Η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοδότησης (Finanzagentur), που διαχειρίζεται τη συμμετοχή του γερμανικού Δημοσίου στην Commerzbank, ανακοίνωσε ότι η αποδοχή της πρότασης της UniCredit για εξαγορά θεωρήθηκε «οικονομικά εκτός συζήτησης».
Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η προσφορά δεν περιλαμβάνει επαρκές πριμ σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Η υπόθεση της εξαγοράς εξελίσσεται σε μία από τις πιο κρίσιμες τραπεζικές κινήσεις στην Ευρώπη, με το Βερολίνο να διατηρεί επιφυλάξεις όχι μόνο για οικονομικούς, αλλά και για στρατηγικούς λόγους. Το γερμανικό Δημόσιο παραμένει ένας από τους μεγαλύτερους μετόχους της Commerzbank από την περίοδο της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Στρατηγική σημασία της Commerzbank για τη Γερμανία
Η Commerzbank θεωρείται βασικός πυλώνας για τη χρηματοδότηση της γερμανικής οικονομίας και του Mittelstand, δηλαδή των μικρομεσαίων εξαγωγικών επιχειρήσεων. Παράλληλα, αποτελεί σημαντικό εργοδότη και κεντρικό θεσμό για τη χρηματοπιστωτική αγορά της Φρανκφούρτης.
Η γερμανική κυβέρνηση επιδιώκει να διατηρήσει τον στρατηγικό ρόλο της τράπεζας, γεγονός που καθιστά την υπόθεση ιδιαίτερα πολιτικά ευαίσθητη.
Πιέσεις, αντιδράσεις και καταγγελίες για την OPS
Σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας Handelsblatt, η UniCredit φέρεται να απείλησε με αλλαγές στη διοίκηση της Commerzbank, εφόσον εξασφαλίσει επαρκή στήριξη από τη γενική συνέλευση των μετόχων.
Παράλληλα, η γερμανική τράπεζα φέρεται να έχει προσφύγει στην BaFin (BaFin), κατηγορώντας τη UniCredit ότι βασίζεται σε μετοχές που προέρχονται κυρίως από τράπεζες με εμπορικές σχέσεις και όχι από ανεξάρτητους επενδυτές.
Η UniCredit απορρίπτει τις κατηγορίες και υποστηρίζει ότι η Commerzbank χρειάζεται αναδιάρθρωση, με στόχο τον περιορισμό του διεθνούς της δικτύου και την ενίσχυση της παρουσίας της στη γερμανική αγορά.
Μετοχική θέση και στόχοι της UniCredit
Η ιταλική τράπεζα έχει ήδη υπερβεί το όριο του 30% συμμετοχής, ποσοστό που είχε θέσει ως στόχο για την πρόταση δημόσιας προσφοράς (OPS). Αρχικά ξεκίνησε την κίνηση ενώ κατείχε περίπου 27% της Commerzbank.
Σήμερα, η συνολική δυνητική έκθεση – μαζί με παράγωγα – εκτιμάται ότι ξεπερνά το 55% του κεφαλαίου, ενώ οι φυσικές μετοχές και οι προσφορές κυμαίνονται κοντά στο 38%–42%, ανάλογα με τον υπολογισμό.
Αντίδραση των αγορών
Παρά τις πολιτικές και ρυθμιστικές αντιδράσεις, η μετοχή της UniCredit καταγράφει θετική πορεία στο χρηματιστήριο του Μιλάνου, με άνοδο άνω του 3%, δείχνοντας ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να αποτιμούν θετικά την προοπτική της συμφωνίας.
Έρευνα για πιθανή χειραγώγηση αγοράς
Την ίδια ώρα, η εισαγγελία της Φρανκφούρτης έχει ξεκινήσει προκαταρκτική έρευνα για πιθανή χειραγώγηση αγοράς στο πλαίσιο της πρότασης εξαγοράς, έπειτα από σχετική καταγγελία.
Χρονοδιάγραμμα της διαδικασίας
Η UniCredit αναμένεται να δημοσιεύσει τα τελικά στοιχεία της πρώτης φάσης της προσφοράς, ενώ ακολουθεί πρόσθετη περίοδος αποδοχής για τους μετόχους έως τις αρχές Ιουλίου. Τα οριστικά αποτελέσματα αναμένονται στις 8 Ιουλίου.
Μ.Η.Τ. 242183