Bloomberg: Τριπλή στροφή από την ΕΚΤ. Κάτω του 2% τα επιτόκια μέχρι το 2027 – Καμπή πολιτικής για τη Φρανκφούρτη

Προς τα κάτω αναθεωρούνται οι εκτιμήσεις για την πορεία των επιτοκίων της ΕΚΤ, καθώς ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη φαίνεται να αποκλιμακώνεται πιο γρήγορα από το αναμενόμενο, με τους οικονομολόγους να προβλέπουν νέα μείωση του κόστους δανεισμού έως και κάτω από το 2%.

Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα του Bloomberg, η ΕΚΤ αναμένεται να μειώσει το βασικό επιτόκιο καταθέσεων από το 2% στο 1,75% μέχρι τον Σεπτέμβριο, ακολουθώντας μια διαδρομή επτά μειώσεων. Το επίπεδο αυτό εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί έως τις αρχές του 2027, πριν υπάρξει πιθανή επαναφορά στο 2%.

Νέες προβλέψεις πληθωρισμού και ψαλίδισμα προσδοκιών από την αγορά

Οι συμμετέχοντες στην έρευνα βλέπουν πλέον μέσο πληθωρισμό 1,7%-1,8% το πρώτο εξάμηνο του 2026 — αισθητά χαμηλότερα από το 1,9% που ανέμεναν προηγουμένως, και κάτω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Παράλληλα, η οικονομική ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα κινηθεί στο 0,9% φέτος και γύρω στο 1,2%–1,3% τα επόμενα δύο χρόνια, σύμφωνα με τις εαρινές εκτιμήσεις της ΕΚΤ.

Ωστόσο, οι τελευταίες εξελίξεις στο διεθνές εμπόριο αλλάζουν κάπως το τοπίο. Μετά τη συμφωνία ΗΠΑ–Κίνας για αμοιβαία μείωση δασμών για 90 ημέρες, οι επενδυτές υποβαθμίζουν τα στοιχήματά τους για νέες μειώσεις επιτοκίων στην ευρωζώνη. Οι προσδοκίες για πρόσθετη χαλάρωση περιορίζονται πλέον σε λιγότερες από 50 μονάδες βάσης, στη χαμηλότερη εκτίμηση των τελευταίων τεσσάρων εβδομάδων.

Τι αναμένει η Φρανκφούρτη

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, έχει ήδη αναγνωρίσει πως οι γεωοικονομικές εντάσεις σκιάζουν τις προβλέψεις, χωρίς ωστόσο να αλλάζουν την πορεία. «Η επιβράδυνση είναι ηπιότερη απ’ ό,τι αναμενόταν», δήλωσε, υποδεικνύοντας ότι η οικονομία της ευρωζώνης συνεχίζει να αναπτύσσεται, έστω και με αργό ρυθμό.

Το θετικό σοκ από την αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,4% στο πρώτο τρίμηνο, υπερδιπλάσια σε σχέση με την προηγούμενη μέτρηση, ενισχύει τη νομισματική «ευελιξία» της ΕΚΤ ενόψει της επόμενης κρίσιμης συνεδρίασης τον Ιούνιο, όταν θα δοθούν οι θερινές προβλέψεις.

Διαβάστε επίσης: ΤτΕ: Στο 2,9% ο πληθωρισμός το 2025 – Πού θα κινηθεί ως το 2027