Η Apple δεν είναι πια «ιερή αγελάδα» για τον Μπάφετ

Η Berkshire Hathaway του Γουόρεν Μπάφετ φαίνεται να προχώρησε σε περαιτέρω μείωση της μεγάλης της συμμετοχής στην Apple κατά το τρίτο τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με νέα στοιχεία που υπεβλήθησαν στις αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές.

Στην τελευταία της τριμηνιαία οικονομική έκθεση, η Berkshire ανέφερε ότι η βάση κόστους των συμμετοχών της στην κατηγορία των καταναλωτικών προϊόντων μειώθηκε κατά περίπου 1,2 δισ. δολάρια σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Δεδομένου ότι ο συγκεκριμένος τομέας αφορά κυρίως τη θέση της εταιρείας στην Apple, η μεταβολή ερμηνεύεται ως ένδειξη νέων πωλήσεων μετοχών του τεχνολογικού γίγαντα.

Η μετοχή της Apple ενισχύθηκε περισσότερο από 24% στο τρίτο τρίμηνο, εξέλιξη που ενδεχομένως παρείχε στον Μπάφετ την ευκαιρία να ρευστοποιήσει μέρος των σημαντικών κεφαλαιακών κερδών του.

Κατά τη διάρκεια του 2024, ο Μπάφετ είχε ήδη μειώσει δραστικά τη συμμετοχή της Berkshire στην Apple —περίπου κατά τα δύο τρίτα— σε μια ασυνήθιστη στρατηγική για έναν επενδυτή που διακρίνεται για τις μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις του. Επιπλέον, ο όμιλος είχε περιορίσει τη θέση του και κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους.

Παρά τις συνεχιζόμενες πωλήσεις, η Apple παρέμεινε στο τέλος Ιουνίου η μεγαλύτερη μετοχική θέση του χαρτοφυλακίου της Berkshire, με 280 εκατ. μετοχές και αγοραία αξία περίπου 57 δισ. δολαρίων.

Οι επενδυτές αναμένουν την επικείμενη δημοσιοποίηση της αναλυτικής αναφοράς 13F προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η οποία θα αποτυπώσει τις επιμέρους μεταβολές στις μετοχικές τοποθετήσεις έως τις 30 Σεπτεμβρίου, προσφέροντας πιο καθαρή εικόνα για τη σημερινή θέση της Berkshire στην Apple.

Ο Μπάφετ έχει αφήσει να εννοηθεί ότι οι ρευστοποιήσεις πραγματοποιούνται κυρίως για φορολογικούς λόγους, ωστόσο αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι το εύρος των πωλήσεων αντικατοπτρίζει και ανησυχίες για την αποτίμηση της Apple, η οποία παραμένει ιδιαίτερα υψηλή. Άλλοι θεωρούν πως οι κινήσεις αυτές εντάσσονται σε διαχείριση κινδύνου χαρτοφυλακίου, καθώς η συμμετοχή στην Apple είχε διογκωθεί σε ποσοστό που υπερέβαινε το 50% του συνόλου των εισηγμένων επενδύσεων της Berkshire.

Η Berkshire, εν τω μεταξύ, καταγράφει καθαρή πώληση μετοχών για 12 συνεχόμενα τρίμηνα, ενισχύοντας τα ταμειακά της διαθέσιμα κατά πάνω από 6 δισ. δολάρια μόνο το τελευταίο τρίμηνο.

Αξιοσημείωτο είναι ότι ο δείκτης αποτίμησης που χρησιμοποιούσε παραδοσιακά ο Μπάφετ ως βαρόμετρο της αγοράς —η αναλογία συνολικής κεφαλαιοποίησης των αμερικανικών μετοχών προς το ΑΕΠ των ΗΠΑ— έχει πλέον αναρριχηθεί σε ιστορικά υψηλό επίπεδο. Ο ίδιος στο παρελθόν είχε χαρακτηρίσει τέτοια επίπεδα ως «επικίνδυνο σημείο» για τη συνολική αγορά.