Οι ασιατικές αγορές σε σταυροδρόμι εν μέσω εντάσεων στη Μέση Ανατολή και ανησυχιών για εμπλοκή των ΗΠΑ. Βασικοί δείκτες και προβλέψεις

Οι αγορές της Ασίας έκλεισαν σήμερα με ανάμεικτα πρόσημα, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν με ανησυχία την εκρηκτική κλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ιράν–Ισραήλ και την πιθανή, άμεση εμπλοκή των ΗΠΑ, μετά τις δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ για «αποδοχή άνευ όρων» από την Τεχεράνη.

Παράλληλα, οι ανησυχίες για διακοπές στον εφοδιασμό πετρελαίου, λόγω κρίσιμης θέσης του Ιράν στο Στενό του Ορμούζ, έχουν καταστήσει το Brent ένα στοιχείο αστάθειας.

Τα συμβόλαια Brent κυμαίνονται κοντά στα 76,70 δολ./βαρέλι, ενώ η ανησυχία για ενδεχόμενη αμερικανική επέμβαση εντείνει τις πιέσεις.

Αναλυτική ματιά στους δείκτες – Τα στοιχεία μιλούν

• Ιαπωνία (Nikkei 225 +0,7%, Topix +0,4%)
  Σταθερή άνοδος για το Nikkei 225, στις 38.823 μονάδες, με κινητήρια δύναμη τα στοιχεία εξαγωγών του Μαΐου που παρουσίασαν πολύ μικρότερη πτώση (-1,7% έναντι δείκτη -3,8%). Ο Topix κινήθηκε θετικά παρά τις μακροπρόθεσμες ανησυχίες λόγω δέσμευσης της Τράπεζας της Ιαπωνίας για πιο περιοριστική νομισματική πολιτική εάν η εσωτερική οικονομία επιβραδυνθεί.

• Νότια Κορέα (Kospi +0,57%, Kosdaq +0,66%)
  Ο Kospi συνεχίζει την ανοδική τάση με στήριξη από κεφάλαια θεσμικών, ενώ ο Kosdaq, με μοχλό τις μετοχές τεχνολογίας και βιοϊατρικής, ακολουθεί ένα κλίμα ανάκαμψης.

• Κίνα (Shanghai Composite +0,05%, CSI 300 +0,18%)
  Θολή η εικόνα στην Κίνα, παρά τα θετικά σημάδια: ο Shanghai είναι σχεδόν αμετάβλητος, ενώ ο CSI 300 κινείται ανοδικά με ήπια κέρδη, ενδεικτικό της παγκόσμιας νευρικότητας.

• Χονγκ Κονγκ (Hang Seng -1,3%)
  Τεχνολογικές μετοχές υπό πίεση, καθώς ο Hang Seng υποχώρησε σημαντικά, ακολουθώντας τις διεθνείς ανησυχίες για γεωπολιτικές εξελίξεις και ενεργειακό σοκ.

• Αυστραλία (S&P/ASX 200 -0,1%)
  Οριακή πτώση για τον ASX 200 που παραμένει σταθερός παρά την παγκόσμια αναταραχή.

• Ινδία (Nifty 50 +0,12%, Sensex +0,10%)
  Αντιστροφή της τάσης με στήριξη από εγχώρια ρευστότητα, καθώς εισροές από θεσμικούς επενδυτές συνεχίζονται, οι αγορές ανακάμπτουν.

Συνολική εικόνα: παρά τα σεισμικά γεωπολιτικά σήματα και ένα ενεργειακό περιβάλλον με ρίσκο, οι ασιατικοί δείκτες επιδεικνύουν αντοχή, με «χαμηλές πτήσεις», όχι καταρρεύσεις.

Οικονομική ευαισθησία & στρατηγικά σημεία προσοχής

Το τρέχον επενδυτικό κλίμα στις ασιατικές αγορές διαμορφώνεται υπό τη σκιά μιας σειράς παραγόντων που επηρεάζουν τη ρευστότητα, τις εκτιμήσεις κινδύνου και τις νομισματικές πολιτικές. Καταρχάς, η ποιότητα της επενδυτικής ρευστότητας παραμένει σε ικανοποιητικά επίπεδα, με έντονο ενδιαφέρον από τοπικούς θεσμικούς επενδυτές, ιδίως στην Ινδία. Οι καθαρές εισροές κεφαλαίων σε ινδικές μετοχές διατηρούνται θετικές, γεγονός που επιτρέπει στις αγορές να απορροφούν εξωτερικές πιέσεις.

