Αλουμίνιο: Το «παραμελημένο» μέταλλο που έρχεται να εκτοπίσει τον χαλκό με δυναμική 20ετίας

Το αλουμίνιο επανέρχεται δυναμικά και αναδεικνύεται σε πρωταγωνιστή της παγκόσμιας αγοράς EVs και data centers με προοπτικές 20ετίας

Τα μέταλλα βρίσκονται σε πλήρη άνθηση. Ο χρυσός αγγίζει νέα ιστορικά υψηλά, ο χαλκός καταρρίπτει ρεκόρ και η πλατίνα καταγράφει άνοδο σχεδόν 80% μέσα στο 2025. Ωστόσο,  το αλουμίνιο, που μέχρι πρόσφατα κινούνταν «στη σκιά» των υπολοίπων φαίνεται έτοιμο να πάρει τη δική του λάμψη.

Παρότι η αξία του αυξήθηκε κατά περίπου 44% την τελευταία 20ετία, τη στιγμή που ο χαλκός εκτινάχθηκε πάνω από 160%, οι προοπτικές του αλουμινίου αλλάζουν ραγδαία. Το μέταλλο αυτό αποκτά κομβικό ρόλο στη μετάβαση προς τις καθαρές μορφές ενέργειας, την αυτοκινητοβιομηχανία και την τεχνολογία, καθώς αποτελεί βασικό συστατικό σε μπαταρίες, ηλιακές εγκαταστάσεις, κέντρα δεδομένων και ηλεκτρικά οχήματα.

Από πλεόνασμα σε έλλειμμα: Το νέο τοπίο

Για περισσότερες από δύο δεκαετίες, η Κίνα κρατούσε τις τιμές του αλουμινίου χαμηλά, αξιοποιώντας φθηνή ενέργεια από άνθρακα και αυξάνοντας επιθετικά την παραγωγή. Σήμερα, ωστόσο, η κατάσταση αντιστρέφεται. Το Πεκίνο πλησιάζει το όριο παραγωγής των 45 εκατομμυρίων τόνων ετησίως και δείχνει απρόθυμο να το υπερβεί, καθώς δίνει προτεραιότητα στη μείωση των εκπομπών και στις ενεργοβόρες βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας, όπως η τεχνητή νοημοσύνη.

Σύμφωνα με τη Citi, το παγκόσμιο πλεόνασμα πρωτογενούς αλουμινίου θα μειωθεί δραστικά έως το 2026, μετατρεπόμενο σε έλλειμμα 1,4 εκατ. τόνων από το 2027, δηλαδή περίπου 2% της ετήσιας κατανάλωσης. Αντίστοιχα, η Wood Mackenzie προβλέπει έλλειμμα διάρκειας πέντε ετών από το 2028, το οποίο θα μπορούσε να αποτελέσει το έναυσμα για μια νέα πολυετή άνοδο των τιμών.

Η ενέργεια, το μεγάλο στοίχημα

Η παραγωγή αλουμινίου είναι από τις πιο ενεργοβόρες βιομηχανικές διαδικασίες στον πλανήτη. Ένα νέο χυτήριο καταναλώνει ετησίως περίπου όση ενέργεια χρειάζεται μια πόλη μεγέθους Βοστώνης, σύμφωνα με την Ένωση Αλουμινίου των ΗΠΑ. Αυτό καθιστά το ενεργειακό κόστος καθοριστικό για την εξέλιξη των τιμών του μετάλλου.

Σε χώρες όπως η Ινδονησία, που επιδιώκουν να αναπτυχθούν ως νέοι παραγωγοί, το ενεργειακό πρόβλημα παραμένει τροχοπέδη, ενώ οι δυτικές τράπεζες αποφεύγουν να χρηματοδοτήσουν νέα χυτήρια που εξαρτώνται από καύση άνθρακα. Έτσι, η παγκόσμια προσφορά περιορίζεται, ακόμη κι αν η ζήτηση εκτοξεύεται.

