Η Bank of America βλέπει αυξημένο κίνδυνο διόρθωσης στον S&P 500 μέσα στο τρίτο τρίμηνο, επικαλούμενη τρεις τεχνικές ενδείξεις που δείχνουν ότι η ανοδική δυναμική εξασθενεί.
Bank of America: Η Ελλάδα παραμένει στο ραντάρ των funds, αλλά όχι πλέον ως «ευκαιρία»
Παρά τη βραχυπρόθεσμη επιφυλακτικότητα, εκτιμά ότι η αγορά μπορεί να ανακάμψει προς το τέλος του 2026.
Οι γεωπολιτικές ανησυχίες που είχαν προκαλέσει οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή μπορεί να έχουν περιοριστεί, ωστόσο η προσοχή των επενδυτών στρέφεται πλέον στα τεχνικά δεδομένα της αγοράς. Σύμφωνα με την Bank of America (BofA), ο δείκτης S&P 500 ενδέχεται να εισέλθει σε διορθωτική φάση κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου, με πιθανή πτώση έως και 6% από τα σημερινά επίπεδα.
Σε σημείωμα προς τους πελάτες της, η ομάδα τεχνικής στρατηγικής της τράπεζας, υπό τον Paul Ciana, εκτιμά ότι ο βασικός αμερικανικός χρηματιστηριακός δείκτης κινείται προς μια λεγόμενη «abc correction», δηλαδή μια διορθωτική κίνηση που εξελίσσεται σε τρία διαδοχικά κύματα.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι ακόμη και μια νέα ανοδική κίνηση προς ιστορικά υψηλά θα μπορούσε να εξελιχθεί σε «bull trap», εγκλωβίζοντας τους επενδυτές πριν ακολουθήσει μια πιο έντονη υποχώρηση.
Πού μπορεί να φτάσει η διόρθωση
Η Bank of America εκτιμά ότι ο S&P 500 θα κινηθεί πλάγια ή χαμηλότερα κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους.
Στο δυσμενές σενάριο, ο δείκτης θα μπορούσε να υποχωρήσει έως τις 6.850 μονάδες, γεγονός που αντιστοιχεί σε απώλειες περίπου 6% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.
Παρά την προειδοποίηση αυτή, η BofA δεν μεταβάλλει τη συνολικά θετική στάση της για τις αμερικανικές μετοχές. Αντίθετα, θεωρεί πιθανό ένα νέο ανοδικό κύμα στο τέταρτο τρίμηνο, ακόμη και ένα παραδοσιακό «Santa Claus Rally» προς το τέλος του 2026.
Τα τρία τεχνικά σήματα που ανησυχούν τη BofA
Η απαισιόδοξη βραχυπρόθεσμη εκτίμηση βασίζεται σε τρεις βασικούς τεχνικούς δείκτες.
1. Εξασθένηση της ανοδικής δυναμικής (RSI)
Παρότι ο S&P 500 παραμένει κοντά στα ιστορικά υψηλά, ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) 14 ημερών έχει υποχωρήσει κοντά στις 49 μονάδες.
Η απόκλιση ανάμεσα στην πορεία του δείκτη και στη δυναμική του θεωρείται από τους τεχνικούς αναλυτές ένδειξη ότι η αγοραστική ορμή μειώνεται, αυξάνοντας τις πιθανότητες μιας διορθωτικής κίνησης.
2. Το σήμα εξάντλησης «Red 13»
Η δεύτερη ένδειξη προέρχεται από τον δείκτη TD Sequential, ο οποίος χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό εξάντλησης μιας τάσης.
Σύμφωνα με τη BofA, ο S&P 500 εμφάνισε την ένδειξη «Red 13» στις αρχές Ιουνίου, σήμα που ιστορικά έχει συνδεθεί με το τέλος παρατεταμένων ανοδικών κινήσεων και την έναρξη περιόδων διόρθωσης.
3. Η θεωρία κυμάτων Elliott
Το τρίτο προειδοποιητικό στοιχείο βασίζεται στη Θεωρία Κυμάτων Elliott, σύμφωνα με την οποία οι αγορές εξελίσσονται σε πέντε διαδοχικά κύματα.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο S&P 500 έχει εισέλθει στο τέταρτο κύμα, το οποίο παραδοσιακά αντιστοιχεί σε διορθωτική φάση πριν από την τελευταία ανοδική κίνηση του κύκλου.
Ως κρίσιμο επίπεδο προσδιορίζονται οι 7.334 μονάδες. Εάν ο δείκτης κινηθεί χαμηλότερα, το σενάριο της διόρθωσης θα αποκτήσει ακόμη μεγαλύτερη πιθανότητα.
Οι μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης χάνουν δυναμική
Την ίδια στιγμή, η εικόνα στον τεχνολογικό κλάδο ενισχύει τις ανησυχίες των αναλυτών.
Ο Nasdaq 100 ολοκλήρωσε την τελευταία εβδομάδα με απώλειες περίπου 4%, ενώ σημαντικές πιέσεις καταγράφηκαν στις μετοχές που πρωταγωνίστησαν στο πρόσφατο ράλι της τεχνητής νοημοσύνης.
Ενδεικτικά:
Broadcom: -10%
Nvidia: -8%
Intel: -7%
Η εξέλιξη αυτή ενισχύει την εκτίμηση ότι οι αμερικανικές αγορές ενδέχεται να εισέλθουν σε περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας κατά τους θερινούς μήνες.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η Bank of America δεν προβλέπει το τέλος της ανοδικής αγοράς, αλλά μια φυσιολογική ενδιάμεση διόρθωση μετά το ισχυρό ράλι των τελευταίων μηνών.
Εφόσον επαληθευτεί το βασικό της σενάριο, η πιθανή υποχώρηση του S&P 500 θα μπορούσε να δημιουργήσει νέες ευκαιρίες τοποθέτησης πριν από μια νέα ανοδική κίνηση προς το τέλος του 2026, υπό την προϋπόθεση ότι τα μακροοικονομικά δεδομένα και τα εταιρικά κέρδη θα συνεχίσουν να στηρίζουν το επενδυτικό κλίμα.
Μ.Η.Τ. 242183