Η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει ανάπτυξη 2,2% το 2025 και 1,9% το 2026, με στήριξη από κατανάλωση και επενδύσεις

Η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) παρουσίασε τις νέες προβλέψεις της για την πορεία της ελληνικής οικονομίας την τριετία 2025–2027, καταγράφοντας μικρή υποβάθμιση σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Σύμφωνα με το σημείωμα νομισματικής πολιτικής, η ανάπτυξη θα κινηθεί στο 2,2% το 2025 (από 2,3%), στο 1,9% το 2026 (από 2%) και στο 2,1% το 2027, με την Ελλάδα να συνεχίζει να υπεραποδίδει σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.

Η ΤτΕ επισημαίνει ότι η ανάπτυξη θα στηριχθεί κυρίως στην ιδιωτική κατανάλωση και στις επενδύσεις που τροφοδοτούνται από τους ευρωπαϊκούς πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης και του νέου ΕΣΠΑ. Η κατανάλωση εκτιμάται ότι θα αυξάνεται με μέσο ετήσιο ρυθμό 2%, καθώς τα νοικοκυριά ωφελούνται από τη μείωση του πληθωρισμού, την ενίσχυση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος, την άνοδο των μισθών και τη συνεχιζόμενη βελτίωση της απασχόλησης.

Οι συνολικές επενδύσεις προβλέπεται να ενισχυθούν κατά 7,5% ετησίως έως το 2027. Οι δημόσιες επενδύσεις θα υποχωρήσουν από το 2027, ωστόσο οι επενδύσεις σε κατοικίες διατηρούν θετικό πρόσημο, αν και παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα σε σχέση με την προ κρίσης εποχή.

Εξαγωγές σε άνοδο, αλλά εισαγωγές «ροκανίζουν» το όφελος

Οι εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών θα αυξάνονται με ρυθμό 3,1% ετησίως την τριετία, στηριζόμενες στη βελτιωμένη ανταγωνιστικότητα και την ισχυρή ζήτηση για τον ελληνικό τουρισμό. Παρόλα αυτά, η συμβολή του εξωτερικού τομέα στο ΑΕΠ θα είναι ελαφρώς αρνητική, λόγω της ανόδου των εισαγωγών που συνοδεύει την επενδυτική δραστηριότητα και το υψηλό εισαγωγικό περιεχόμενο της εγχώριας ζήτησης.

Αγορά εργασίας: Μείωση ανεργίας και αύξηση μισθών

Η ανεργία αναμένεται να υποχωρήσει στο 9,4% το 2025 και στο 8,2% το 2027, αντανακλώντας τη σταθερή ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας. Οι ονομαστικοί μισθοί προβλέπεται να αυξάνονται με ρυθμό περίπου 5% ετησίως, δημιουργώντας συνθήκες βελτίωσης του βιοτικού επιπέδου, αλλά και πιέσεις στον πληθωρισμό.

Αποκλιμάκωση πληθωρισμού μετά το 2025

Η ΤτΕ εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλός το 2025, στο 3,1%, λόγω μισθολογικών αυξήσεων, υψηλών ενοικίων, ισχυρής τουριστικής ζήτησης και έμμεσων φόρων. Στη συνέχεια θα αποκλιμακωθεί, στο 2,6% το 2026 και στο 2,4% το 2027. Ο δομικός πληθωρισμός, που κινείται πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, θα περιοριστεί στο 2,3% το 2027, καθώς αποκλιμακώνονται οι τιμές των μη ενεργειακών βιομηχανικών αγαθών.

Κίνδυνοι και προκλήσεις

Η Τράπεζα της Ελλάδος αναγνωρίζει ότι οι κίνδυνοι για τις προβλέψεις ανάπτυξης είναι κυρίως καθοδικοί. Ανάμεσα σε αυτούς ξεχωρίζουν:

• η γεωπολιτική αστάθεια και οι εμπορικές εντάσεις διεθνώς,

• η στενότητα στην αγορά εργασίας που ενδέχεται να τροφοδοτήσει υπερβολικές μισθολογικές πιέσεις,

• οι φυσικές καταστροφές λόγω της κλιματικής κρίσης,

• χαμηλότερη από την αναμενόμενη απορρόφηση των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης,

• καθυστερήσεις στις μεταρρυθμίσεις που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν την παραγωγικότητα.

Η ΤτΕ υπογραμμίζει ότι η υλοποίηση των εξαγγελθέντων μέτρων της κυβέρνησης στη ΔΕΘ μπορεί να ενισχύσει το ΑΕΠ περισσότερο από τις σημερινές εκτιμήσεις, ιδίως για τα έτη 2026–2027.

Διαβάστε επίσης: ΕΤΕ: Επιταχύνει το ΑΕΠ στο γ΄ τρίμηνο – Ανάπτυξη άνω του 2% το 2025