Το Χρηματιστήριο Αθηνών κατέγραψε το μεγαλύτερο ανοδικό σερί των τελευταίων δεκαετιών, με τις τιμές να επιστρέφουν στα υψηλά 15ετίας

Μια ανεπανάληπτη πορεία ανόδου καταγράφει το Χρηματιστήριο Αθηνών, σημειώνοντας ρεκόρ οκτώ συνεχόμενων θετικών μηνών από τον Νοέμβριο 2024 έως τον Ιούνιο 2025, με συνολικά κέρδη 35,10% στον γενικό δείκτη και 68,41% στον τραπεζικό δείκτη. Πρόκειται για την ισχυρότερη επίδοση των τελευταίων 25 ετών, ανεβάζοντας τη συνολική κεφαλαιοποίηση κατά 20 δισ. ευρώ και επιστρέφοντας στα προ κρίσης επίπεδα του Σεπτεμβρίου 2008.

Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών το 2025 ανέρχεται πλέον στα 190 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 35% σε σχέση με πέρσι, ενώ η ελληνική αγορά φιγουράρει στη δεύτερη θέση παγκοσμίως, πίσω μόνο από το χρηματιστήριο της Βαρσοβίας.

Οι αιτίες πίσω από το εκρηκτικό ράλι του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Η εντυπωσιακή ανοδική πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς βασίζεται σε ένα σύνολο ισχυρών θεμελιωδών παραγόντων που ενισχύουν την επενδυτική εμπιστοσύνη:

Ελκυστικές αποτιμήσεις μετοχών. Παρά την άνοδο 35%, το Χρηματιστήριο Αθηνών παραμένει ελκυστικό σε όρους αποτίμησης, καθώς η συνολική του κεφαλαιοποίηση αντιστοιχεί μόλις στο 50% του ΑΕΠ, το οποίο εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 240 δισ. ευρώ το 2025. Η αναλογία αυτή καταδεικνύει ότι υπάρχουν ακόμη σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης, σε αντίθεση με αγορές όπου η κεφαλαιοποίηση υπερβαίνει το 100% του ΑΕΠ.

Σταθερή μακροοικονομική εικόνα. Η δημοσιονομική σταθερότητα και οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξης άνω του 2% – ανάμεσα στους ισχυρότερους της ΕΕ – ενισχύουν την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς, προσφέροντας στις επιχειρήσεις σταθερό περιβάλλον και στους επενδυτές προβλεψιμότητα.

Ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας. Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από όλους τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης έδωσε ισχυρή ώθηση, αυξάνοντας την εμπιστοσύνη και τη ρευστότητα. Η επενδυτική βαθμίδα ενίσχυσε την ανθεκτικότητα της αγοράς, ειδικά όταν διεθνώς επικρατούν πιέσεις στα ομόλογα.

Ισχυρή κερδοφορία των εισηγμένων. Οι ελληνικές επιχειρήσεις κατέγραψαν σημαντική αύξηση κερδών, γεγονός που στηρίζει τις τρέχουσες αποτιμήσεις και δημιουργεί περιθώρια για διανομή μερισμάτων, επιστροφές κεφαλαίου και επαναγορές μετοχών, ενισχύοντας την επενδυτική βάση τους.

Δυναμική είσοδος ξένων επενδυτών. Οι ξένοι επενδυτές διατηρούν υψηλή συμμετοχή στο ΧΑ, κατέχοντας το 68,1% της συνολικής κεφαλαιοποίησης και αντιπροσωπεύοντας το 61,5% της συναλλακτικής δραστηριότητας. Το 2025 καταγράφονται καθαρές εισροές 387 εκατ. ευρώ, συνεχίζοντας μια τριετία θετικών καθαρών τοποθετήσεων που ξεπερνούν το 1,38 δισ. ευρώ.

Ειδική αναφορά JP Morgan. Σε πρόσφατη ανάλυσή της, η JP Morgan διατηρεί τη σύσταση overweight για το ελληνικό χρηματιστήριο, επικαλούμενη τον συνδυασμό:

• Υψηλών μερισματικών αποδόσεων, που για τις τράπεζες αγγίζουν το 10%
• Προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών, που μειώνουν την κυκλοφορία και αυξάνουν την αξία ανά μετοχή
• Ελκυστικού discount 20% στο P/E των τραπεζών, σε σύγκριση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές, γεγονός που υποδηλώνει υπερ-απόδοση με χαμηλότερο ρίσκο.

Οι μεγάλοι πρωταγωνιστές του 8μήνου

Μεγαλύτερες αποδόσεις (Νοέμβριος 2024 – Ιούνιος 2025):

1. Alpha Bank +116,7%
2. Πειραιώς +71,1%
3. ΟΛΠ +62,9%
4. Optima +56,2%
5. Eurobank +54,3%
6. Εθνική +50,8%
7. Κύπρου +48,5%
8. Μυτιληναίος +43,5%
9. Elvalhalcor +42,8%

Με σημαντική άνοδο ακολουθούν οι Coca Cola HBC (+31,2%), ΔΑΑ (+25,8%), ΟΠΑΠ (+22,8%), Aegean Airlines (+22,4%), Motor Oil (+20,5%) και Jumbo (+19,6%).

Μοναδική πτωτική εξαίρεση ήταν η Lamda Development (-14,9%), ενώ αμετάβλητη παρέμεινε η ΕΥΔΑΠ.

Η ιστορική αυτή πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών ενισχύεται από τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, τις μεταρρυθμίσεις και την ισχυρή εισροή κεφαλαίων από επενδυτές που αναζητούν ανάπτυξη, σταθερότητα και υψηλές αποδόσεις στην ευρωπαϊκή περιφέρεια.

Διαβάστε επίσης: Χρηματιστήριο Αθηνών: Ο Γενικός Δείκτης στις 1.918 μονάδες