Motor Oil: Σταθερή πορεία με επενδυτικό αποτύπωμα και ανθεκτικότητα σε ένα απαιτητικό ξεκίνημα για το 2025

Ανθεκτικότητα, επενδυτική συνέπεια και επιχειρησιακή προσαρμοστικότητα χαρακτηρίζουν το πρώτο τρίμηνο του 2025 για τον Όμιλο Motor Oil, σε ένα περιβάλλον σημαντικών προκλήσεων. Παρά τις πιέσεις που άσκησαν τα μειωμένα διεθνή περιθώρια διύλισης και το σύνθετο γεωπολιτικό πλαίσιο, ο Όμιλος διατήρησε τη λειτουργική του ευρωστία, ενίσχυσε το επενδυτικό του πρόγραμμα και συνέχισε τη στρατηγική μετάβασή του προς πιο καθαρές μορφές ενέργειας.

Διατηρούμενη κερδοφορία και επενδυτική ώθηση

Με κύκλο εργασιών €2,7 δισ., η Motor Oil επέδειξε σταθερότητα στα έσοδα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη EBITDA διαμορφώθηκαν στα €202 εκατ., καταγράφοντας θετική μεταβολή σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο (+2%). Τα προσαρμοσμένα EBITDA διαμορφώθηκαν στα €216 εκατ. παρουσιάζοντας πτώση 35% σε σχέση με το αντίστοιχο πρώτο τρίμηνο του 2024.

Σημαντική στήριξη ήρθε και από τις ασφαλιστικές αποζημιώσεις λόγω της αποκατάστασης της λειτουργίας του διυλιστηρίου Κορίνθου, με τον Όμιλο να λαμβάνει €69 εκατ. στο τρίμηνο — ποσό που συνέβαλε στη συγκράτηση των επιπτώσεων από το ασταθές διεθνές περιβάλλον.

Οι επενδύσεις συνεχίστηκαν απρόσκοπτα, με €152 εκατ. συνολικό Capex το τρίμηνο, αντανακλώντας τη δέσμευση της Motor Oil για βιώσιμη ανάπτυξη και ενεργειακή διαφοροποίηση.

Η διύλιση παραμένει η κινητήριος δύναμη

Ο τομέας διύλισης συνέχισε να αποτελεί τη ραχοκοκαλιά της κερδοφορίας του Ομίλου, με προσαρμοσμένο EBITDA €152 εκατ. και αύξηση παραγωγής στα 2,7 εκατ. τόνους. Οι επεξεργασμένοι όγκοι αυξήθηκαν κατά 20% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ η αξιοποίηση πρώτων υλών από σταθερούς και διαφοροποιημένους προμηθευτές (Ιράκ, Λιβύη) προσέφερε επιχειρησιακή ασφάλεια.

Το προσαρμοσμένο περιθώριο διύλισης (MOH adj. ref. margin) βελτιώθηκε στα $65/MT από $63/MT στο προηγούμενο τρίμηνο, δείγμα ότι ο Όμιλος αξιοποιεί πλήρως τις τεχνολογικές και εμπορικές δυνατότητές του ακόμη και σε συνθήκες αγοράς μετριασμένης δυναμικής.

Θετικά μηνύματα από τον κλάδο εμπορίας

Η εσωτερική αγορά καυσίμων παρουσίασε αύξηση σε βασικά προϊόντα όπως το πετρέλαιο θέρμανσης (+15,9%), η βενζίνη (+0,6%) και το diesel κίνησης (+3,2%). Ο τομέας εμπορίας καυσίμων κατέγραψε EBITDA €28 εκατ., ενώ ο αριθμός πρατηρίων παραμένει σε υψηλά επίπεδα (περίπου 1.530 σημεία), με την εγχώρια αγορά να καλύπτει το 94% του δικτύου.

Σταθερό αποτύπωμα στον ενεργειακό μετασχηματισμό

Παρά τις προκλήσεις που επικράτησαν στις τιμές χονδρικής ηλεκτρικής ενέργειας και στην κατανάλωση, ο τομέας Power & Gas παρέμεινε στρατηγικά ενεργός. Με σταθερή εγκατεστημένη ισχύ 839 MW σε ΑΠΕ, αύξηση σημείων φόρτισης EV στα 1.677 και συνεχείς επενδύσεις (€23 εκατ. Capex στο τρίμηνο), ο Όμιλος ενισχύει τη θέση του στην πράσινη ενέργεια και στην ηλεκτροκίνηση.

Ισχυρή κεφαλαιακή βάση ενόψει μελλοντικών ευκαιριών

Παρά την αύξηση του καθαρού χρέους στα €2,1 δισ., η Motor Oil διατηρεί υγιή κεφαλαιακή διάρθρωση, με τα ίδια κεφάλαια να ενισχύονται στα €2,9 δισ. και το επενδεδυμένο κεφάλαιο να αυξάνεται στα €5 δισ..

Χριστίνα Δημητρίου