Ράλι χωρίς φρένο στις αγορές: Η UBS δίνει στόχο +10% για τις αμερικανικές μετοχές

Η UBS προβλέπει συνέχιση και διεύρυνση του χρηματιστηριακού ράλι, με στόχο τις 8.200 μονάδες για τον S&P 500 έως το 2027

Θετικές παραμένουν οι προοπτικές για τα διεθνή χρηματιστήρια, σύμφωνα με τη νέα στρατηγική έκθεση της UBS για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, με τον ελβετικό επενδυτικό οίκο να εκτιμά ότι το ανοδικό κύμα στις αγορές όχι μόνο δεν έχει ολοκληρωθεί, αλλά αναμένεται να επεκταθεί σε περισσότερους κλάδους και γεωγραφικές περιοχές.

Η UBS διατηρεί ισχυρή εμπιστοσύνη στην επενδυτική ιστορία της Τεχνητής Νοημοσύνης, θεωρώντας ότι η δυναμική των εταιρειών που συνδέονται με το οικοσύστημα της AI θα συνεχίσει να λειτουργεί ως βασικός μοχλός ανάπτυξης. Παράλληλα, προβλέπει ότι η άνοδος θα αρχίσει να διαχέεται και σε ευρύτερα τμήματα της οικονομίας, στηριζόμενη στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, τη σταθερή αγορά εργασίας και τη συνεχιζόμενη επενδυτική δραστηριότητα.

Στο βασικό της σενάριο, η UBS τοποθετεί τον δείκτη S&P 500 στις 8.200 μονάδες έως τον Ιούνιο του 2027, εκτιμώντας συνολική απόδοση περίπου 10% από τα σημερινά επίπεδα. Αντίστοιχα, προβλέπει αποδόσεις 5% για τις αγορές της Ευρωζώνης, 7% για την Ιαπωνία και έως 10% για τις υπόλοιπες ασιατικές αγορές.

Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει η κορυφαία επενδυτική ευκαιρία

Παρά τις ανησυχίες που εκφράζονται από μέρος της αγοράς περί υπερβολικών αποτιμήσεων και υπεραισιοδοξίας γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη, η UBS εξακολουθεί να θεωρεί ότι η επανάσταση της AI βρίσκεται ακόμη σε πρώιμο στάδιο ανάπτυξης.

Οι αναλυτές του οίκου επισημαίνουν ότι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ, μνήμη και εξειδικευμένα συστήματα επεξεργασίας δεδομένων όχι μόνο διατηρείται ισχυρή αλλά επεκτείνεται συνεχώς σε νέους επιχειρηματικούς τομείς.

Ενδεικτικό της δυναμικής είναι ότι οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι (hyperscalers) συνεχίζουν να αυξάνουν τις επενδύσεις τους σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η UBS προβλέπει ότι οι παγκόσμιες κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχετίζονται με την AI θα εκτοξευθούν κατά 68% το 2026, αγγίζοντας τα 820 δισ. δολάρια, ενώ το 2027 αναμένεται να προσεγγίσουν τα 990 δισ. δολάρια.

Στο επίκεντρο των επενδυτικών επιλογών του οίκου βρίσκονται εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην παραγωγή και ανάπτυξη ημιαγωγών, εξοπλισμού κατασκευής τσιπ, συστημάτων μνήμης, αισθητήρων και προηγμένων τεχνολογικών υποδομών που υποστηρίζουν την εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης.

Σε γεωγραφικό επίπεδο, οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα παραμένουν οι πλέον ευνοημένες αγορές από την ανάπτυξη του κλάδου, ενώ η Ταϊβάν διατηρεί ουδέτερη αξιολόγηση λόγω των ήδη υψηλών αποτιμήσεων.

Το ανοδικό κύμα επεκτείνεται πέρα από τις τεχνολογικές μετοχές

Η UBS εκτιμά ότι η επόμενη φάση του χρηματιστηριακού κύκλου δεν θα περιοριστεί αποκλειστικά στις εταιρείες που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη.

Η ισχυρή κατανάλωση στις ΗΠΑ, η ανθεκτική αγορά εργασίας, η πιστωτική επέκταση και η δημοσιονομική στήριξη δημιουργούν προϋποθέσεις για βελτίωση της κερδοφορίας σε ένα ευρύτερο φάσμα επιχειρήσεων.

Ο επενδυτικός οίκος βλέπει σημαντικές ευκαιρίες στις μετοχές προαιρετικής κατανάλωσης, οι οποίες επωφελούνται από τη διατήρηση της αγοραστικής δύναμης των νοικοκυριών, αλλά και στον βιομηχανικό κλάδο, καθώς οι δείκτες μεταποίησης εμφανίζουν σημάδια σταθερής ανάκαμψης.

Στην Ευρώπη, οι αναλυτές εντοπίζουν ιδιαίτερα ελκυστικές προοπτικές στις βιομηχανίες, την υγειονομική περίθαλψη και τα καταναλωτικά αγαθά υψηλότερης προστιθέμενης αξίας.

Τι περιμένει για τα επιτόκια

Παρότι η αγορά εξακολουθεί να παρακολουθεί στενά τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, η UBS θεωρεί ότι οι φόβοι για μια νέα επιθετική περίοδο αυξήσεων επιτοκίων ίσως είναι υπερβολικοί.

Ο οίκος δεν αναμένει νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve και εκτιμά ότι οι συνθήκες θα επιτρέψουν την επανέναρξη των μειώσεων εντός του πρώτου εξαμήνου του 2027, ιδιαίτερα εάν οι τιμές της ενέργειας συνεχίσουν να αποκλιμακώνονται.

Στην Ευρωζώνη προβλέπεται μία ακόμη αύξηση επιτοκίων, ωστόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να κινηθεί προσεκτικά, λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.

Διαβάστε επίσης: UBS: Ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες με νέες υψηλότερες τιμές-στόχους