Ανθεκτική εμφανίζεται η ελληνική οικονομία, σύμφωνα με την Fitch Ratings, παρά τους νέους εξωτερικούς κινδύνους που δημιουργεί η κρίση στη Μέση Ανατολή.
Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης επισημαίνει ότι η Ελλάδα παρουσιάζει ισχυρή δημοσιονομική επίδοση, σταθερή ανάπτυξη και σημαντική βελτίωση στην αγορά εργασίας, αν και εξακολουθούν να υπάρχουν διαρθρωτικές αδυναμίες.
Κατά τη διάρκεια webinar για την ελληνική οικονομία, στελέχη της Fitch υπογράμμισαν ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αποτελεί νέο ενεργειακό σοκ για την παγκόσμια οικονομία, με πιθανές επιπτώσεις στον πληθωρισμό και τη δραστηριότητα των επιχειρήσεων.
Πόλεμος στο Ιράν: Το ενεργειακό σοκ
Απαντώντας σε ερώτηση της «Ναυτεμπορικής», ο Greg Kiss της Fitch σημείωσε ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή λειτουργεί ως ένα ακόμη σοκ για την παγκόσμια οικονομία, κυρίως μέσω της ενέργειας.
Όπως εξήγησε, έχουν ήδη καταγραφεί ζημιές σε ενεργειακές εγκαταστάσεις στον Περσικό Κόλπο, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει την προσφορά ενέργειας και να ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις διεθνώς.
Ωστόσο, ο οίκος εκτιμά ότι οι επιπτώσεις μπορεί να είναι περιορισμένες εάν η κρίση δεν παραταθεί.
«Πιστεύουμε ότι η σύγκρουση μπορεί να διαρκέσει λιγότερο από έναν μήνα», ανέφερε ο Greg Kiss, εκτιμώντας ότι σε ένα τέτοιο σενάριο ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας θα μπορούσε να παραμείνει κοντά στο 2%.
Η «ασπίδα» της Ευρωζώνης
Σύμφωνα με τη Fitch, η σημαντικότερη ασπίδα για την ελληνική οικονομία σε περιόδους διεθνών αναταράξεων είναι η συμμετοχή της χώρας στην Ευρωζώνη.
«Η Ελλάδα ωφελείται σημαντικά από το ότι είναι μέλος της Ευρωζώνης. Αυτό αποτελεί έναν πολύ σημαντικό παράγοντα σταθερότητας», σημείωσε ο Kiss.
Παράλληλα, η χώρα εξακολουθεί να απολαμβάνει ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, γεγονός που την καθιστά λιγότερο ευάλωτη σε σχέση με άλλες οικονομίες στην αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής.
Ωστόσο, η Fitch επισημαίνει και μια βασική αδυναμία: την υψηλή εξάρτηση της Ελλάδας από τις εισαγωγές ενέργειας. Ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομία κυρίως μέσω της αύξησης των τιμών.
Σημαντική βελτίωση στην αγορά εργασίας
Ένα από τα πιο θετικά στοιχεία για την ελληνική οικονομία είναι η πορεία της αγοράς εργασίας.
Σύμφωνα με τη Fitch, η απασχόληση έχει επιστρέψει στα επίπεδα του 2010, ωστόσο η δομή της οικονομίας έχει αλλάξει σημαντικά μετά την κρίση.
«Η ελληνική οικονομία του 2026 είναι πολύ διαφορετική από εκείνη πριν από την κρίση, ενώ και ο πληθυσμός έχει μειωθεί», σημείωσε ο Greg Kiss.
Σήμερα περίπου 4,5 εκατομμύρια εργαζόμενοι αντιστοιχούν σε υψηλότερο ποσοστό απασχόλησης σε σχέση με την προ κρίσης περίοδο.
Το «αγκάθι» του κατά κεφαλήν εισοδήματος
Παρά τη βελτίωση των τελευταίων ετών, η Fitch υπογραμμίζει ότι η Ελλάδα εξακολουθεί να υστερεί σημαντικά σε όρους κατά κεφαλήν ΑΕΠ σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Η υστέρηση αυτή αποτελεί, όπως σημειώνει ο οίκος, «κληρονομιά» της κρίσης χρέους που συρρίκνωσε τα εισοδήματα και την παραγωγική βάση της οικονομίας.
Ισχυρά δημόσια οικονομικά
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η Fitch στη δημοσιονομική εικόνα της Ελλάδας, η οποία χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα ισχυρή.
Η χώρα καταγράφει πρωτογενή πλεονάσματα, κάτι που – σύμφωνα με τον οίκο – είναι σχετικά σπάνιο τόσο στην Ευρωζώνη όσο και διεθνώς.
Παράλληλα, η μείωση της δημόσιας κατανάλωσης ως ποσοστό του ΑΕΠ θεωρείται ένδειξη ότι η δημοσιονομική προσαρμογή αποκτά πιο μόνιμα χαρακτηριστικά.
Περαιτέρω μείωση του δημόσιου χρέους
Η Fitch εκτιμά ότι το δημόσιο χρέος της Ελλάδας θα συνεχίσει να μειώνεται τα επόμενα χρόνια.
Συγκεκριμένα προβλέπει ότι:
θα διαμορφωθεί στο 145% του ΑΕΠ το 2025
θα μειωθεί στο 138% το 2026
και στο 132% το 2027
Η αποκλιμάκωση αυτή αποδίδεται στον συνδυασμό ισχυρών πρωτογενών πλεονασμάτων και θετικών ρυθμών ανάπτυξης.
Θετικές προοπτικές για τις τράπεζες
Βελτιωμένη είναι και η εικόνα του τραπεζικού συστήματος.
Σύμφωνα με τη Fitch, οι ελληνικές τράπεζες παρουσιάζουν:
- αύξηση δανείων περίπου 8% το 2025
- ενίσχυση εσόδων από προμήθειες
- ισχυρή λειτουργική κερδοφορία.
Ο οίκος εκτιμά ότι η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank έχουν θετικές προοπτικές αξιολόγησης, ενώ για την Alpha Bank και την Πειραιώς πιθανή αναβάθμιση θα απαιτήσει περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού.
Παράλληλα, επισημαίνεται ότι παραμένει η διασύνδεση κράτους και τραπεζών, κυρίως μέσω αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων ύψους περίπου 12 δισ. ευρώ και κρατικών εγγυήσεων περίπου 18 δισ. ευρώ.
Οι εξωτερικοί κίνδυνοι
Από την πλευρά του, ο Emmanuel Bulle, Senior Director και Head of Research για τις επιχειρήσεις σε EMEA και APAC της Fitch, προειδοποίησε ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση στο Ιράν θα μπορούσε να έχει ευρύτερες επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία.
Οι βασικοί κίνδυνοι αφορούν:
- τις τιμές της ενέργειας
- τον πληθωρισμό
- τα spreads των ομολόγων
- τις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες.
Σε περίπτωση παρατεταμένης κρίσης, κλάδοι όπως ο τουρισμός και οι μεταφορές ενδέχεται να δεχθούν πιέσεις, ενώ άλλοι – όπως οι εταιρείες κοινής ωφέλειας – θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την άνοδο των τιμών του φυσικού αερίου.
Μ.Η.Τ. 242183