Παράλληλα, η συνεχιζόμενη άνοδος των τιμών πετρελαίου, ως αποτέλεσμα της γεωπολιτικής αβεβαιότητας στην περιοχή του Κόλπου και του Στενού του Ορμούζ, ενισχύει τους πληθωριστικούς κινδύνους για τις χώρες-εισαγωγείς ενέργειας και πιέζει τα ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών τους.

Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει εκφράσει ανησυχίες για πιθανή επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας λόγω μείωσης των εξαγωγών και περιορισμού των εταιρικών κερδών. Αυτό δημιουργεί ένα πλαίσιο προσεκτικής αναμονής για την επόμενη παρέμβασή της. Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τη στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), η οποία αναμένεται να ανακοινώσει τις προθέσεις της για τα επιτόκια εντός των επόμενων ημερών. Τα futures των βασικών αμερικανικών δεικτών δείχνουν ήπια πτώση, γεγονός που προεξοφλεί μια πιθανή διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, ώστε να απορροφηθούν οι παγκόσμιες αναταράξεις.

Επιπλέον, καταγράφεται στρατηγική ανακατανομή κεφαλαίων από μεγάλα διεθνή hedge funds, με αυξανόμενο ποσοστό τοποθετήσεων σε ασιατικές μετοχές και ομόλογα αναδυόμενων αγορών, όπως της Μαλαισίας, της Ινδονησίας και της Ινδίας. Η κίνηση αυτή ερμηνεύεται από αναλυτές ως προληπτική διαφοροποίηση λόγω των αυξανόμενων γεωπολιτικών κινδύνων που ενδέχεται να πλήξουν τις «παραδοσιακές» ανεπτυγμένες αγορές σε ΗΠΑ και Ευρώπη.

Τι περιμένουν οι αγορές – Οι κρίσιμες επόμενες κινήσεις

Με βάση τα έως τώρα δεδομένα, οι επόμενες ημέρες θα είναι καθοριστικές για την κατεύθυνση των ασιατικών αγορών, καθώς το επενδυτικό τοπίο παραμένει ασταθές αλλά όχι μη διαχειρίσιμο. Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι όσο οι γεωπολιτικές εντάσεις παραμένουν εντός των υφιστάμενων ορίων, χωρίς ευθεία εμπλοκή των Ηνωμένων Πολιτειών σε στρατιωτική αντιπαράθεση, οι αγορές θα διατηρήσουν την ψυχραιμία τους.

Ωστόσο, η πιθανότητα μιας αιφνίδιας κλιμάκωσης θα μπορούσε να προκαλέσει ανακατατάξεις κεφαλαίων, μαζικές εκροές από πιο ριψοκίνδυνες θέσεις και ανοδικές πιέσεις σε ασφαλή καταφύγια όπως το γεν ή ο χρυσός.

Ιδιαίτερη σημασία θα έχει η επερχόμενη συνεδρίαση της Fed, καθώς θα καθορίσει όχι μόνο τη νομισματική στρατηγική των ΗΠΑ αλλά και το γενικό τόνο στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Μια διατήρηση των επιτοκίων σταθερών ή μια πιο ήπια ρητορική σε σχέση με τον πληθωρισμό θα μπορούσε να ενθαρρύνει προσωρινή ανάκαμψη στις ασιατικές μετοχές. Από την άλλη πλευρά, οποιαδήποτε ένδειξη αυστηροποίησης θα ενισχύσει τις πιέσεις στο κόστος δανεισμού, ιδίως για τις επιχειρήσεις των αναδυόμενων αγορών που είναι εκτεθειμένες σε δολαριακά χρέη.

Η τοπική δυναμική παραμένει καθοριστική. Η συνεχιζόμενη δημοσιονομική σταθερότητα στην Ινδία και η προοπτική αναθέρμανσης της εγχώριας κατανάλωσης στην Κίνα δημιουργούν αντίβαρα στις διεθνείς ανησυχίες. Η Ιαπωνία, ωστόσο, βρίσκεται σε πιο εύθραυστη φάση, καθώς η ανθεκτικότητα των εξαγωγών δοκιμάζεται και η Τράπεζα της Ιαπωνίας ενδέχεται να χρειαστεί να αναπροσαρμόσει τη στρατηγική της νωρίτερα απ’ όσο αναμενόταν.

Συνολικά, οι ασιατικές αγορές κινούνται σε ένα σύνθετο πεδίο ισορροπίας μεταξύ εσωτερικής σταθερότητας και εξωτερικής γεωπολιτικής ρευστότητας. Το στοίχημα για τους επενδυτές είναι να διακρίνουν πότε η προσαρμοστική ανοχή θα εξαντληθεί και πότε το ρίσκο θα μετατραπεί σε πραγματική αποεπένδυση.

Διαβάστε επίσης: Χρηματιστήριο: Πόσο έχει «κοστίσει» στην Αθήνα η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή