Η JP Morgan ανεβάζει στο 60% την πιθανότητα παγκόσμιας ύφεσης μετά τους νέους δασμούς Τραμπ. Προειδοποιεί για μακροοικονομικό σοκ και επιπτώσεις στο παγκόσμιο ΑΕΠ

Στο κατώφλι μιας νέας παγκόσμιας ύφεσης οδηγεί ο εμπορικός πόλεμος που πυροδοτεί ο Ντόναλντ Τραμπ, με την JP Morgan να ανεβάζει την πιθανότητα παγκόσμιας ύφεσης στο 60%, στον απόηχο της ανακοίνωσης των νέων δασμών.

Οι οικονομολόγοι της τράπεζας, υπό τον Bruce Kasman, προειδοποιούν ότι η κατάσταση συνιστά το σοβαρότερο μακροοικονομικό σοκ των τελευταίων ετών, με την αύξηση των δασμών να ισοδυναμεί με τη μεγαλύτερη αύξηση φόρων από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο.

Σε σημείωμα με τίτλο «Θα χυθεί αίμα», ο επικεφαλής οικονομολόγος της JP Morgan, Bruce Kasman, χαρακτηρίζει το σοκ από τη φετινή αύξηση των δασμών ως το μεγαλύτερο από το 1968 και προειδοποιεί ότι το σοκ μπορεί να οδηγήσει τόσο την αμερικανική όσο και την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση εντός του 2025.

J.P. Morgan: THERE WILL BE BLOOD🩸

🩸Biggest tax hike since 1968
🩸We do not have time as confidence already lost
🩸Recession odds jump to 60%, almost certain
🩸Monetary easing can only cushion, but won’t
completely offset the impact from tax hike/tariffs$SPX $ES_F $SPY… pic.twitter.com/n01wGlLocp

— Seth Golden (@SethCL) April 4, 2025

Οι πρώτες εκτιμήσεις: Άλμα πληθωρισμού και χαμηλότερο ΑΕΠ

Η JPMorgan εστιάζει στον εμπορικό σεισμό που προκάλεσε το αποκαλούμενο “Liberation Day” σχέδιο του Τραμπ. Επιβάλλει 10% δασμούς σε κάθε εισαγόμενο προϊόν, από κάθε χώρα, με ειδική πρόβλεψη για δασμούς έως και 60% σε εμπορικούς εταίρους με διαρκές έλλειμμα εμπορικού ισοζυγίου με τις ΗΠΑ.

«Οι τελευταίες εξελίξεις ενισχύουν τους φόβους μας», τονίζουν οι οικονομολόγοι της JPMorgan, χαρακτηρίζοντας τις πολιτικές Τραμπ «αποσταθεροποιητικές και αντι-επιχειρηματικές». Η επίδραση δεν είναι θεωρητική: οι οικονομολόγοι υπολογίζουν ότι το μέσο φορολογικό βάρος στις ΗΠΑ αυξάνεται κατά 22 ποσοστιαίες μονάδες, αγγίζοντας συνολικά το 24% του ΑΕΠ, επίδοση που ισοδυναμεί με το μεγαλύτερο φορολογικό σοκ από τη δεκαετία του ’40.

• Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αναμένεται να αγγίξει το 4% έως το τέλος του έτους, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 3%.

• Η αύξηση των δασμών κατά 22%, αν εφαρμοστεί πλήρως, θα πλήξει το αμερικανικό ΑΕΠ κατά 0,3 έως 0,4 ποσοστιαίες μονάδες.

• Η ζημιά στο παγκόσμιο ΑΕΠ εκτιμάται στο -1 ποσοστιαία μονάδα, με τις ΗΠΑ να καταγράφουν απώλειες έως 2 ποσοστιαίες μονάδες, σε περίπτωση αντιποίνων από Κίνα και Ευρώπη.

JP Morgan says chances of a global recession stand at 60% now, given the tariffs imposed by the US on trade partners, and Stellantis has temporarily laid off 900 US workers. Ramzan Karmali has more https://t.co/IjqFgy6Sgb pic.twitter.com/ZgcbSUmf0P

— Reuters (@Reuters) April 4, 2025

Αλυσιδωτές συνέπειες σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά

Οι δασμοί, σύμφωνα με την έκθεση, λειτουργούν σαν έμμεση αύξηση φόρων στις επιχειρήσεις και στα νοικοκυριά, αυξάνοντας το κόστος για βασικά προϊόντα – από καφέ και ζάχαρη έως αυτοκίνητα και λευκές συσκευές. Το πλήγμα ενδέχεται να ενταθεί μέσω αντιποίνων από εμπορικούς εταίρους, μείωσης της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης και διαταραχών στην αλυσίδα εφοδιασμού.

Η έκθεση αναφέρει ότι, σε περίπτωση εφαρμογής του σεναρίου των 20% δασμών με αντίποινα από Κίνα και Ε.Ε., η αμερικανική οικονομία μπορεί να χάσει 2 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ, ενώ το παγκόσμιο ΑΕΠ θα υποχωρήσει κατά 1%.

Υπέρμετρη δασμολογική επιβάρυνση – Πιο βαριά και από τον Smoot-Hawley του 1930

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η νέα πολιτική Τραμπ ξεπερνά σε ένταση ακόμα και τον δασμό Smoot-Hawley του 1930, με τη σημερινή αλληλεξάρτηση των αγορών και το υψηλό μερίδιο εισαγωγών να εντείνουν τις συνέπειες. Η JP Morgan προειδοποιεί ότι η τρέχουσα γεωοικονομική αναταραχή δεν έχει ακόμη ενσωματωθεί πλήρως στα μακροοικονομικά μοντέλα.

Ανησυχία προκαλούν επίσης οι περιοριστικές πολιτικές μετανάστευσης, που ενδέχεται να μειώσουν μακροπρόθεσμα τη δυνητική ανάπτυξη των ΗΠΑ.

JP Morgan analysts say recession risk increased to 60% since Trump announced tariffs: ‘There will be blood’ https://t.co/hRXb6pTrQE

— Business Insider (@BusinessInsider) April 4, 2025

Διαβάστε επίσης: Ο S&P Global επανεξετάζει τις προβλέψεις του: Αναθεωρεί τα πάντα μετά τους δασμούς Τραμπ