Ράλι στον χρυσό μετά την παρέμβαση Τραμπ: Πτώση πετρελαίου και «ανάσα» για πληθωρισμό

Η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή σπρώχνει τον χρυσό ψηλότερα και το πετρέλαιο χαμηλότερα – Πώς επηρεάζονται πληθωρισμός, επιτόκια και αγορές

Η διεθνής αγορά πολύτιμων μετάλλων αντέδρασε άμεσα στις γεωπολιτικές εξελίξεις, με τον χρυσό να καταγράφει ισχυρή άνοδο, την ώρα που το πετρέλαιο υποχωρούσε αισθητά. Η απόφαση του Ντόναλντ Τραμπ να παρατείνει επ’ αόριστον την εκεχειρία με το Ιράν, λίγες ώρες πριν από τη λήξη της, λειτούργησε ως καταλύτης για τις αγορές, μεταβάλλοντας τις προσδοκίες γύρω από τον πληθωρισμό και τα επιτόκια.

Η τιμή spot του χρυσού ενισχύθηκε κατά 1,1%, φτάνοντας τα 4.762,22 δολάρια ανά ουγγιά, ανακτώντας μέρος των απωλειών που είχε καταγράψει την προηγούμενη ημέρα, όταν είχε υποχωρήσει σε χαμηλό σχεδόν δύο εβδομάδων. Αντίστοιχα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις ΗΠΑ κινήθηκαν ανοδικά κατά 1,3%, στα 4.781 δολάρια, επιβεβαιώνοντας την τάση επιστροφής επενδυτικών κεφαλαίων στο πολύτιμο μέταλλο.

Η κίνηση αυτή δεν προέκυψε τυχαία. Η αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή οδήγησε σε πτώση των τιμών του πετρελαίου, γεγονός που περιορίζει τις πληθωριστικές πιέσεις. Καθώς το κόστος ενέργειας αποτελεί βασικό παράγοντα διαμόρφωσης του πληθωρισμού, η υποχώρησή του ενισχύει την εκτίμηση ότι τα επιτόκια δεν θα παραμείνουν υψηλά για μεγάλο διάστημα.

Αγορές σε «mode αποκλιμάκωσης»: Δολάριο, μετοχές και επιτόκια

Η αντίδραση των αγορών ήταν ευρύτερη. Το δολάριο κινήθηκε πτωτικά, οι μετοχές κατέγραψαν άνοδο, ενώ το πετρέλαιο υποχώρησε, αντανακλώντας μια συνολική μεταστροφή του επενδυτικού κλίματος προς τη λεγόμενη «αποκλιμάκωση ρίσκου».

Ωστόσο, η εικόνα για τον χρυσό παραμένει σύνθετη. Αν και θεωρείται παραδοσιακά ασφαλές καταφύγιο και αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, η πορεία του επηρεάζεται άμεσα από τα επιτόκια. Όσο τα επιτόκια παραμένουν υψηλά, τα επενδυτικά προϊόντα που αποδίδουν τόκο καθίστανται πιο ελκυστικά, περιορίζοντας τη ζήτηση για χρυσό.

Αναλυτές της Standard Chartered επισημαίνουν ότι η πρόσφατη άνοδος του χρυσού χαρακτηρίζεται από εύθραυστη δυναμική και δεν αποκλείεται βραχυπρόθεσμη διόρθωση. Παρά ταύτα, διατηρούν την εκτίμηση ότι οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων θα κινηθούν εκ νέου προς ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Γεωπολιτική αβεβαιότητα και Fed: Το επόμενο κρίσιμο τεστ

Η παράταση της εκεχειρίας, αν και καθησυχαστική, δεν συνοδεύτηκε από σαφή δέσμευση όλων των εμπλεκόμενων πλευρών, γεγονός που αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο αναζωπύρωσης της έντασης. Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι αγορές θα μπορούσαν να αντιδράσουν αντίστροφα, με ενίσχυση του δολαρίου, άνοδο του πετρελαίου και πιέσεις στον χρυσό.

Την ίδια στιγμή, οι εξελίξεις στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ προσθέτουν έναν ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας. Ο Κέβιν Γουόρς, υποψήφιος για την ηγεσία της Federal Reserve, ξεκαθάρισε ότι δεν έχει δεσμευτεί για μείωση επιτοκίων, επιχειρώντας να διατηρήσει την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας από πολιτικές πιέσεις.

Στην ευρύτερη αγορά μετάλλων, το θετικό κλίμα επεκτάθηκε και σε άλλα πολύτιμα στοιχεία. Το ασήμι κατέγραψε άνοδο 2,2%, η πλατίνα ενισχύθηκε κατά 2,1% και το παλλάδιο κινήθηκε υψηλότερα κατά 2,6%, επιβεβαιώνοντας ότι η μεταβολή του επενδυτικού κλίματος δεν περιορίζεται μόνο στον χρυσό.

Το επόμενο διάστημα αναμένεται καθοριστικό, καθώς οι αγορές θα συνεχίσουν να κινούνται μεταξύ γεωπολιτικών εξελίξεων και νομισματικής πολιτικής, σε ένα περιβάλλον όπου η ισορροπία παραμένει εύθραυστη και κάθε είδηση μπορεί να μεταφραστεί άμεσα σε έντονες διακυμάνσεις.

Διαβάστε επίσης: 

Τραμπ: Παρατείνει την εκεχειρία, περιμένοντας τις προτάσεις του Ιράν

Πετρέλαιο: Νέο ράλι στις τιμές λόγω αβεβαιότητας για την αμερικανο-ιρανική εκεχειρία