Από τα κουτιά αναψυκτικών στα data centers

Η πολυχρηστικότητα του αλουμινίου αποτελεί το μεγαλύτερο ατού του. Το μέταλλο είναι ελαφρύτερο από τον χαλκό, έχει ικανοποιητική αγωγιμότητα και χρησιμοποιείται σε καλώδια μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, σε φωτοβολταϊκά πλαίσια, αλλά και στην κατασκευή ηλεκτρικών οχημάτων, καθώς συμβάλλει στη μείωση του βάρους και στην αύξηση της αυτονομίας.

Σύμφωνα με τη Wood Mackenzie, η αυτοκινητοβιομηχανία αποτελεί ήδη τη μεγαλύτερη πηγή ζήτησης αλουμινίου. Παράλληλα, το BloombergNEF αναφέρει ότι το αλουμίνιο είναι το δεύτερο σημαντικότερο μέταλλο στην ηλιακή ενέργεια, μετά τον χάλυβα. Ακόμα και στα data centers, το μέταλλο χρησιμοποιείται σε ψύκτρες, συστήματα ψύξης και υποδομές στήριξης.

Ο λόγος τιμής χαλκού προς αλουμίνιο (που αυτή τη στιγμή ανέρχεται στο 3,9 προς 1) ωθεί πολλές εταιρείες να στραφούν στο φθηνότερο υλικό. Ο γίγαντας εξόρυξης BHP έχει δηλώσει πως κάθε φορά που αυτός ο λόγος ξεπερνά τις 3,5 φορές, η υποκατάσταση χαλκού από αλουμίνιο γίνεται οικονομικά συμφέρουσα, κάτι που ήδη συμβαίνει.

Οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα

Παρά τη βιομηχανική του σημασία, το αλουμίνιο παραμένει υποτιμημένο επενδυτικά. Το ETF του αλουμινίου διαχειρίζεται λιγότερα από 40 εκατ. δολάρια, όταν το αντίστοιχο του χαλκού ξεπερνά το 1 δισ. δολάρια. Οι μετοχές παραγωγών όπως η Alcoa και η Norsk Hydro διαπραγματεύονται σε πολλαπλασιαστές κάτω του 13x, έναντι άνω των 30x για εταιρείες με έκθεση στον χαλκό, όπως η Glencore ή η Southern Copper.

Οι αναλυτές ωστόσο εκτιμούν πως αυτή η εικόνα σύντομα θα αλλάξει. Το μεταβαλλόμενο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης, σε συνδυασμό με τη στρατηγική σημασία του μετάλλου για την ενεργειακή μετάβαση και τις «πράσινες» τεχνολογίες, προοιωνίζονται ένα νέο ανοδικό κύκλο για το αλουμίνιο, ίσως τον πιο δυναμικό της τελευταίας 20ετίας.

Η «σιωπηλή» επανάσταση του αλουμινίου

Μπορεί ο χρυσός και ο χαλκός να τραβούν τα φώτα της δημοσιότητας, αλλά το αλουμίνιο αναδύεται ως ο κρυφός πρωταγωνιστής του βιομηχανικού μετασχηματισμού. Από τα κουτιά αναψυκτικών και τα αεροσκάφη έως τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και τα data centers, το μέταλλο αυτό έχει ήδη διεισδύσει παντού.

Αν οι προβλέψεις των αναλυτών επιβεβαιωθούν, το αλουμίνιο ίσως αποτελέσει το επόμενο «καυτό εμπόρευμα» στον νέο κύκλο ανόδου των πρώτων υλών, ένα μέταλλο που δεν λάμπει μόνο… στην όψη, αλλά και στις προοπτικές του.

Διαβάστε επίσης:

Τ. Θεοδωρικάκος: Η ελληνική βιομηχανία αλουμινίου δείχνει τον δρόμο για εξαγωγές και καινοτομία

Απογείωση για Viohalco: Διπλάσια κέρδη και νέα projects σε αλουμίνιο & ενέργεια