Ο χρυσός ξεπέρασε τα $3.900/ουγγιά για πρώτη φορά στην ιστορία. Αντίστροφη μέτρηση για τα $4.000 – Τι σημαίνει για αγορές και επενδυτές

Ο χρυσός βρίσκεται στο επίκεντρο των διεθνών αγορών, καθώς ξεπέρασε για πρώτη φορά στην ιστορία του τα 3.900 δολάρια ανά ουγγιά στις πρώτες συναλλαγές της Δευτέρας στην Ασία, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό. Η άνοδος αυτή, που συνδέεται με την αυξημένη ζήτηση για «ασφαλή καταφύγια» λόγω του shutdown της κυβέρνησης των ΗΠΑ και τις προσδοκίες για νέες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, υπογραμμίζει την εκρηκτική δυναμική του πολύτιμου μετάλλου μέσα στο 2025.

Η τιμή του spot gold ενισχύθηκε κατά 0,6% φθάνοντας στα 3.910 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) Δεκεμβρίου στις ΗΠΑ ανέβηκαν κατά 0,7% στα 3.935 δολάρια. Ήδη μέχρι τις αρχές Οκτωβρίου, ο χρυσός έχει καταγράψει άνοδο άνω του 46% από τις αρχές του έτους, καθιστώντας το 2025 την καλύτερη χρονιά για το πολύτιμο μέταλλο από το 1979. Μόνο τον Σεπτέμβριο η τιμή του αυξήθηκε κατά 11,9%, ενισχύοντας την εικόνα ενός ανοδικού κύκλου χωρίς προηγούμενο.

Η πορεία προς τα $4.000 και το ερώτημα για τα $5.000

Η αγορά αναρωτιέται πλέον αν το ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων θα αποτελέσει σημείο αναστροφής ή αφετηρία για νέα άνοδο. Όπως επισημαίνουν παράγοντες της αγοράς, ενώ το χρυσό χρειάστηκε χρόνια για να διασπάσει το εμπόδιο των $2.000 υπομένοντας αλλεπάλληλες διορθώσεις, η πορεία του από τα $3.000 προς τα $3.900 υπήρξε ταχύτατη και αδιάκοπη, γεγονός που ενισχύει τις εκτιμήσεις για διατήρηση της ανοδικής τάσης.

Η Bank of America έχει ήδη αναθεωρήσει ανοδικά την τιμή-στόχο στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, επικαλούμενη τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται από δασμούς, τις γεωπολιτικές εντάσεις και το διαρθρωτικό έλλειμμα των ΗΠΑ. Στο ίδιο μήκος κύματος, η Deutsche Bank εκτιμά ότι ο χρυσός θα παραμείνει σε ανοδική τροχιά λόγω της ισχυρής επίσημης ζήτησης (κυρίως από κεντρικές τράπεζες) και της αποδυνάμωσης του δολαρίου, το οποίο χάνει σταδιακά το πλεονέκτημά του ως νόμισμα υψηλής απόδοσης.

Ρόλος κεντρικών τραπεζών, ETFs και επιτοκίων

Η αδιάκοπη ζήτηση από κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο λειτουργεί ως δομικός πυλώνας για την άνοδο του χρυσού. Παράλληλα, οι εισροές κεφαλαίων σε φυσικά υποστηριζόμενα ETFs χρυσού, όπως το SPDR Gold Trust, παραμένουν σε ιστορικά υψηλά, υποδηλώνοντας ότι οι θεσμικοί επενδυτές ενισχύουν τις τοποθετήσεις τους στο πολύτιμο μέταλλο.

Η αδυναμία του δολαρίου και οι προσδοκίες για δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Fed μέχρι το τέλος του 2025 ενισχύουν περαιτέρω τη ζήτηση για χρυσό. Το μείγμα αυτό, σε συνδυασμό με τις μέτριες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, καθιστά το πολύτιμο μέταλλο ιδιαίτερα ελκυστικό σε περιβάλλον αυξανόμενων γεωπολιτικών κινδύνων. Ορισμένοι αναλυτές επισημαίνουν ότι μια πιθανή πτώση σε χρηματιστηριακούς δείκτες όπως οι DAX, S&P 500 και Nasdaq 100 θα μπορούσε να επιταχύνει ακόμη περισσότερο τη ροή κεφαλαίων προς το «ασφαλές καταφύγιο» του χρυσού.

Οι αγορές παρακολουθούν στενά αν η επόμενη διάσπαση των $4.000 ανά ουγγιά θα αποτελέσει σημείο κορύφωσης ή απλώς έναν ενδιάμεσο σταθμό προς τα $5.000, επίπεδο που πλέον αρκετοί αναλυτές δεν αποκλείουν να επιτευχθεί μέσα στους επόμενους 12 μήνες εφόσον παραμείνουν οι ίδιοι οικονομικοί και γεωπολιτικοί όροι.

Διαβάστε επίσης: Citi: Ο χρυσός σπάει ρεκόρ και διαπραγματεύεται σαν «έργο τέχνης»