω του -2% εμφανίζει η μετοχή της Titan Cement, η οποία περιορίζεται στο -2% και τα 42,3 ευρώ.
• Σε θετικό έδαφος συνεχίζει η Quest, η οποία κερδίζει +0,7% και ανέρχεται στα 6,1 ευρώ, χάρη στην ανακοίνωση για τη διανομή μερίσματος 0,3 ευρώ.
• Σταθεροποιητικά στα 5,4 ευρώ κινείται η μετοχή της Performance Technologies, παρά το γεγονός ότι η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 5 εκατ. ευρώ για το 2024 από 4,7 εκατ. ευρώ το 2023. Ο καθαρός δανεισμός της εταιρείας παρέμεινε αρνητικός.
• Το πράσινο φως στην εξαγορά της Ευρώπης Ασφαλιστικής από την Eυρώπη Holdings της Intracom άναψε η Τράπεζα της Ελλάδας. Στο +1,2% και το 1,67 ευρώ ενισχύεται η τιμή της εισηγμένης στο ταμπλό.

Το ισχυρό α’ τρίμηνο

«Αυλαία» σ’ ένα ισχυρό α’ τρίμηνο, με κέρδη άνω του +18%, ετοιμάζεται να ρίξει το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο εμφανίζει μία από τις καλύτερες αποδόσεις παγκοσμίως.

Ο Γενικός Δείκτης, ο οποίος έφθασε έως τις παρυφές των 1.750 μονάδων, φιγουράρει στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας 15ετίας, ενόσω η κεφαλαιοποίηση «παίζει» στην περιοχή των 120 δισ. ευρώ για πρώτη φορά από τον Αύγουστο του 2008.

Η προοπτική επιστροφής στις Αναπτυγμένες Αγορές (πιθανώς εντός του 2025 από τον FTSE Russell και εντός του 2026 από τον MSCI), συνιστά τη Νο.1 γενεσιουργό αιτία του εξελισσόμενου ράλι, καθώς ξένα funds σπεύδουν να τοποθετούν στις ελληνικές μετοχές, σε μια προσπάθεια να επωφεληθούν εγκαίρως των ελκυστικών αποτιμήσεων.

Γι’ αυτό τον λόγο, εξάλλου, παρατηρούμε «βαριά» κεφάλαια να εισρέουν μαζικά στις τράπεζες και σε επιλεγμένα «χαρτιά» της Υψηλής Κεφαλαιοποίησης, τα οποία έχουν και τη μεγαλύτερη ορατότητα στη διεθνή επενδυτική κοινότητα (π.χ. οι μετοχές που ανήκουν στον δείκτη MSCI Standard Greece).

Την ίδια στιγμή, επιπλέον στηρίγματα στον Γενικό Δείκτη προσφέρουν παράγοντες, όπως τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals, η σταθερή ανάπτυξη της εγχώριας οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω αναβάθμισης της ελληνικής αξιολόγησης, η πολιτική σταθερότητα κ.α.

Παράλληλα, ας μην ξεχνάμε τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα οποία μέχρι στιγμής (και ενόσω εκκρεμεί η ενημέρωση δεκάδων ακόμη εισηγμένων από τη μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση) ξεπερνούν τα 9,7 δισ. ευρώ, οδεύοντας ολοταχώς στο να ξεπεράσουν την περσινή επίδοση των 10,5 δισ. ευρώ και να προσεγγίσουν το ιστορικό ρεκόρ του 2007 (11,3 δισ. ευρώ).

Όλα αυτά έχουν ως φυσικό επακόλουθο την εκτόξευση των μερισμάτων, καθώς έως και σήμερα έχουν ανακοινωθεί ή διανεμηθεί επιβραβεύσεις αξίας 3,8 δισ. ευρώ, με την προοπτική των 5 δισ. ευρώ σε ετήσιο επίπεδο να φαντάζει απολύτως εφικτή.

Η πιθανότητα διόρθωσης

Στον αντίποδα όλων των παραπάνω, δεν είναι λίγοι οι αναλυτές, οι οποίοι ανησυχούν για τον σενάριο της διόρθωσης, ιδίως από την στιγμή που η εικόνα στο εξωτερικό στερείται ορατότητας και σταθερότητας.

Το μεγάλο και παρατεταμένο ράλι έχει οδηγήσει τη Λεωφόρο Αθηνών σε υπεραγορασμένα επίπεδα, γεγονός το οποίο μπορεί δικαιολογήσει μια επικείμενη… παύση. Φυσικά, ουδείς μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια το εύρος αυτής της εκτιμώμενης αναδίπλωσης, καθώς πολλά θα εξαρτηθούν κι από την πορεία των διεθνών αγορών.

Ναι μεν ο Γενικός Δείκτης υπεραποδίδει σταθερά έναντι των περισσότερων χρηματιστηρίων στο εξωτερικό, αλλά δεν αποκλείεται κάποια στιγμή να παρασυρθεί και το ίδιο, αναδιπλούμενο από τα υψηλά της τελευταίας 15ετίας. 

Τι περιμένουμε μέσα στην εβδομάδα

Όσον αφορά την ατζέντα της νέας εβδομάδας, τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν στο επίκεντρο της προσοχής, ενόσω απομένουν 30 ημέρες για την ολοκλήρωση της προθεσμίας δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων της προηγούμενης χρήσης.

Σήμερα, είναι η σειρά των ΟΛΠ, ΕΧΑΕ, Intralot, Performance Technologies και Austriacard να ενημερώσουν το επενδυτικό κοινό για τις επιδόσεις του 2024 αλλά και για το προτεινόμενο μέρισμα του 2025. Αύριο ακολουθεί η BriQ και την Τετάρτη έπονται οι Motor Oil – Trade Estates.

Παράλληλα, την ίδια ημέρα (2/4) είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος για το μέρισμα της Trastor (0,03 ευρώ/μετοχή), αλλά και η παύση της διαπραγμάτευσης της Τέρνα Ενεργειακής, με τη Masdar να ασκεί το δικαίωμα εξαγοράς, οδηγώντας την εταιρεία εκτός ταμπλό.

Τέλος, την Πέμπτη θα διεξαχθεί η Γενική Συνέλευση της MIG.