Το μεγάλο στοίχημα της Trastor – Νέες εξαγορές, real estate υψηλών αποδόσεων και στόχος να γίνει το «reference point» του ελληνικού CRE
Σε μία από τις πιο φιλόδοξες κινήσεις που έχουν πραγματοποιηθεί τα τελευταία χρόνια στον χώρο των ΑΕΕΑΠ προχωρά η Trastor ΑΕΕΑΠ, δρομολογώντας αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 150 εκατ. ευρώ με στόχο όχι μόνο τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων αλλά και τη δημιουργία ενός επενδυτικού οχήματος που θα μπορεί να προσελκύσει μεγάλα διεθνή κεφάλαια.
Η διαδικασία της ΑΜΚ ξεκινά άμεσα, με τη διοίκηση να θέτει ως βασική προϋπόθεση επιτυχίας την αύξηση της διασποράς τουλάχιστον στο 15% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας. Ο CEO της εταιρείας, Τάσος Καζίνος, ξεκαθάρισε ότι χωρίς ουσιαστική διεύρυνση της μετοχικής βάσης η αύξηση δεν πρόκειται να προχωρήσει.
Καθοριστικό ρόλο στη συναλλαγή παίζει η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία δεσμεύθηκε να στηρίξει την ΑΜΚ με 50 εκατ. ευρώ, παραιτούμενη παράλληλα από μέρος δικαιωμάτων της ώστε να δοθεί χώρος σε νέους επενδυτές. Σύμφωνα με τη διοίκηση, ο στόχος είναι να δημιουργηθεί ένα επενδυτικό προϊόν με υψηλή εμπορευσιμότητα, αποδόσεις άνω του 10% και διανομές που θα ξεπερνούν το 80% των καθαρών κερδών.
Το επενδυτικό pipeline περιλαμβάνει ήδη 24 ακίνητα συνολικής αξίας περίπου 568 εκατ. ευρώ, με τα δύο τρίτα να αφορούν εξαγορές υφιστάμενων assets και το υπόλοιπο τρίτο αναβαθμίσεις και repositioning ακινήτων. Η στρατηγική της εταιρείας εστιάζει ξεκάθαρα σε assets που μπορούν να αποφέρουν άμεσα έσοδα και όχι σε πολυετείς αναπτύξεις που δεσμεύουν κεφάλαια χωρίς γρήγορη απόδοση.
Τα ακίνητα της Εθνικής Ασφαλιστικής και ο στόχος για portfolio 1,2 δισ. ευρώ
Στο επίκεντρο του επενδυτικού σχεδίου βρίσκονται ήδη τρία ακίνητα της Εθνικής Ασφαλιστικής, για τα οποία έχει επιτευχθεί συμφωνία εξαγοράς έναντι συνολικού τιμήματος 55 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για ακίνητα στην οδό Αθηνάς, στην Καραγεώργη Σερβίας και στην πλατεία Κοτζιά, στο κέντρο της Αθήνας. Το κτίριο της Αθηνάς είναι ήδη μισθωμένο στην ΕΥΔΑΠ, ενώ για τα άλλα δύο η Trastor βρίσκεται σε διαδικασία αναζήτησης μισθωτών, προσδοκώντας ετήσιες αποδόσεις 7%-8,5%.
Η διοίκηση εμφανίζεται ανοιχτή και για επιπλέον ακίνητα της Εθνικής Ασφαλιστικής, όπως το κεντρικό ακίνητο στη Συγγρού, ωστόσο – όπως σημειώθηκε – αρκετά από αυτά είναι εκτός στρατηγικού μεγέθους ή γεωγραφικής στόχευσης της εταιρείας.
Εφόσον ολοκληρωθεί η ΑΜΚ, η Trastor σχεδιάζει επιπλέον μόχλευση περίπου 150 εκατ. ευρώ μέσω δανεισμού, με τελικό στόχο οι συνολικές επενδύσεις των 300 εκατ. ευρώ να εκτοξεύσουν την αξία του χαρτοφυλακίου της από τα 822,6 εκατ. ευρώ σήμερα στα επίπεδα των 1,2-1,3 δισ. ευρώ μέσα στην επόμενη διετία.
