Νομισματική χαλάρωση και επενδυτικές ευκαιρίες: Η στρατηγική της UBS για μετοχές και χρυσό

Η UBS επιμένει σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, παρά τις προειδοποιήσεις του Τζερόμ Πάουελ για «μη δεδομένη» χαλάρωση τον Δεκέμβριο, η ελβετική τράπεζα υπολογίζει ότι η χαλάρωση έχει περαιτέρω περιθώρια. Η αμερικανική οικονομία δείχνει σημάδια κόπωσης, ενώ η αγορά εργασίας αποδυναμώνεται, δημιουργώντας περιθώρια για δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων έως αρχές 2026.

Νομισματική πολιτική και ισολογισμός

Η Fed μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μ.β., στο 3,75%-4%, δεύτερη μείωση του 2025 (συνολικά 150 μ.β. από την κορύφωση).

Σταματά τη συρρίκνωση ισολογισμού (Quantitative Tightening) από 1/12, επανεπενδύοντας MBS σε βραχυπρόθεσμα T-bills.

Η UBS εκτιμά ότι η αυξημένη ρευστότητα θα μειώσει τις αποδόσεις μεσοπρόθεσμα και θα ενισχύσει τα risk assets.

Ομόλογα & commodities

Προτίμηση σε ποιοτικά ομόλογα μεσαίας διάρκειας.

Στόχος για χρυσό: 4.200$/ουγγιά έως τέλος 2025.

Χαλαρή νομισματική πολιτική δημιουργεί θετικό περιβάλλον για μετοχές και risk assets.

Μετοχές & τεχνολογία

Alphabet: έσοδα 102,3 δισ. $ (cloud & AI).

Microsoft: +18% έσοδα, υψηλότερο capex 2026 λόγω AI.

Meta: έσοδα 51,24 δισ., χαμηλότερα κέρδη.

NVIDIA: πρώτη εταιρεία αξίας 5 τρισ. $, ώθηση από AI.

AI capex: προβλέπεται +67% το 2025, στα 375 δισ. $.

Στρατηγική UBS: επένδυση σε εταιρείες με ισχυρό pricing power & θεματική καινοτομίας.

Γεωπολιτική & εμπορική πολιτική

Συνάντηση Τραμπ–Σι: Mείωση δασμών στις κινεζικές εισαγωγές (57% → 47%), συνέχιση εξαγωγών σπάνιων γαιών, αύξηση αγορών αγροτικών προϊόντων.

UBS θεωρεί ότι η αποκλιμάκωση εμπορικών εντάσεων ενισχύει την ανοδική δυναμική για S&P 500.

Στόχος S&P 500: 7.300 μονάδες έως Ιούνιο 2026.

Ιαπωνία

BoJ: επιτόκια 0,5%, αναθεώρηση ανάπτυξης στο 0,7% & υποκείμενου πληθωρισμού στο 2%.

UBS προβλέπει USD/JPY ~148 έως Ιούνιο 2026, επηρεαζόμενο από μείωση επιτοκίων στη Fed.

Η επικείμενη νομισματική χαλάρωση, η αυξημένη ρευστότητα και οι ισχυρές επενδύσεις σε AI δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για μετοχές, τεχνολογία, και επιλεκτικά commodities. Η στρατηγική πρέπει να εστιάζει σε θεματική καινοτομία και ποιοτικά assets μεσαίας διάρκειας.