Η διεθνής αγορά πετρελαίου εκτιμά ότι οι τιμές του αργού δύσκολα θα παραμείνουν πάνω από τα 100 δολάρια ανά βαρέλι μέσα στην επόμενη χρονιά, καθώς η επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας και της ζήτησης αναμένεται να αντισταθμίσει τις απώλειες προσφοράς που προκαλεί η ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Αυτό προκύπτει από έρευνα της Bloomberg Intelligence με τη συμμετοχή 126 διαχειριστών κεφαλαίων και στελεχών της ενεργειακής αγοράς.
Οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν ότι το Brent θα διαμορφωθεί σε εύρος 81 έως 100 δολαρίων το βαρέλι κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες. Παράλληλα, σχεδόν τα δύο τρίτα των συμμετεχόντων εκτιμούν ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι θα συνεχίσουν να ενσωματώνονται στις τιμές του πετρελαίου μέσω ενός σταθερού premium από 5 έως 15 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ λίγοι μόνο θεωρούν πιθανή μια αύξηση άνω των 20 δολαρίων.
Οι αναλυτές της Bloomberg Intelligence σημειώνουν ότι οι αγορές έχουν πλέον αποδεχθεί πως οι γεωπολιτικές εντάσεις αποτελούν μόνιμο στοιχείο του ενεργειακού τοπίου, χωρίς όμως να ανατρέπεται συνολικά η μακροπρόθεσμη εικόνα της αγοράς. Κατά την εκτίμησή τους, προσφορά και ζήτηση αναμένεται σταδιακά να προσαρμοστούν σε μια νέα ισορροπία, διατηρώντας τις τιμές σε σχετικά ελεγχόμενα επίπεδα.
Βασικός μηχανισμός εξισορρόπησης θεωρείται η υποχώρηση της ζήτησης εξαιτίας των υψηλών τιμών και της χαμηλότερης οικονομικής δραστηριότητας, το λεγόμενο demand destruction. Επιπλέον, σημαντικό ρόλο αναμένεται να παίξουν η ανακατεύθυνση των εμπορικών ροών, πιθανές παρεμβάσεις του OPEC+ και η αξιοποίηση στρατηγικών αποθεμάτων πετρελαίου.
Η πλειονότητα των συμμετεχόντων εκτιμά ότι οι απώλειες στην παγκόσμια προσφορά θα κυμανθούν μεταξύ 3 και 7 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως, ενώ ελάχιστοι προβλέπουν διαταραχές άνω των 10 εκατομμυρίων βαρελιών.
Η σύγκρουση στο Ιράν, η οποία διανύει ήδη τη δωδέκατη εβδομάδα, έχει επηρεάσει σημαντικά τη διέλευση από τα Στενά του Ορμούζ, εντείνοντας τις πιέσεις στις τιμές ενέργειας και ενισχύοντας τον πληθωρισμό διεθνώς.
Ωστόσο, παρά τη στενότητα που παρατηρείται στη φυσική αγορά, οι τιμές του πετρελαίου εμφανίζονται πιο συγκρατημένες σε σχέση με τις αρχικές προσδοκίες των επενδυτών. Το κόστος των options που στοιχηματίζουν σε περαιτέρω άνοδο των τιμών Brent και WTI έχει υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα από την περίοδο πριν από την έναρξη της κρίσης στα τέλη Φεβρουαρίου. Παράλληλα, τα hedge funds έχουν περιορίσει σημαντικά τις ανοδικές τοποθετήσεις τους.
Η στάση αυτή δείχνει ότι η αγορά δίνει πλέον μεγαλύτερη έμφαση στη διαχείριση της μεταβλητότητας και λιγότερο στην αναζήτηση νέων υψηλών τιμών. Περίπου το 25% των συμμετεχόντων αναμένει ενίσχυση των στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου, ενώ μόνο ένα μικρό ποσοστό θεωρεί πιθανή την αύξηση της επιθετικής ανάληψης ρίσκου.
Την ίδια ώρα, η αμερικανική παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου συνεχίζει να θεωρείται βασικός παράγοντας στήριξης της προσφοράς, αν και οι περισσότεροι εκτιμούν ότι δεν μπορεί να αυξηθεί αρκετά γρήγορα ώστε να επαναφέρει άμεσα την αγορά σε πλήρη ισορροπία. Οι προβλέψεις συγκλίνουν σε μια μέτρια αύξηση της παραγωγής τα επόμενα χρόνια, ενώ αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι η παραγωγή θα παραμείνει σχεδόν αμετάβλητη.
Ήδη, ορισμένες ενεργειακές εταιρείες εξετάζουν το ενδεχόμενο περιορισμένης αύξησης των γεωτρήσεων, καθώς οι τιμές παραμένουν κοντά στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας τετραετίας και η αμερικανική κυβέρνηση ενθαρρύνει την ενίσχυση της εγχώριας παραγωγής. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της αμερικανικής Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας (EIA), η παραγωγή αργού πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να φτάσει σε ιστορικό υψηλό επίπεδο, αγγίζοντας τα 14,1 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως έως το 2027.
Διαβάστε επίσης: Bank of America: Βλέπει το πετρέλαιο στα 130 δολάρια – Ποια τα σενάρια
Μ.Η.Τ. 242183