Η Scope Ratings σκιαγραφεί τρία σενάρια για τις επιπτώσεις της επιθετικής εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ – Ποιοι κινδυνεύουν περισσότερο

Η επόμενη μέρα του παγκόσμιου εμπορίου μπορεί να διαμορφωθεί από ένα μείγμα δασμών, γεωπολιτικής έντασης και απομόνωσης. Αυτό προειδοποιεί ο γερμανικός οίκος αξιολόγησης Scope Ratings, καταρτίζοντας τρία σενάρια για την επιθετική εμπορική πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ και τον πιθανό αντίκτυπό της στην παγκόσμια οικονομία.

Όπως σημειώνει ο επικεφαλής κρατικών αξιολογήσεων του Scope, Alvise Lennkh-Yunus, ακόμη και η πλήρης απόσυρση των δασμών δεν θα ήταν αρκετή για να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη στο παγκόσμιο εμπόριο. Αντιθέτως, η διατήρησή τους θα συνιστούσε το μεγαλύτερο σοκ των τελευταίων 100 ετών, υπονομεύοντας την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ και των εμπορικών τους εταίρων.

1ο Σενάριο: «Ήπιο σοκ» και τεχνική ύφεση

Οι ανακοινωθέντες δασμοί εφαρμόζονται μόνο ως διαπραγματευτικό εργαλείο και περιορίζονται σε ένα ελεγχόμενο πλαίσιο. Οι χώρες ανταποκρίνονται με κατευνασμό και μεταρρυθμίσεις, διαμορφώνοντας ένα νέο ισοζύγιο ήπιου προστατευτισμού.

• Οι ΗΠΑ εισέρχονται σε τεχνική ύφεση (δύο τρίμηνα με αρνητικό ΑΕΠ), αλλά κλείνουν το 2025 με θετικό πρόσημο.

• Η παγκόσμια αβεβαιότητα παραμένει περιορισμένη.

• Οι ροές εμπορίου και κεφαλαίων συνεχίζονται χωρίς σοβαρές στρεβλώσεις.

2ο Σενάριο: Εμπορικός πόλεμος πλήρους κλίμακας

Οι δασμοί μονιμοποιούνται και μετατρέπονται σε κεντρική στρατηγική των ΗΠΑ. Η ΕΕ, η Κίνα και άλλες οικονομίες αντιδρούν με ανταποδοτικά μέτρα.

• Το παγκόσμιο εμπόριο επιβραδύνεται, οι εφοδιαστικές αλυσίδες επαναχαράσσονται.

• Οι ΗΠΑ βυθίζονται σε ύφεση για ολόκληρο το 2025.

• Οι χώρες με στενούς εμπορικούς δεσμούς με τις ΗΠΑ πλήττονται περισσότερο.

• Οι αγορές βιώνουν αστάθεια και συρρίκνωση πιστωτικής ρευστότητας.

3ο Σενάριο: Οικονομική και χρηματοπιστωτική κρίση

Το πιο δυσοίωνο σενάριο περιλαμβάνει μόνιμους δασμούς, capital controls και μια ολοκληρωτική στροφή των ΗΠΑ στον οικονομικό απομονωτισμό.

• Το παγκόσμιο σύστημα εμπορίου και κεφαλαίων αποσταθεροποιείται, απειλώντας τη θέση του δολαρίου ως διεθνούς ασφαλούς καταφυγίου.

• Το 2025–2026 χαρακτηρίζεται από βαθιά ύφεση στις ΗΠΑ.

• Η εμπιστοσύνη στα αμερικανικά assets καταρρέει, προκαλώντας χρηματοπιστωτική κρίση.

• Οι πιστωτικοί κίνδυνοι αυξάνονται παγκοσμίως.

Ποιοι είναι οι πιο εκτεθειμένοι

Η Scope υπογραμμίζει ότι ο αντίκτυπος εξαρτάται από την εξαγωγική εξάρτηση από τις ΗΠΑ και τις χρηματοπιστωτικές διασυνδέσεις κάθε χώρας. Ειδικότερα:

Μεγαλύτερη εξάρτηση από εξαγωγές σε δολάρια:

• Κίνα

• Μεξικό

• Καναδάς

• Γερμανία

Υψηλότερη έκθεση ως ποσοστό του ΑΕΠ:

• Βιετνάμ (26%)

• Καναδάς (20%)

• Ιρλανδία (12%)

• Ταϊλάνδη (10%)

Χρηματοπιστωτική διασύνδεση με ΗΠΑ (G7):

1. Ιαπωνία

2. Ηνωμένο Βασίλειο

3. Καναδάς

4. Γαλλία

5. Γερμανία

Όπως διαπιστώνεται, οι δασμοί του Τραμπ δεν είναι απλώς μια συγκυριακή πολιτική — ενδέχεται να εξελιχθούν σε καταλύτη μιας νέας περιόδου παγκόσμιας οικονομικής αστάθειας. Η αντίδραση των εταίρων, η ανθεκτικότητα των αγορών και η στρατηγική του δολαρίου θα κρίνουν αν το μέλλον θα είναι μια σύντομη ύφεση ή μια νέα εποχή παγκόσμιας αναδιάταξης.

Διαβάστε επίσης: Scope Ratings: Οι αμυντικές δαπάνες στο 3% θα «φουσκώσουν» το χρέος στην ΕΕ