Μετάβαση ισχύος: Η ΔΕΗ στοχεύει σε EBITDA €2,9 δισ. το 2028

Φορέας ανάπτυξης με €10,1 δισ. powertech επενδύσεις σε Ελλάδα και ΝΑ Ευρώπη

Ισχυρά αναπτυξιακό χαρακτήρα έχει το νέο Στρατηγικό Σχέδιο του Ομίλου ΔΕΗ, το οποίο παρουσιάζεται σήμερα στο Capital Markets Day 2025 στο Λονδίνο. Η διοίκηση της εταιρείας αποκαλύπτει στους επενδυτές το όραμα και το πλάνο της για την τριετία 2026-2028, με επενδύσεις άνω των €10 δισ. σε ενέργεια και τεχνολογία και στόχο EBITDA €2,9 δισ. το 2028.

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τη Διοίκηση, έχοντας επιτύχει τους στόχους της προηγούμενης περιόδου και αξιοποιώντας τον ριζικό μετασχηματισμό της τελευταίας πενταετίας, ο Όμιλος στοχεύει σε ακόμη μεγαλύτερη ανάπτυξη έως το 2028. Σκοπός του: Nα λειτουργήσει ως πυλώνας ενεργειακής σταθερότητας και επιταχυντής της ψηφιακής μετάβασης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Η ΔΕΗ ενισχύει την οικονομική της ισχύ και την απόδοση προς τους μετόχους, σύμφωνα με το αναθεωρημένο business plan 2026-2028. Οι επενδύσεις της επόμενης τριετίας αναμένεται να φτάσουν τα €10,1 δισ., με το 93% αυτών να κατευθύνεται σε ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή και δίκτυα. Ως αποτέλεσμα, το EBITDA θα αυξηθεί στα €2,9 δισ. το 2028, από €1,3 δισ. το 2023, σημειώνοντας ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 18%.

Το καθετοποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο, η απολιγνιτοποίηση και η γεωγραφική επέκταση ενισχύουν την ανθεκτικότητα και την κερδοφορία, με το ποσοστό EBITDA εκτός Ελλάδος να αυξάνεται από 20% σε 25%. Το χρέος αναμένεται να παραμείνει σε ασφαλή επίπεδα (κάτω από 3,5x EBITDA), καθώς περίπου το 70% των επενδύσεων θα χρηματοδοτηθεί από τις αυξημένες ταμειακές ροές.

Σημαντική εξέλιξη για τους μετόχους αποτελεί η καταβολή μερίσματος €0,25 ανά μετοχή για τη χρήση 2023, μετά από 10 χρόνια, με στόχο η απόδοση να φτάσει στα €1,2 ανά μετοχή το 2028, επιβεβαιώνοντας την υγιή και αναπτυξιακή πορεία της ΔΕΗ.

Τον Νοέμβριο του 2024, η εταιρεία είχε παρουσιάσει το Στρατηγικό Σχέδιο 2025-2027, βασισμένο στην πράσινη μετάβαση και το τρίπτυχο καθαρή ενέργεια – σύγχρονα δίκτυα – πελατοκεντρική φιλοσοφία. Η σημερινή επικαιροποίηση ακολουθεί την επιχειρησιακή πορεία του Ομίλου, ο οποίος στο εννεάμηνο του 2025 κατέγραψε:

Επενδύσεις €1,9 δισ., με το 88% σε ΑΠΕ, ευέλικτες τεχνολογίες και δίκτυα διανομής.
Αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος ΑΠΕ σε 6,4 GW, με 3,9 GW έργων υπό κατασκευή ή σε ώριμο στάδιο.
Παραγωγή από ΑΠΕ στο 33% του συνολικού ενεργειακού μείγματος, με στόχο πλήρη απολιγνιτοποίηση το 2026.
Νέα αναβάθμιση της αξιολόγησης ESG σε «Α» από την MSCI.

Η επενδυτική κοινότητα έχει ήδη προεξοφλήσει την επίτευξη του ετήσιου στόχου για προσαρμοσμένο EBITDA €2 δισ. το 2025.

1. Ο μετασχηματισμός έως σήμερα

Τα τελευταία έξι χρόνια, ο Όμιλος ΔΕΗ βρίσκεται σε μια συνεχή πορεία μετασχηματισμού. Παρά τις παγκόσμιες προκλήσεις και τις τεκτονικές γεωπολιτικές και τεχνολογικές αλλαγές, η εταιρεία ανέπτυξε ένα νέο, στιβαρό υπόβαθρο.

