Η ΕΕ εξετάζει νέα αναβολή των κεφαλαιακών κανόνων – Τι ζητούν οι τράπεζες
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ετοιμάζεται να ζητήσει από τις τράπεζες σχόλια σχετικά με το ενδεχόμενο περαιτέρω καθυστέρησης της εφαρμογής του Fundamental Review of the Trading Book (FRTB), ενός κανονιστικού πλαισίου που επηρεάζει τις συναλλακτικές τους δραστηριότητες.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, η Κομισιόν αναμένεται να προχωρήσει σε δημόσια διαβούλευση τον Μάρτιο, ώστε να αξιολογήσει πιθανές τροποποιήσεις στους κανόνες, προκειμένου να μειωθεί η επιβάρυνση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Παρότι δεν υπάρχει επίσημη τοποθέτηση από τις Βρυξέλλες, η διαδικασία αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου το διεθνές ρυθμιστικό πλαίσιο παραμένει ρευστό, κυρίως λόγω των εξελίξεων στις ΗΠΑ.
ΗΠΑ και Γαλλία φρενάρουν τους νέους κανόνες
Η εφαρμογή του FRTB στην Ευρώπη έχει ήδη καθυστερήσει έως το 2026, καθώς οι Βρυξέλλες δεν θέλουν να δημιουργηθεί ανταγωνιστικό μειονέκτημα για τράπεζες όπως η Deutsche Bank και η BNP Paribas, έναντι των αμερικανικών τραπεζικών κολοσσών.
Ο βασικός λόγος της αναβολής σχετίζεται με την αποτυχία των ΗΠΑ να συμφωνήσουν στη δική τους εκδοχή των τραπεζικών κανόνων, γνωστή ως Basel Endgame. Η αβεβαιότητα επιτάθηκε μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει επανειλημμένα ταχθεί υπέρ της απορρύθμισης του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Παράλληλα, χώρες όπως η Γαλλία πιέζουν την Κομισιόν να καθυστερήσει περαιτέρω την εφαρμογή του FRTB, υποστηρίζοντας ότι μια παράταση θα επέτρεπε στις ευρωπαϊκές τράπεζες να διατηρήσουν περισσότερα κεφάλαια διαθέσιμα για δανειοδοτήσεις, στηρίζοντας έτσι την οικονομική ανάπτυξη.
Ωστόσο, μια τέτοια απόφαση θα μπορούσε να προκαλέσει αντιδράσεις από τις ρυθμιστικές αρχές, καθώς ενδέχεται να θεωρηθεί ως απόκλιση από τα διεθνώς συμφωνημένα τραπεζικά πρότυπα, γεγονός που θα έπληττε την αξιοπιστία της ΕΕ στις παγκόσμιες αγορές.
Το διακύβευμα: Πώς υπολογίζονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις
Η συζήτηση γύρω από το FRTB αφορά τον τρόπο με τον οποίο οι τράπεζες υπολογίζουν τον κίνδυνο των συναλλαγών τους, στοιχείο που επηρεάζει άμεσα τις κεφαλαιακές τους απαιτήσεις.
Οι τράπεζες έχουν δύο επιλογές:
- Εσωτερικά μοντέλα: Εφόσον λάβουν έγκριση από τις ρυθμιστικές αρχές, μπορούν να χρησιμοποιούν δικά τους συστήματα αξιολόγησης κινδύνου, μειώνοντας έτσι τις κεφαλαιακές τους ανάγκες.
- Τυποποιημένα μοντέλα: Απλούστερη προσέγγιση, που απαιτεί όμως μεγαλύτερα κεφάλαια, καθιστώντας τις τράπεζες πιο συντηρητικές στη διαχείριση κινδύνου.
Μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να περιορίσουν την υπερβολική εξάρτηση από τα εσωτερικά μοντέλα, καθώς υπήρχαν ανησυχίες ότι ορισμένες τράπεζες τα χρησιμοποιούσαν για να υποτιμούν τους κινδύνους και να μειώνουν τεχνητά τις κεφαλαιακές τους απαιτήσεις.
Οι τράπεζες που κερδίζουν από την καθυστέρηση
Αν η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προχωρήσει σε νέα αναβολή του FRTB, τότε ωφελημένες θα είναι κυρίως οι τράπεζες που στηρίζονται στα εσωτερικά μοντέλα για τον υπολογισμό των κινδύνων. Μεταξύ αυτών, σύμφωνα με το Bloomberg, περιλαμβάνονται:
- Deutsche Bank
- BNP Paribas
- Intesa Sanpaolo
Ο οικονομικός διευθυντής της Deutsche Bank, James von Moltke, έχει ήδη δηλώσει ότι υπάρχει «αξιοπρεπής πιθανότητα» για νέα καθυστέρηση, καθώς η εφαρμογή των κανονισμών θα έθετε τις ευρωπαϊκές τράπεζες σε μειονεκτική θέση έναντι των ανταγωνιστών τους στις ΗΠΑ.
Με τη διαβούλευση να αναμένεται τον Μάρτιο, οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα έχουν την ευκαιρία να πιέσουν για αλλαγές ή καθυστερήσεις στο ρυθμιστικό πλαίσιο. Ωστόσο, η τελική απόφαση θα εξαρτηθεί από τις πολιτικές και οικονομικές ισορροπίες μεταξύ της ΕΕ, των ΗΠΑ και των διεθνών ρυθμιστικών φορέων.
Μ.Η.Τ. 242183