Η Euronext κατέθεσε πρόταση εξαγοράς με ανταλλαγή μετοχών, με την ΕΧΑΕ να αξιολογεί τις επιλογές της υπό την καθοδήγηση συμβούλων
Η ΕΧΑΕ (Ελληνικά Χρηματιστήρια) έχει εισέλθει σε διεργασίες με την Euronext, ανταποκρινόμενη σε μία αυτόκλητη πρόταση εξαγοράς με ανταλλαγή μετοχών. Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΧΑΕ αξιολογεί την πρόταση με συνεπή συμμόρφωση στις θεσμικές του υποχρεώσεις, συνεργαζόμενο με τη Morgan Stanley ως χρηματοοικονομικό σύμβουλο και με εξειδικευμένους νομικούς συμβούλους από Ελλάδα και εξωτερικό.
Η Euronext επιβεβαίωσε τις διαπραγματεύσεις στις 1 Ιουλίου, προτείνοντας ανταλλαγή μετοχών με σταθερό συντελεστή 21,029 μετοχές ΕΧΑΕ για κάθε μία μετοχή Euronext, αποτιμώντας την ΕΧΑΕ στα περίπου 6,90 € ανά μετοχή, ή ~399 εκ. € σε πλήρη διάλυση. Παρά τις κινήσεις, δεν υπάρχει ακόμα δεσμευτική συμφωνία· η πρόταση σχεδιάζεται να υποβληθεί μετά από due diligence και πιθανά αναθεωρίες τους επόμενους μήνες.
Πώς την εκτιμούν οι αναλυτές
| Οίκος | Σχόλιο |
|---|---|
| Citi | Επισημαίνει στρατηγικό ενδιαφέρον για την Euronext, αλλά κριτικάρει τη χαμηλή αποτίμηση για τους μετόχους της ΕΧΑΕ. |
| Jefferies | Τονίζει πλεονεκτήματα στην Euronext, αλλά εγείρει ερωτήματα για το all-share σχήμα χωρίς μετρητά. |
| Kepler Cheuvreux | Θεωρεί στρατηγική ώθηση την προσθήκη Ελληνικής αγοράς, αφήνοντας “παράθυρο” βελτίωσης της πρότασης. |
| Alpha Finance | Κρίνει το τίμημα δίκαιο και ελκυστικό (P/E ~20,7×, EV/EBITDA ~12,8×), αλλά υπογραμμίζει τη σημασία της στάσης του ΤΧΣ. |
| Eurobank Equities | Βλέπει στρατηγική αναβάθμιση της ΕΧΑΕ και βελτίωση ρευστότητας. |
Τι σημαίνει για την ελληνική κεφαλαιαγορά
-
Γεωπολιτική στήριξη: Η ένταξη στην Euronext ενισχύει το προφίλ της Ελλάδας ως ασφαλούς και ανταγωνιστικής αγοράς .
-
Συναλλαγές & τεχνολογία: Το ενιαίο πλαίσιο διαπραγμάτευσης και post‑trade υπηρεσίες θα ενισχύσουν τη ρευστότητα.
-
Συνεργίες: Εξοικονόμηση κόστους και συνέργειες ~4% στο EBITDA μέσω κοινών υποδομών.
Τι έπεται
Η αρχική πρόταση αναμένεται τον Αύγουστο ή Σεπτέμβριο, ενώ το ΔΣ της ΕΧΑΕ δεν έχει ακόμη ξεκινήσει επίσημες συζητήσεις . Ούτε συμφωνία ούτε δεσμευτικοί όροι έχουν επί της ουσίας συμφωνηθεί ακόμα.
-
Ολοκλήρωση due diligence του Euronext
-
Ενδεχόμενη αναπροσαρμογή συντελεστή ανταλλαγής
-
Οριστική πρόταση & ψηφοφορία μετόχων
Η στάση των μεγαλομετόχων, και πρωτίστως του ΤΧΣ (~5%), μπορεί να επηρεάσει το αποτέλεσμα.
Συνοπτικά, η πιθανή εξαγορά των Ελληνικών Χρηματιστηρίων από την Euronext αποτελεί σημαντικό βήμα για τη διεθνή αναβάθμιση της κεφαλαιαγοράς στην Ελλάδα:
-
Πλεονεκτήματα: Τεχνολογική αναβάθμιση, ρευστότητα, σημαντικές συνέργειες και θετικό μήνυμα προς τη διεθνή επενδυτική κοινότητα.
-
Ρίσκα: Χαμηλό premium προς τους μετόχους, εξάρτηση από στάση ΤΧΣ, και πιθανή ανάγκη αναθεώρησης πρότασης.
Αν ολοκληρωθεί, η συμφωνία θα σηματοδοτήσει σταθερό σημείο καμπής για την ελληνική αγορά αλλά και θα απαιτήσει προσεκτική παρακολούθηση των επόμενων κινήσεων.
Διαβάστε επίσης: Euroxx: Νέα τιμή-στόχος στα 8,1€ για ΕΧΑΕ με φόντο την πρόταση Euronext
Μ.Η.Τ. 242183