Κραδασμοί στην αγορά LNG: Πτώση ναύλων, άνοδος διαλύσεων και φρένο σε νέες παραγγελίες

Πτώση ναύλων, κατάρρευση παραγγελιών και άνοδος διαλύσεων πλήττουν τα LNG carriers το 2025. Αναλυτική εικόνα της αγοράς

Το πρώτο εξάμηνο του 2025 φέρνει στο προσκήνιο έναν ιδιαίτερα πιεσμένο κλάδο στη ναυτιλία, αυτόν των LNG carriers. Παρά τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις για αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης υγροποιημένου φυσικού αερίου, η αγορά πλοίων μεταφοράς LNG παρουσιάζει έντονα σημάδια κόπωσης, με όλους τους βασικούς δείκτες (ναύλους, παραγγελίες, συναλλαγές και αξίες πλοίων) να κινούνται καθοδικά.

Ναύλοι σε ιστορικά χαμηλά

Οι ναύλοι των LNG carriers υποχώρησαν σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, πλήττοντας σοβαρά την αποδοτικότητα των επενδύσεων στον κλάδο. Την περίοδο Ιανουαρίου – Ιουνίου, η μέση ημερήσια τιμή ναύλωσης για μεγάλα LNG carriers διαμορφώθηκε στα 19.200 δολάρια, 66% χαμηλότερη σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2024 και 86% σε σχέση με το 2023.

Παρότι η καθαρή αύξηση του στόλου το 2024 άγγιξε το 11,5%, τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν μόλις κατά 13,3% φέτος, ρυθμός που δεν αρκεί για να εξισορροπήσει την πλεονάζουσα προσφορά. Η αναλογία παραγγελιών προς ενεργό στόλο, που φτάνει το 55%, προμηνύει πως η προσφορά θα συνεχίσει να υπερβαίνει τη ζήτηση, εντείνοντας τις πιέσεις.

Τα παλαιότερα πλοία, κυρίως αυτά με ατμοστρόβιλο, υφίστανται τη μεγαλύτερη πίεση, καθώς η μειωμένη αποδοτικότητά τους τα καθιστά μη ανταγωνιστικά. Ήδη, πλοία ηλικίας άνω των 10 ετών εμφανίζουν απώλεια αξίας της τάξης του 5% έως 8%, γεγονός που οδηγεί πολλούς πλοιοκτήτες σε πρόωρη απόσυρση και ανακύκλωση.

Κατακόρυφη πτώση νέων παραγγελιών

Η εικόνα στην αγορά νέων ναυπηγήσεων αποτυπώνει ξεκάθαρα τη διστακτικότητα των επενδυτών. Οι παραγγελίες νέων LNG carriers μειώθηκαν κατά 62% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ενώ πέρυσι καταγράφηκαν 54 παραγγελίες μεγάλων πλοίων, φέτος περιορίστηκαν μόλις σε έξι.

Ωστόσο, παρατηρείται αυξημένο ενδιαφέρον για μικρότερες μονάδες μεταφοράς LNG, με 24 νέες παραγγελίες να εντοπίζονται σε αυτό το μέγεθος. Οι σημαντικότερες εξ αυτών αφορούν επενδύσεις από κορεατικές, ελληνικές και κινεζικές εταιρείες. Ενδεικτικά, η Hanwha Shipping παρήγγειλε δύο πλοία 174.000 κυβικών μέτρων στη Hanwha Ocean, με παράδοση το 2027, ενώ η ελληνικών συμφερόντων Evalend Shipping προχώρησε σε τέσσερα πλοία 18.000 κυβικών μέτρων στη Hyundai Mipo, με παράδοση το 2028.

Σε γεωγραφικό επίπεδο, η Κίνα ξεπέρασε για πρώτη φορά μετά από πέντε χρόνια τη Νότια Κορέα σε παραγγελίες LNG carriers, κατακτώντας την κορυφή της ναυπηγικής δραστηριότητας με 15 πλοία. Η Ελλάδα ακολουθεί με τέσσερις παραγγελίες, ενώ πιο περιορισμένη ήταν η δραστηριότητα στην Ιαπωνία και την Τουρκία.

Επενδυτική στασιμότητα στις αγοραπωλησίες

Η έντονη μεταβλητότητα των ναύλων και η αναμενόμενη διολίσθηση των τιμών κράτησαν τους επενδυτές σε στάση αναμονής. Ο αριθμός των συναλλαγών στον τομέα των LNG carriers μειώθηκε κατά 42% σε ετήσια βάση, με μόλις 19 αγοραπωλησίες να έχουν καταγραφεί στο εξάμηνο.

Οι πλοιοκτήτες αποφεύγουν τις ριψοκίνδυνες κινήσεις, ειδικά σε μια περίοδο που οι αποδόσεις είναι χαμηλές και η ζήτηση για τα παλαιότερα πλοία ασθενής. Ανάμεσα στις πιο χαρακτηριστικές πωλήσεις ξεχωρίζει το Condor LNG (κατασκευής 2006), που άλλαξε χέρια έναντι μόλις 28 εκατομμυρίων δολαρίων, καθώς και το νεότερο Marvel Swan (2021), το οποίο πωλήθηκε σε ιαπωνικά συμφέροντα για 213 εκατομμύρια δολάρια.

Έκρηξη διαλύσεων και νέα ισορροπία

Η πιο εντυπωσιακή μεταβολή αφορά την απότομη αύξηση των διαλύσεων. Επτά LNG carriers οδηγήθηκαν ήδη σε ναυπηγεία διάλυσης κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. αριθμός αυξημένος κατά 250% σε σχέση με το 2024. Τα περισσότερα ήταν παλαιότερα, ενεργοβόρα πλοία, που δεν μπορούσαν πλέον να ανταποκριθούν στις τεχνολογικές και περιβαλλοντικές απαιτήσεις της εποχής.

Το κύμα αυτό πιθανότατα θα ενταθεί, καθώς οι περιορισμοί στις εκπομπές και η απαίτηση για μεγαλύτερη αποδοτικότητα θέτουν εκτός αγοράς ολόκληρες κατηγορίες στόλου. Η μετάβαση σε πιο οικολογικά LNG carriers δεν είναι πλέον επιλογή, αλλά μονόδρομος.

Τι έπεται για το δεύτερο εξάμηνο

Παρά τις περιστασιακές ενδείξεις σταθεροποίησης, η Veson Nautical προβλέπει ότι οι ναύλοι θα παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα και το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Η υπερπροσφορά πλοίων, ο κορεσμός του στόλου και οι επιφυλακτικές κινήσεις των αγοραστών προμηνύουν μια παρατεταμένη περίοδο χαμηλών αποδόσεων, τουλάχιστον μέχρι να υπάρξει ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης.

Ο κλάδος των LNG carriers βρίσκεται μπροστά σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι. Με τη ζήτηση για καθαρή ενέργεια να ενισχύεται μεσοπρόθεσμα, όσοι επενδύσουν εγκαίρως σε αποδοτικότερες και πιο «πράσινες» μονάδες ίσως τελικά βγουν κερδισμένοι. Ωστόσο, προς το παρόν, τα νερά παραμένουν ρηχά και… απρόβλεπτα.