Η Εφορία στηρίζει τις τράπεζες, τι κρύβει το ράλι ΕΥΔΑΠ – ΕΥΑΘ και το deal των 3 δισ.

«Μπόνους» από… την Εφορία παίρνουν οι τράπεζες από τις συναλλαγές επανένωσης, όπου οι εταιρείες holding απορροφώνται από τις εταιρείες που κατέχουν τις τραπεζικές άδειες.

Το λεγόμενο hive-down reversal φέρνει στις τράπεζες έκτακτα έσοδα από αναβαλλόμενο φόρο, που δεν είναι αμελητέα. Είναι χαρακτηριστικό ότι το α’ εξάμηνο, όπως επισημαίνει η Τράπεζα της Ελλάδος, η συγχώνευση με απορρόφηση της Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών από την Alpha Bank έφερε στην Alpha σημαντικά έκτακτα έσοδα, που επηρέασαν τη συνολική εικόνα των αποτελεσμάτων των τραπεζών.

Τα προ φόρων κέρδη των τραπεζών ήταν οριακά μειωμένα (από 3,057 σε 2,917 δισ. ευρώ), αλλά τα κέρδη μετά από φόρους ήταν αυξημένα από 2,4 σε 2,5 δισ.

Αυτό που άλλαξε τη συνολική εικόνα ήταν τα έκτακτα έσοδα της Alpha από αναβαλλόμενο φόρο, που οδήγησαν σε μείωση της φορολογικής επιβάρυνσης των τραπεζών από 740 σε 459 εκατ. ευρώ. Καθόλου άσχημα.

Και η ιστορία έχει συνέχεια. Στις 3 Δεκεμβρίου έχει συγκληθεί η γενική συνέλευση όπου θα εγκριθεί το αντίστροφο hive-down της Eurobank, δηλαδή η συγχώνευση της «Τράπεζα Eurobank Ανώνυμη Eταιρεία» με την «Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Ανώνυμη Εταιρεία», με απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη.

Τι κρύβει το ράλι ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ

Μεγάλο ενδιαφέρον έχει προκαλέσει η χρηματιστηριακή κίνηση των ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ, οι οποίες τις τελευταίες ημέρες βρίσκονται στο επίκεντρο του αγοραστικού ενδιαφέροντος. Η πρώτη έχει «γυρίσει» ξανά στα 7 ευρώ, ενώ η δεύτερη υπερβαίνει εκ νέου τα 3,6 ευρώ.

Εύλογα, η σκέψη των περισσότερων πηγαίνει είτε στο σχέδιο της κυβέρνησης για τη διαχείριση των υδάτων, το οποίο διέρρευσε αρχικά τον Ιούλιο, ή στα τιμολόγια του νερού, για τα οποία η αγορά περιμένει καρτερικά την τελική απόφαση των ρυθμιστικών αρχών.

Σε κάθε περίπτωση, οι εξελίξεις αναμένονται «θερμές» για τις δύο εταιρείες ύδρευσης, οι οποίες εδώ κι αρκετό καιρό περιμένουν ένα καταλύτη, προκειμένου να κάνουν… catch-up με το ράλι της υπόλοιπης αγοράς.

Η απορρόφηση του ενεργειακού κόστους, στο πλαίσιο της κοινωνικής πολιτικής  για φθηνό και προσιτό νερό, έχει πληγώσει σοβαρά τα οικονομικά μεγέθη των δύο εισηγμένων, κάτι το οποίο έχει αντίκτυπο και στο ταμπλό του ΧΑ.

Μην ξεχνάμε ότι στο α’ εξάμηνο του 2025 η ΕΥΔΑΠ εμφάνισε καθαρές ζημιές της τάξης των 5,5 εκατ. ευρώ.

Την ίδια στιγμή, οι εξελίξεις στο ζήτημα των τιμολογίων και της διαχείρισης των υδάτων δεν πρέπει να θεωρούνται αποκομμένες από τη στάση αναμονής που παρατηρείται στα μετοχολόγια.

Άλλωστε, στην περίπτωση της ΕΥΔΑΠ υπάρχει ο μεγαλοεπενδυτής Τζον Πόλσον, ο οποίος έχει  «εγκλωβιστεί» μ’ ένα μερίδιο της τάξης του 10%, ενώ στην περίπτωση της ΕΥΑΘ ανακύπτει το πρόβλημα του free float, καθώς εκκρεμεί η διενέργεια placement για περίπου 5% του μετοχικού κεφαλαίου.

Ψηλά ο Πειραιάς, «πονοκέφαλος» οι επενδύσεις

Την τέταρτη θέση μεταξύ των λιμένων εμπορευματοκιβωτίων στην Ευρώπη έχει πάρει ο Πειραιάς, ενώ παράλληλα ξεχωρίζει ως ένας από τους κορυφαίους γενικά λιμένες στη Μεσόγειο, όπως ενημέρωσε η Cosco

Την ίδια ώρα, πάντως, δεν έχει κλείσει το μέτωπο των επενδύσεων, με τον αγώνα να παίζεται στις καθυστερήσεις. Μετά από μια δικαστική διαμάχη για τις υποχρεωτικές και πραγματοποιηθείσες επενδύσεις, ο ΟΛΠ έχει ανακοινώσει ότι προτίθεται να κάνει δύο μη υποχρεωτικές επενδύσεις 80 και 60 εκατ. ευρώ, με νέο σταθμό για την κρουαζιέρα και νέο κέντρο logistics.

Στα αυτιά μας έφθασε ότι στη Σαγκάη υπάρχει μια νευρικότητα με το θέμα των επενδύσεων, αφού οι καθυστερήσεις φέρνουν και νέους, «φουσκωμένους» προϋπολογισμούς.

