Αγορές, εξαγορές και έσοδα σε άνοδο για τη ΔΕΗ στο α’ τρίμηνο: Στο +29,2% τα έσοδα – Τι βλέπει η Axia για τη μετοχή

Θετική παραμένει η επενδυτική σύσταση της Axia για τη μετοχή της ΔΕΗ, λίγες ώρες πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου 2025, η οποία αναμένεται την Τρίτη 20 Μαΐου, μετά το κλείσιμο του Χρηματιστηρίου.

Η χρηματιστηριακή δίνει τιμή-στόχο τα 22,60 ευρώ, διατηρώντας σύσταση buy, παρά το γεγονός ότι εκτιμά πως το τρίμηνο θα είναι υποτονικό, λόγω εποχικών παραγόντων.

Ελαφρώς μειωμένα EBITDA αλλά… ενισχυμένα έσοδα 29,2%

Οι αναλυτές της Axia προβλέπουν:

• Μικρή αύξηση 1% στα προσαρμοσμένα EBITDA, στα 464 εκατ. ευρώ

• Καθαρά κέρδη μετά από μειοψηφίες στα 42 εκατ. ευρώ (+4,5% σε ετήσια βάση)

• Κέρδη προ φόρων στα 83,3 εκατ. ευρώ, μειωμένα από τα 121,8 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περσινού διαστήματος

• Συνολικά έσοδα 2,5 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 29,2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο

Η αύξηση εσόδων αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στη συμπερίληψη της Κωτσόβολος και των ΑΠΕ περιουσιακών στοιχείων της Macquarie στη Ρουμανία, που ενσωματώθηκαν στον όμιλο το τελευταίο διάστημα.

Σταθερά μερίδια αγοράς – Ανοδική η ζήτηση ενέργειας στην Ελλάδα

Η ΔΕΗ διατηρεί ισχυρό μερίδιο αγοράς 51% στην Ελλάδα, ενώ στη Ρουμανία, το μερίδιο κινείται σταθερά γύρω στο 15%. Όπως επισημαίνει η Axia, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στη χώρα αυξήθηκε κατά 2% σε ετήσια βάση, ενισχύοντας την εμπορική απόδοση της εταιρείας.

Επενδύσεις 3,7 δισ. ευρώ – Με επιτάχυνση στο β’ εξάμηνο

Η ΔΕΗ συνεχίζει δυναμικά το επενδυτικό της πρόγραμμα, με στόχο κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 3,7 δισ. ευρώ για το 2025. Η Axia εκτιμά ότι η μεγαλύτερη επενδυτική κινητικότητα θα εμφανιστεί στο δεύτερο εξάμηνο, παρακολουθώντας τη συνηθισμένη εποχικότητα στην εκτέλεση του capex.

Παρά τις προσωρινές πιέσεις στα λειτουργικά αποτελέσματα λόγω της εποχικότητας (χαμηλότερη υδροηλεκτρική και αιολική παραγωγή), η συνολική εικόνα παραμένει θετική, σύμφωνα με την Axia.

Η επιθετική στρατηγική ανάπτυξης, οι εξαγορές και η ανθεκτικότητα των βασικών δεικτών ενισχύουν τη θέση της ΔΕΗ στην αγορά και υποστηρίζουν την ανοδική τιμή-στόχο.

Διαβάστε επίσης: Δύο νέοι σταθμοί αποθήκευσης ενέργειας από τη ΔΕΗ στη Δυτική Μακεδονία