Τα τελευταία δύο χρόνια η εταιρεία πραγματοποίησε 74 εξαγορές επενδύοντας πάνω από 609 εκατ. ευρώ, αυξάνοντας την αξία του χαρτοφυλακίου της κατά 13,7 φορές. Η στρατηγική παραμένει προσανατολισμένη κυρίως σε γραφεία και logistics υψηλών προδιαγραφών, χωρίς να αποκλείονται επιλεκτικά retail assets.
Ο κ. Καζίνος ήταν σαφής ως προς τη φιλοσοφία της εταιρείας, τονίζοντας ότι η Trastor δεν ενδιαφέρεται να χτίσει ξενοδοχεία σε νησιά ή να αναπτύξει γραφεία στο εξωτερικό, αλλά να αποκτά ακίνητα που δημιουργούν άμεσα εισόδημα και ισχυρές αποδόσεις.
Ξένα funds, γραφεία Grade A και το μεγάλο «στοίχημα» του ελληνικού real estate
Η διοίκηση της Trastor θεωρεί ότι η Ελλάδα βρίσκεται πλέον ξανά στον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη του real estate, κυρίως λόγω της ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης, της πτώσης της ανεργίας και της αυξημένης ζήτησης για ποιοτικά και ενεργειακά αποδοτικά ακίνητα.
Σύμφωνα με τον CEO της εταιρείας, το ενδιαφέρον που καταγράφηκε σε παρουσιάσεις στο Λονδίνο ήταν ιδιαίτερα ισχυρό, κυρίως από αμερικανικά funds αλλά και επενδυτές από Γαλλία, Σκανδιναβία, Ελβετία, Ολλανδία και χώρες της Βαλτικής. Όπως ανέφερε, πολλά hedge funds που επένδυσαν στις ελληνικές τράπεζες εξετάζουν πλέον το real estate ως το επόμενο μεγάλο macro play.
Το βασικό πρόβλημα, σύμφωνα με τη διοίκηση, είναι ότι μέχρι σήμερα δεν υπάρχει στο ελληνικό χρηματιστήριο εισηγμένη ΑΕΕΑΠ με το κατάλληλο μέγεθος, τη σωστή εμπορευσιμότητα και portfolio που να μπορεί να απορροφήσει μεγάλα διεθνή κεφάλαια. Αυτό ακριβώς επιχειρεί να αλλάξει η Trastor.
Σήμερα το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας αποτελείται κατά 54% από γραφεία, 28% από logistics και κατά 18% από μικτής χρήσης ακίνητα, ενώ η πληρότητα προσεγγίζει το 98%. Η εταιρεία δηλώνει επίσης leader στα «πράσινα» logistics, με μερίδιο αγοράς 47%.
Η διοίκηση εμφανίζεται ιδιαίτερα αισιόδοξη για τις προοπτικές των γραφείων Grade A και των logistics στην Αττική. Στα γραφεία, οι αποδόσεις παραμένουν περίπου 140 μονάδες βάσης υψηλότερες από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, ενώ στα logistics η αγορά εμφανίζει σχεδόν πλήρη προμίσθωση των νέων χώρων που θα παραδοθούν έως το 2029.
Παράλληλα, η εταιρεία συνεχίζει επιλεκτικές αποεπενδύσεις ακινήτων που δεν ταιριάζουν πλέον στη στρατηγική της. Από το 2017 έως σήμερα έχει ολοκληρώσει 26 αποεπενδύσεις, αποκομίζοντας κεφαλαιακά κέρδη περίπου 7 εκατ. ευρώ, ενώ σχεδιάζει νέες πωλήσεις ακινήτων αξίας περίπου 60 εκατ. ευρώ μέσα στην επόμενη τριετία.
Διαβάστε επίσης: Χρ. Μεγάλου: Πολύτιμο asset της Πειραιώς η Trastor – Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου €150 εκατ.
Μ.Η.Τ. 242183