S&P 500 κοντά σε ιστορικά υψηλά – Nasdaq και ημιαγωγοί γράφουν νέα ρεκόρ, ενώ η Fed βλέπει νέο κύμα πληθωρισμού
Η Wall Street συνεχίζει να κινείται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, όμως πίσω από την εικόνα ανθεκτικότητας κρύβεται μια αγορά που βρίσκεται σε κατάσταση νευρικής ισορροπίας. Ο επίμονος πληθωρισμός, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και η προοπτική μιας πιο επιθετικής Federal Reserve συγκρούονται πλέον ανοιχτά με τη δυναμική της τεχνολογίας και της τεχνητής νοημοσύνης που συνεχίζουν να τροφοδοτούν το χρηματιστηριακό ράλι.
Ο S&P 500 παρέμεινε κοντά στα ιστορικά υψηλά του, με τις μετοχές της τεχνολογίας και των ημιαγωγών να απορροφούν τους κραδασμούς από τα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία.
Η Alphabet και η Tesla κινήθηκαν ισχυρά ανοδικά, ενώ ο δείκτης ημιαγωγών Philadelphia Semiconductor Index κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό, επιβεβαιώνοντας ότι η τεχνητή νοημοσύνη και οι επενδύσεις στα chips εξακολουθούν να αποτελούν το βασικό καύσιμο της αγοράς.
Την ίδια στιγμή, όμως, τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό επανέφεραν τον φόβο ότι η εποχή του «ακριβού χρήματος» θα διαρκέσει πολύ περισσότερο από όσο περίμεναν οι αγορές.
Ο πληθωρισμός επιστρέφει δυναμικά στο προσκήνιο
Τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ έδειξαν τη μεγαλύτερη άνοδο από τις αρχές του 2022, ενισχύοντας την αίσθηση ότι ο πόλεμος με το Ιράν και η άνοδος της ενέργειας αρχίζουν να περνούν ξανά στην πραγματική οικονομία.
Η ανακοίνωση ήρθε μόλις μία ημέρα μετά το σοκ από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτή, που κατέγραψαν τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο των τελευταίων τριών ετών.
Οι αγορές πλέον θεωρούν όλο και πιθανότερο ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για ολόκληρο το 2026, ενώ αυξάνονται ακόμη και τα στοιχήματα για νέα αύξηση επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του CME FedWatch, οι πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων μέχρι τον Δεκέμβριο έχουν υπερδιπλασιαστεί μέσα σε μία εβδομάδα.
Η εικόνα αυτή ενισχύει τους φόβους ότι η αμερικανική οικονομία μπορεί να εισέλθει σε περίοδο «κολλημένου» πληθωρισμού, την ώρα που η ανάπτυξη αρχίζει να επιβραδύνεται υπό το βάρος του υψηλού ενεργειακού κόστους.
Αναλυτές της Wall Street προειδοποιούν ότι οι αγορές είχαν υποτιμήσει τον αντίκτυπο της γεωπολιτικής κρίσης στις τιμές και πλέον αναγκάζονται να αναθεωρήσουν το βασικό σενάριο για τα επιτόκια και την ανάπτυξη.
Η αγορά ποντάρει ακόμη στην τεχνολογία και την AI
Παρά το δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον, η τεχνολογία εξακολουθεί να λειτουργεί ως «ασπίδα» για τη Wall Street.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να διοχετεύουν κεφάλαια σε εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, τα data centers και τους ημιαγωγούς, εκτιμώντας ότι η επόμενη μεγάλη επενδυτική έκρηξη βρίσκεται ακόμη στην αρχή της.
Η Nvidia παραμένει στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, ενώ η αγορά παρακολουθεί στενά και τις πολιτικές εξελίξεις γύρω από τις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ – Κίνας.
Η παρουσία του CEO της Nvidia, Jensen Huang, αλλά και του Elon Musk στην αποστολή του Donald Trump στο Πεκίνο θεωρείται ενδεικτική της μάχης που δίνεται πλέον για τον έλεγχο της τεχνολογικής και βιομηχανικής υπεροχής ανάμεσα στις δύο υπερδυνάμεις.
Η αγορά εκτιμά ότι οποιαδήποτε αποκλιμάκωση στις σχέσεις Ουάσιγκτον – Πεκίνου μπορεί να δώσει νέα ώθηση στις αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές, ιδιαίτερα στον κλάδο των chips.
Fed, γεωπολιτική και αγορά σε κατάσταση νευρικότητας
Πίσω από το τεχνολογικό ράλι, πάντως, η συνολική εικόνα της αγοράς παραμένει εύθραυστη.
Οι περισσότερες μετοχές στη Wall Street κινήθηκαν πτωτικά, παρά τα νέα υψηλά του Nasdaq, στοιχείο που δείχνει ότι το ράλι περιορίζεται κυρίως στους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους.
Ταυτόχρονα, η πιθανότητα μιας πιο «σκληρής» Fed ενισχύεται μετά και την είσοδο του Kevin Warsh στο διοικητικό συμβούλιο της κεντρικής τράπεζας, με αρκετούς αναλυτές να βλέπουν πιο επιθετική γραμμή στη νομισματική πολιτική.
Η λήξη της θητείας του Jerome Powell προσθέτει ακόμη μεγαλύτερη αβεβαιότητα για την κατεύθυνση της αμερικανικής οικονομικής πολιτικής.
Στο παρασκήνιο, οι αγορές παρακολουθούν και τη γεωπολιτική σκακιέρα. Ο πόλεμος με το Ιράν συνεχίζει να πιέζει τις τιμές ενέργειας, ενώ η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ κρατά ζωντανό τον φόβο νέου ενεργειακού σοκ.
Το αποτέλεσμα είναι μια Wall Street που συνεχίζει να γράφει ιστορικά υψηλά, αλλά ταυτόχρονα λειτουργεί σε περιβάλλον αυξημένου πολιτικού, γεωπολιτικού και πληθωριστικού ρίσκου.
Διαβάστε επίσης: Νέα «χρυσή εποχή» για τα bulkers: Seanergy, Star Bulk και Diana Shipping σε ξέφρενη άνοδο στη Wall Street
Μ.Η.Τ. 242183