Η Axia διατηρεί σύσταση «Buy» για τη Eurobank. Αναμένονται ισχυρά αποτελέσματα γ’ 3μήνου, με υψηλή κερδοφορία και μερίσματα

Ψήφο εμπιστοσύνης στη Eurobank δίνει η Axia Research, διατηρώντας σύσταση «Buy» και ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 3,70 ευρώ, από 3,37 ευρώ που είναι η τρέχουσα τιμή της μετοχής. Οι αναλυτές της Axia εκτιμούν ότι η τράπεζα θα ανακοινώσει μια ακόμη σειρά ισχυρών αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο του 2025, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή αναπτυξιακή της πορεία και την κεφαλαιακή της ανθεκτικότητα.

Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων έχει προγραμματιστεί για την Πέμπτη 30 Οκτωβρίου, μετά το κλείσιμο της αγοράς, και αναμένεται να επιβεβαιώσει τις θετικές τάσεις που διαμορφώθηκαν από την αρχή του έτους. Η Axia προβλέπει τριμηνιαία κερδοφορία ανά μετοχή (EPS) 0,09 ευρώ και απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 14,8%, επισημαίνοντας ότι η Eurobank συνεχίζει να καταγράφει ισχυρή πιστωτική επέκταση και σταθεροποίηση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου (NIM).

Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμώνται στα 625 εκατ. ευρώ, μειωμένα οριακά κατά 1,2% σε τριμηνιαία βάση, λόγω της σταδιακής αποκλιμάκωσης των επιτοκίων και του αυξημένου κόστους χρηματοδότησης μετά την έκδοση προνομιούχων ομολόγων. Ωστόσο, η συνεχιζόμενη ζήτηση εταιρικών δανείων αναμένεται να αντισταθμίσει μέρος των πιέσεων. Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 186 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα θα αγγίξουν τα 821 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας οριακή μείωση 2%.

Η Axia υπολογίζει τα έσοδα προ προβλέψεων (PPI) στα 506 εκατ. ευρώ, με τις προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις να παραμένουν σταθερές στα 81 εκατ. ευρώ, γεγονός που αντανακλά τη διαρκή βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου και τη μείωση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPEs) στο 2,7%. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα αναμένεται να κινηθεί στο 38,5%, λόγω μικρής αύξησης των διοικητικών δαπανών.

Το προσαρμοσμένο καθαρό αποτέλεσμα μετά φόρων αναμένεται να διαμορφωθεί στα 343 εκατ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων έκτακτων εξόδων ύψους 19,5 εκατ. ευρώ που σχετίζονται με τη συμμετοχή της τράπεζας στο πρόγραμμα ανακαίνισης σχολικών μονάδων, τα οποία θα αντισταθμιστούν εν μέρει από έκτακτα κέρδη. Οι δείκτες CET1 και CAD εκτιμώνται στο 15,5% και 19,8% αντίστοιχα, διατηρώντας την κεφαλαιακή βάση σε ισχυρά επίπεδα.

Σημαντική εξέλιξη για τη στρατηγική της Eurobank αποτελεί και η εξαγορά του 80% της Eurolife Life έναντι 813 εκατ. ευρώ, που ενισχύει τη διαφοροποίηση προϊόντων και την περιφερειακή της παρουσία. Η ολοκλήρωση της συμφωνίας αναμένεται το πρώτο τρίμηνο του 2026 και εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα έσοδα από προμήθειες κατά 13%, ενώ θα βελτιώσει το EPS και το RoTE κατά 5-7% και 120 μονάδες βάσης αντίστοιχα.

Με βάση τα παραπάνω, η Axia προβλέπει ότι ο δείκτης CET1 θα παραμείνει άνω του 14% έως το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, παρά τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου και τις επενδύσεις, επιτρέποντας στην τράπεζα να διατηρήσει υψηλό δείκτη διανομής μερίσματος κοντά στο 50% για το 2025.

Η Eurobank συνεχίζει να ξεχωρίζει μεταξύ των ελληνικών τραπεζών για τη σταθερότητα των αποτελεσμάτων, την ψηφιακή της πρόοδο και τη συνεπή κεφαλαιακή ενίσχυση, με τους αναλυτές να βλέπουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου στη μετοχή της.

Διαβάστε επίσης: Η Eurobank κυρίαρχος της ψηφιακής τραπεζικής στην Ευρώπη: 17 βραβεία μέσα σε έναν χρόνο