Η βρετανική Barclays αυξάνει τους στόχους για τις διεθνείς αγορές και διατηρεί θετική στάση στις μετοχές, παρά τις υψηλές αποτιμήσεις
Οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές μπορεί να διαπραγματεύονται πλέον σε απαιτητικές αποτιμήσεις, όμως αυτό δεν αποτελεί από μόνο του λόγο αποχώρησης των επενδυτών. Αυτή είναι η βασική θέση της Barclays, η οποία θεωρεί ότι όσο οι εταιρικές επιδόσεις παραμένουν ισχυρές και ο κύκλος αύξησης της κερδοφορίας συνεχίζεται, οι μετοχές εξακολουθούν να διαθέτουν περιθώρια ανόδου.
Στη νέα επενδυτική της στρατηγική, η βρετανική τράπεζα διατηρεί θετική στάση απέναντι στις μετοχικές αγορές, αναβαθμίζοντας παράλληλα τις εκτιμήσεις της για τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες. Την ίδια στιγμή, ξεχωρίζει την Ευρωζώνη και τις Αναδυόμενες Αγορές ως τις πλέον ελκυστικές γεωγραφικές επιλογές για το επόμενο διάστημα.
Τα εταιρικά κέρδη παραμένουν ο βασικός καταλύτης
Η Barclays εκτιμά ότι η ανοδική τάση δεν έχει εξαντληθεί, καθώς ο σημαντικότερος μοχλός των αγορών εξακολουθεί να είναι η ισχυρή κερδοφορία των επιχειρήσεων.
Οι αναλυτές της επισημαίνουν ότι τα εταιρικά αποτελέσματα, οι αυξημένες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, η ανθεκτική αγορά εργασίας και η διατήρηση των κεφαλαιουχικών δαπανών δημιουργούν ένα περιβάλλον που εξακολουθεί να στηρίζει τις μετοχές.
Όπως τονίζουν, το σενάριο που θα δικαιολογούσε επιθετικές ρευστοποιήσεις θα ήταν μια απότομη επιδείνωση της εταιρικής κερδοφορίας. Ωστόσο, δεν διακρίνουν σήμερα κάποιον αξιόπιστο παράγοντα που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια τέτοια εξέλιξη μέσα στους επόμενους μήνες.
Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή αλλάζει το επενδυτικό σκηνικό
Σημαντικό ρόλο στις νέες εκτιμήσεις διαδραματίζει και η αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η οποία έχει οδηγήσει σε υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και σε μείωση των ανησυχιών για νέο ενεργειακό σοκ.
Η Barclays θεωρεί ότι η εξέλιξη αυτή μειώνει τις πιέσεις στα επιτόκια και δημιουργεί καλύτερες προϋποθέσεις για διεύρυνση του χρηματιστηριακού ράλι πέρα από τις μεγάλες τεχνολογικές μετοχές.
Παρότι προειδοποιεί ότι η θερινή περίοδος παραδοσιακά συνοδεύεται από αυξημένη μεταβλητότητα, εκτιμά ότι η αγορά εξακολουθεί να διαθέτει τα θεμελιώδη μεγέθη που απαιτούνται για να συνεχίσει την ανοδική της πορεία.
Ανεβάζει τους στόχους για Stoxx 600 και S&P 500
Η βρετανική επενδυτική τράπεζα εμφανίζεται πιο αισιόδοξη τόσο για τις ευρωπαϊκές όσο και για τις αμερικανικές μετοχές.
Για τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 αυξάνει τον στόχο του στις 670 μονάδες για το 2026, εκτιμώντας ότι υπάρχει ακόμη περιθώριο ανόδου άνω του 6%, καθώς η αύξηση των εταιρικών κερδών αναμένεται να παραμείνει ισχυρή.
Παράλληλα, ανεβάζει την πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών του S&P 500 στα 337 δολάρια, από 321 δολάρια προηγουμένως, ενώ τοποθετεί τον στόχο του αμερικανικού δείκτη στις 7.800 μονάδες για το 2026 και στις 8.800 μονάδες για το 2027.
Σύμφωνα με την Barclays, ο τεχνολογικός κλάδος συνεχίζει να προσφέρει υψηλή ορατότητα στα κέρδη, ενώ η ανάπτυξη της οικονομίας και οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να στηρίξουν τα εταιρικά έσοδα και τα επόμενα χρόνια.
Οι κλάδοι που ξεχωρίζει
Στις Ηνωμένες Πολιτείες η Barclays εξακολουθεί να προτιμά την αλυσίδα αξίας της τεχνητής νοημοσύνης, διατηρώντας θετική στάση στην τεχνολογία, τη βιομηχανία και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Αντίθετα, υποβαθμίζει τον χρηματοοικονομικό κλάδο σε ουδέτερη στάση, επικαλούμενη αυξημένους κινδύνους από την αγορά ιδιωτικής πίστης και τις διαρθρωτικές αλλαγές που επιφέρει η τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, αναβαθμίζει την υγειονομική περίθαλψη σε ουδέτερη αξιολόγηση, ενώ εξακολουθεί να εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι στον κλάδο των καταναλωτικών αγαθών λόγω των πιέσεων στην αγοραστική δύναμη.
Στην Ευρώπη, η προτίμησή της παραμένει στους κυκλικούς κλάδους. Βιομηχανία, βασικά υλικά, τεχνολογία και τράπεζες αποτελούν τις κορυφαίες επιλογές της, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας λειτουργούν ως αμυντικό αντιστάθμισμα σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας.
Παράλληλα, αναβαθμίζει τον κλάδο των ειδών πολυτελείας σε overweight, καθώς θεωρεί ότι η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων μπορεί να αναζωογονήσει τη ζήτηση, ενώ διατηρεί αρνητική στάση απέναντι στην υγειονομική περίθαλψη στην ευρωπαϊκή αγορά.
Γιατί προτιμά Ευρωζώνη και Αναδυόμενες Αγορές
Σε επίπεδο γεωγραφικής κατανομής χαρτοφυλακίων, η Barclays ενισχύει τη θετική της στάση απέναντι στην Ευρωζώνη, εκτιμώντας ότι η σταδιακή υποχώρηση των κινδύνων για την ανάπτυξη και η επιστροφή του ενδιαφέροντος προς τις κυκλικές επιχειρήσεις δημιουργούν καλύτερες επενδυτικές προοπτικές σε σχέση με το Ηνωμένο Βασίλειο.
Παράλληλα, διατηρεί σύσταση overweight για τις Αναδυόμενες Αγορές, εκτιμώντας ότι θα αποτελέσουν από τους βασικούς ωφελημένους της αναθέρμανσης της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας και της νέας επενδυτικής δυναμικής που δημιουργούν η τεχνητή νοημοσύνη, οι ενεργειακές υποδομές και οι μεγάλες δημόσιες επενδύσεις.
Διαβάστε επίσης: «Άνοιγμα» του Ορμούζ; «Η κρίση δεν τελείωσε» – Τι φοβούνται τώρα Barclays και Capital Economics
Μ.Η.Τ. 242183