Κατρακυλούν οι τιμές ομολόγων παγκοσμίως: Εκτοξεύονται οι αποδόσεις σε ΗΠΑ, Ιαπωνία και Ηνωμένο Βασίλειο – Σενάρια επιθετικής μείωσης επιτοκίων

Σε τροχιά έντονης αναταραχής έχει εισέλθει η παγκόσμια αγορά κρατικών ομολόγων, με τις αποδόσεις να εκτοξεύονται και τις τιμές να βυθίζονται, μετά τις νέες εμπορικές εντάσεις που προκαλεί η κυβέρνηση Τραμπ. Από «ασφαλές καταφύγιο», τα κρατικά ομόλογα μετατρέπονται σε πηγή ρίσκου, με τους επενδυτές να εγκαταλείπουν ακόμα και τα αμερικανικά treasuries.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ΗΠΑ εκτινάχθηκε στο 4,47%, ενώ το 30ετές άγγιξε το 5%, εν μέσω μαζικών ρευστοποιήσεων και φόβων για αδύναμη ζήτηση σε νέες εκδόσεις. Η αφορμή; Οι νέοι δασμοί που επέβαλε η Ουάσιγκτον και η ανησυχία για αύξηση του πληθωρισμού αλλά και της χρηματοδότησης του αυξημένου χρέους.

Το σοκ εξαπλώνεται: Sell-off και στην Ιαπωνία – Ενδείξεις διαφοροποίησης στην Ευρώπη

Η «καταιγίδα» δεν περιορίστηκε στις ΗΠΑ. Στην Ιαπωνία, οι πιέσεις επικεντρώθηκαν σε τίτλους μεγάλης διάρκειας, με την απόδοση του 40ετούς ομολόγου να εκτινάσσεται κατά 30 μονάδες βάσης, πυροδοτώντας τριμερή έκτακτη σύσκεψη μεταξύ των νομισματικών αρχών της χώρας.

Στην Ευρώπη, το τοπίο είναι μικτό:

• Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι αποδόσεις του 10ετούς και του 30ετούς αυξήθηκαν δραματικά, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από το 1998.

• Στη Γερμανία, ωστόσο, καταγράφεται διαφοροποίηση, με τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα να ενισχύονται, καθώς εντείνονται τα σενάρια για μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ ήδη από την επόμενη συνεδρίαση.

Η ασφάλεια υπό αίρεση – Οι επενδυτές δεν εμπιστεύονται ούτε τα treasuries

Αναλυτές μιλούν πλέον για υπέρμετρη αστάθεια στην αγορά χρέους, συγκρίσιμη με εκείνη της πρώτης φάσης της κρίσης Covid. Η χαμηλή ζήτηση σε πρόσφατες εκδόσεις, οι φόβοι για πληθωρισμό από τους δασμούς, και το ενδεχόμενο να αρχίσουν ξεπουλήματα από ξένες κεντρικές τράπεζες, έχουν ανατρέψει τα δεδομένα.

«Οι επενδυτές δεν αισθάνονται ασφαλείς πουθενά», σχολίασε ο Thanos Bardas της Neuberger Berman, αποτυπώνοντας το νευρικό κλίμα. Ακόμη και τα hedge funds υποχρεώνονται σε βίαιο κλείσιμο θέσεων, επιταχύνοντας το sell-off.

Διαβάστε επίσης: Sell off στα ομόλογα: Καταποντίζονται τα ελληνικά και τα ευρωπαϊκά