Μέση Ανατολή: Οι αγορές «ξεχνούν», αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν

Η εκεχειρία Ισραήλ-Ιράν ηρέμησε τις αγορές, αλλά οι αναλυτές βλέπουν νέους κινδύνους και ανάφλεξη των τιμών φυσικού αερίου

Μπορεί η ανακοίνωση της εκεχειρίας στις 24 Ιουνίου να έφερε ανακούφιση στις διεθνείς αγορές, ωστόσο η πρόσφατη αιφνιδιαστική ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή που ξεκίνησε με αεροπορικές επιδρομές του Ισραήλ κατά του Ιράν στις 13 Ιουνίου και κορυφώθηκε με τον αμερικανικό βομβαρδισμό ιρανικών πυρηνικών εγκαταστάσεων… δεν έχει κλείσει οριστικά.

Μετοχές και εμπορεύματα ήταν οι πρώτοι τομείς που έσβησαν το αποτύπωμα της κρίσης από τις αποτιμήσεις τους, ωστόσο οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επιμένουν. Όπως τονίζει η Allianz σε πρόσφατη ανάλυσή της, υπάρχει 75% πιθανότητα να συνεχιστούν οι εχθροπραξίες, ακόμη και υπό συνθήκες αποκλιμάκωσης.

Η ανησυχία των Allianz και Lazard

Το βασικό σενάριο (65%) προβλέπει περιορισμένη αποκλιμάκωση αλλά συνέχιση των συγκρούσεων με ενδιάμεσες εκεχειρίες. Το αρνητικό σενάριο (10%) αφορά νέα πλήρη κλιμάκωση, ενώ το θετικό σενάριο (20%), που θα οδηγούσε σε συνολική περιφερειακή συμφωνία, παραμένει μάλλον απίθανο. Σύμφωνα με τους αναλυτές, μόνο στο θετικό σενάριο θα βλέπαμε μείωση 10% στις τιμές φυσικού αερίου, φτάνοντας τα 34 ευρώ/MWh από 37 το 2025 και τα 32 ευρώ από 35 το 2026.

Η Allianz εκτιμά ότι ακόμη κι αν η εκεχειρία παραταθεί, οι συνέπειες της κρίσης είναι μακροχρόνιες, καθώς ο γεωπολιτικός κίνδυνος πλέον ενσωματώνεται στις τιμές ενέργειας, ειδικά στο φυσικό αέριο.

Παράλληλα, και η γαλλική Lazard προειδοποιεί ότι η κατάπαυση του πυρός δεν σημαίνει το τέλος της κρίσης. Αντιθέτως, οι αναλυτές της τονίζουν ότι μακροπρόθεσμα η πρόσφατη σύγκρουση ίσως ενισχύσει το κίνητρο του Ιράν να αποκτήσει πυρηνικά όπλα, καθώς, όπως σημειώνουν, «τέτοιου είδους επιθέσεις σπανίως στρέφονται κατά κρατών με πυρηνικό οπλοστάσιο». Για το Ισραήλ, ένα πυρηνικό Ιράν αποτελεί υπαρξιακή απειλή, καθιστώντας την προοπτική διαρκούς ειρήνης σχεδόν ουτοπική.

Το βλέμμα στο φυσικό αέριο – Unicredit

Η Unicredit, στην τελευταία της έκθεση (1η Ιουλίου), σημειώνει ότι οι ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου δείχνουν υπερβολικά εφησυχασμένες, αγνοώντας το ενδεχόμενο νέας κλιμάκωσης. Οι Ιταλοί αναλυτές υπενθυμίζουν πως ο πλήρης αποκλεισμός του Στενού του Ορμούζ παραμένει στρατηγική επιλογή της Τεχεράνης, κάτι που θα οδηγούσε τις τιμές φυσικού αερίου ξανά στην περιοχή των 40-45 ευρώ/MWh, όπως συνέβη κατά τη διάρκεια του 12ήμερου πολέμου, με peak στα 42 ευρώ/MWh.

Η εκεχειρία μεταξύ Ιράν και Ισραήλ μπορεί να ηρεμεί προσωρινά τις αγορές, αλλά οι γεωπολιτικές ανησυχίες παραμένουν, υπενθυμίζοντας ότι πίσω από κάθε «πράσινη συνεδρίαση» κρύβεται μια εύθραυστη ισορροπία.

Διαβάστε επίσης: Φυσικό αέριο: Χαμηλά αποθέματα, υψηλές τιμές – Τι δείχνει η αγορά