Γιατί «τσίμπησε» η Motor Oil

Ένα γνωστό αυτοματισμό της χρηματιστηριακής αγοράς είδαμε και χθες: κάθε φορά που ανεβαίνουν απότομα οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου κερδισμένη είναι η μετοχή της Motor Oil, χάρη στο ιδιαίτερα διεθνοποιημένο προφίλ των δραστηριοτήτων της -αντίθετα, η Helleniq Energy δεν προκαλεί τέτοια αντανακλαστικά.

Τα κέρδη για τη ΜΟΗ ξεπέρασαν χθες το 3%, καθώς η έκπληξη από τον Τραμπ με την επιβολή κυρώσεων στις δύο μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες της Ρωσίας (Rosneft και Lukoil) ανέβασε περίπου κατά 5% χθες τις διεθνείς τιμές του πετρελαίου, με το μπρεντ να ξεπερνά και τα 65 δολ. το βαρέλι, ύστερα από αρκετό καιρό.

Πάντως, παρότι οι φόβοι για διαταραχές στην προσφορά πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά ευνοούν βραχυπρόθεσμα την αύξηση των διεθνών τιμών, οι αναλυτές τονίζουν ότι τα μέλη του ΟΠΕΚ είναι σε θέση να καλύψουν τις πιθανές ελλείψεις, ώστε να μην υπάρξει μεγάλη και μόνιμη αύξηση των τιμών.

Λίγοι και μεγάλοι στις ασφάλειες

Ενώ οι ασφαλιστικές εταιρείες έχουν γίνει πάλι talk of the town με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στις εξαγορές από τράπεζες, η εγχώρια ασφαλιστική αγορά χαρακτηρίζεται από σημαντική συγκέντρωση, ιδιαίτερα στις επιχειρήσεις που ασκούν εργασίες ασφαλίσεων ζωής και στις επιχειρήσεις που ασκούν ταυτοχρόνως ασφαλίσεις ζωής και κατά ζημιών.

Όπερ σημαίνει ότι μεταξύ ασφαλιστικών δεν υπάρχουν πολλά περιθώρια για νέες κινήσεις, ενώ τα deals στην ασφαλιστική αγορά θα πρέπει να γίνουν είτε με μικρούς brokers ή στο εξωτερικό, με τη Ρουμανία να κερδίζει έδαφος.

Οι πέντε μεγαλύτερες ασφαλιστικές κατέχουν το 87% της σχετικής αγοράς σε όρους τεχνικών προβλέψεων, ενώ οι πέντε μεγαλύτερες ασφαλιστικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στις ασφαλίσεις κατά ζημιών, σε όρους ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων, κατέχουν μερίδιο που ανέρχεται σε 61% της σχετικής αγοράς.

Την ίδια ώρα, ο κλάδος ζωής απογοητεύει με μείωση ασφαλίστρων τους επίδοξους μνηστήρες από τις τράπεζες, αφού η ΤτΕ για τον κλάδο ζωής σημειώνει ότι η παραγωγή ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων στις ασφαλίσεις ζωής το πρώτο εξάμηνο του 2025 ανήλθε σε 1,4 δισεκ. ευρώ, μειωμένη κατά 4% συγκριτικά με το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Γενναιόδωρη στα στελέχη η Real Consulting

Γενναία αντάμειψε τα στελέχη της η Real Consulting με το που πέρασε το κατώφλι της Κύριας Αγοράς του ΧΑ αφού προχώρησε σε δωρεάν διάθεση 367.671 μετοχών αξίας 1,87 εκατ. ευρώ σε 56 στελέχη.

Τα πρόσωπα που γνωστοποιήθηκαν και οι μετοχές που έλαβαν έχουν ως εξής: 1. Αθανασάκος Διονύσης, Αντιπρόεδρος και Εκτελεστικό μέλος ΔΣ , 167.500 μετοχές. 2. Καρατζά Διονυσία , Διευθύνουσα Σύμβουλος και Εκτελεστικό μέλος ΔΣ, 72.500 μετοχές. 3. Παπαβασιλείου Γιάννης , Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ, 97.500 μετοχές 4. Παναγιωτάτου Αγγελική Ανώτατο Διοικητικό Στέλεχος , 750 μετοχές. 5. Γίδαρη Ευαγγελία, Ανώτατο Διοικητικό Στέλεχος, 2.250 μετοχές. 6. Δαρσινός Ιωάννης, Ανώτατο Διοικητικό Στέλεχος, 500 μετοχές.

Να σημειώσουμε ότι στο περιθώριο της εκδήλωσης για τη μετάταξη της εταιρείας έγινε πρόβλεψη για διψήφια ανάπτυξη και το 2025, ενώ κατέστη σαφές ότι η ανάπτυξη θα έρθει και από νέες εξαγορές με την διοίκηση να δίνει μεγαλύτερο βάρος στις αγορές του εξωτερικού, χωρίς να αποκλείει κινήσεις και εντός των πυλών.

Κουίζ

Για ποια κορυφαία εταιρεία στο χώρο των τροφίμων, με πωλήσεις εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ για το 2024, ακούγεται πως ενδιαφέρεται μεγάλο fund του εξωτερικού;

Ίσως είναι λίγο νωρίς ακόμη για τέτοιους υπολογισμούς, αλλά η αξία του deal, εφόσον προχωρήσει, θα είναι πολύ μεγάλη. Οι γνωρίζοντες μιλούν για ποσό άνω των 3 δισ….

• Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.