Μείωση επιτοκίων στην Ευρωζώνη – Ο στόχος της ΕΚΤ και οι εκτιμήσεις των αναλυτών για το 2025
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) προχωρά σε σταδιακή μείωση των επιτοκίων, με το λεγόμενο «ουδέτερο επιτόκιο» να προσδιορίζεται πλέον μεταξύ 1,75%-2,25%, σύμφωνα με νέα μελέτη που δημοσιοποιήθηκε. Με δεδομένο ότι το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ βρίσκεται σήμερα στο 2,75%, η αγορά προεξοφλεί αποκλιμάκωση έως και 1% συνολικά μέσα στους επόμενους μήνες.
Τι σημαίνει το «ουδέτερο επιτόκιο» και γιατί είναι σημαντικό
Το ουδέτερο επιτόκιο είναι το επίπεδο επιτοκίων που ούτε ενισχύει ούτε περιορίζει την οικονομική δραστηριότητα. Στη θεωρία, αποτελεί ένα σημείο ισορροπίας, στο οποίο η οικονομία αναπτύσσεται χωρίς πληθωριστικές πιέσεις, αλλά και χωρίς να «φρενάρει» η ανάπτυξη.
Η Κριστίν Λαγκάρντ και η ηγεσία της ΕΚΤ έχουν θέσει ως στόχο την προσέγγιση αυτού του επιπέδου, αλλά χωρίς δεσμεύσεις για την ταχύτητα ή την ένταση της μείωσης των επιτοκίων. Παρά τις προσδοκίες της αγοράς, υψηλόβαθμα στελέχη της ΕΚΤ διαμηνύουν ότι η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής δεν είναι προαποφασισμένη και θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στην οικονομία της Ευρωζώνης.
Προς επιτόκιο 2% το καλοκαίρι – Τι λένε οι οικονομολόγοι
Αν και η ΕΚΤ δεν έχει ανακοινώσει συγκεκριμένο «οδικό χάρτη» για τις μειώσεις των επιτοκίων, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι μέχρι το καλοκαίρι του 2025 το βασικό επιτόκιο θα έχει υποχωρήσει στο 2%, προσφέροντας σημαντική ανάσα στους δανειολήπτες και ενισχύοντας την οικονομική δραστηριότητα.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, έχει ταχθεί υπέρ της συνεχούς αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, με στόχο να φτάσουν στο 2% έως το τέλος του 2025. Σε πρόσφατες δηλώσεις του (2 Φεβρουαρίου), μάλιστα, εκτίμησε ότι το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα αγγίξει το 2% ήδη από το φθινόπωρο.
Τι επηρεάζει τις αποφάσεις της ΕΚΤ
Η μελλοντική πορεία των επιτοκίων θα εξαρτηθεί από δύο βασικούς παράγοντες:
- Τον πληθωρισμό, ο οποίος παρουσιάζει σημάδια σταθεροποίησης και αποκλιμάκωσης.
- Την οικονομική ανάπτυξη, που παραμένει αναιμική στην Ευρωζώνη, αυξάνοντας τις πιέσεις για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Εάν η τάση αυτή συνεχιστεί, οι μειώσεις των επιτοκίων είναι σχεδόν δεδομένες, με πιθανότητα ακόμη και για επιπλέον χαλάρωση το 2026. Ωστόσο, αν οι πληθωριστικές πιέσεις αναζωπυρωθούν, η ΕΚΤ μπορεί να αναθεωρήσει την πολιτική της και να επιβραδύνει τον ρυθμό των μειώσεων.
Για τους δανειολήπτες και τις επιχειρήσεις, το σενάριο αποκλιμάκωσης των επιτοκίων αποτελεί μια θετική εξέλιξη, καθώς θα οδηγήσει σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού, ενισχύοντας την οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη.
Διαβάστε επίσης: Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα: Σε τέσσερις μειώσεις επιτοκίων προσανατολίζεται
Μ.Η.Τ. 242183