Ο στρατηγικός σχεδιασμός περιλαμβάνει ένα ευέλικτο, πράσινο και τεχνολογικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, με ενισχυμένες επενδύσεις σε ΑΠΕ, αποθήκευση και ευέλικτη παραγωγή. Παράλληλα, προχωρά με ταχύτητα η απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων, με τις τελευταίες να αποσύρονται το 2026.

Τα δίκτυα επεκτείνονται με νέες ψηφιακές δυνατότητες, ενώ η εταιρεία επενδύει σε ολοκληρωμένες ενεργειακές λύσεις και ψηφιακή εμπειρία για τους πελάτες της. Στο πλαίσιο αυτό, η εξαγορά της Κωτσόβολος ενίσχυσε το καθετοποιημένο μοντέλο, δημιουργώντας ισχυρό δίκτυο λιανικής και logistics και προσφέροντας είσοδο στην αγορά της Κύπρου.

Παράλληλα, ο Όμιλος επεκτάθηκε στο εξωτερικό, αρχικά στη Ρουμανία, αναπαράγοντας το καθετοποιημένο μοντέλο, και στη συνέχεια στην Ιταλία και τη Βουλγαρία, αξιοποιώντας τη δυναμική του ενεργειακού διαδρόμου στη ΝΑ Ευρώπη.

Ο χρηματοοικονομικός μετασχηματισμός υπήρξε εξίσου εντυπωσιακός: από €0,4 δισ. επενδύσεις το 2021, ο Όμιλος έφτασε τα €1,9 δισ. το 2025, ενώ εξέδωσε επιτυχώς Πράσινες Ομολογίες €775 εκατ. (2025) και €600 εκατ. (2024). Η μετοχή έχει αυξηθεί πάνω από 430% στην τελευταία εξαετία.

2. Η ΔΕΗ σήμερα – Περιφερειακός Powertech ηγέτης

Η ΔΕΗ αποτελεί πλέον κορυφαίο Powertech Όμιλο στη ΝΑ Ευρώπη, κατέχοντας 12,5 GW παραγωγικού δυναμικού και ετήσια παραγωγή 21 TWh. Διαθέτει το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ στην Ελλάδα, με πάνω από 120 έργα και 6,4 GW εγκατεστημένης ισχύος.

Παράλληλα επενδύει σε ευέλικτες τεχνολογίες (μπαταρίες, αντλησιοταμίευση, μονάδες φυσικού αερίου), ενισχύοντας την αξιοπιστία του συστήματος και τη διαχείριση του στοχαστικού χαρακτήρα των ΑΠΕ.

Στο πελατολόγιο, ο Όμιλος εξυπηρετεί 8,6 εκατ. καταναλωτές σε Ελλάδα και Ρουμανία, προσφέροντας 33 TWh ετησίως. Επενδύει σε ηλεκτροκίνηση μέσω των 3.800 φορτιστών ΔΕΗ blue, καθώς και σε λύσεις για κατοικίες και επιχειρήσεις.

Στον τομέα της τεχνολογίας, μέσω της ΔΕΗ FiberGrid αναπτύσσει πανελλαδικό FTTH δίκτυο, συμμετέχει στο διεθνές East to Med Data Corridor και δημιουργεί Data Center 12,5 MW στα Σπάτα (με δυνατότητα επέκτασης στα 25 MW). Επιπλέον, ίδρυσε την Olympus AI, επεκτεινόμενη στην τεχνητή νοημοσύνη.

3. Το μέλλον: Στόχοι 2026-2028

Στο επικαιροποιημένο επιχειρησιακό σχέδιο, ο Όμιλος θέτει ακόμη υψηλότερους στόχους, συνεχίζοντας την επέκταση του καθετοποιημένου μοντέλου σε νέες αγορές, όπως Ιταλία, Βουλγαρία και σύντομα Κροατία.

6,3 GW νέων ΑΠΕ – 12,7 GW συνολική ισχύς ΑΠΕ το 2028

Η ΔΕΗ θα προσθέσει 6,3 GW νέων ΑΠΕ έως το 2028, αυξάνοντας το μερίδιο των ΑΠΕ στο 77% της συνολικής εγκατεστημένης ισχύος.

1,5 GW ευέλικτης παραγωγής

Η ΔΕΗ θα αναπτύξει 1,5 GW ευέλικτης παραγωγής (μπαταρίες, αεριοστρόβιλους, αντλησιοταμίευση). Η στοχαστικότητα των ΑΠΕ καθιστά αυτές τις τεχνολογίες κρίσιμες για τη σταθερότητα του συστήματος.

Τέλος εποχής για τον λιγνίτη το 2026

Η Πτολεμαΐδα 5 θα μετατραπεί σε μονάδα φυσικού αερίου OCGT 295 MW έως το 2027, με δυνατότητα αναβάθμισης σε CCGT 400 MW και μελλοντική χρήση υδρογόνου.