Η Allwyn προχωρά σε έκδοση ομολόγου 500 εκατ. ευρώ έως το 2031 για την ολοκλήρωση πληρωμών 456 εκατ. προς μετόχους ΟΠΑΠ

Στην έκδοση ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ με λήξη το 2031 προχωρά η Allwyn μέσω της Allwyn Entertainment Financing, ενισχύοντας τη χρηματοδοτική της διάρθρωση και ολοκληρώνοντας τον σχεδιασμό που συνδέεται με τη συμφωνία για τον ΟΠΑΠ. Συντονιστής Διαχειριστής Σταθεροποίησης της έκδοσης έχει οριστεί η Morgan Stanley.

Οι ομολογίες θα φέρουν κατά την ημερομηνία έκδοσης την εγγύηση της Allwyn International AG, ενώ εντός 120 ημερών προβλέπεται η προσθήκη εγγυήσεων και από θυγατρικές του ομίλου, ενισχύοντας το προφίλ εξασφάλισης του τίτλου.

Στόχος η εξόφληση 456 εκατ. ευρώ προς μετόχους ΟΠΑΠ

Τα έσοδα της έκδοσης, σε συνδυασμό με εκταμιεύσεις στο πλαίσιο του EUR TLB Add-on, θα χρησιμοποιηθούν πρωτίστως για την πλήρη καταβολή 456 εκατ. ευρώ σε μετρητά προς μετόχους του ΟΠΑΠ που άσκησαν το δικαίωμα εξόδου. Παράλληλα, μέρος των κεφαλαίων θα καλύψει συναφή έξοδα της συναλλαγής, θα κατευθυνθεί σε αποπληρωμή δανεισμού στο πλαίσιο υφιστάμενης πιστωτικής γραμμής και θα ενισχύσει τη γενική εταιρική ρευστότητα.

Η κίνηση εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική αναδιάρθρωσης του ισολογισμού, με στόχο την ενοποίηση χρηματοδοτικών υποχρεώσεων και τη διατήρηση ευελιξίας ενόψει των επόμενων επενδυτικών βημάτων.

Θετική στάση από Moody’s και S&P

Παρά την αύξηση της μόχλευσης, οι οίκοι αξιολόγησης διατηρούν θετική στάση απέναντι στη συμφωνία Allwyn–ΟΠΑΠ. Η Moody’s επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Ba2 για το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Allwyn International AG με σταθερό outlook, εκτιμώντας ότι ο δείκτης μικτού χρέους προς EBITDA θα κινηθεί μεταξύ 4,6x και 4,9x έως το τέλος του 2026. Αν και το επίπεδο αυτό υπερβαίνει το κατώφλι του 4,25x που έχει θέσει ο οίκος ως όριο για πιθανή υποβάθμιση, λαμβάνεται υπόψη η ισχυρή δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών και η προσδοκία αποκλιμάκωσης των βασικών πιστωτικών δεικτών έως το 2027.

Στο ίδιο πλαίσιο, η S&P Global Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της εταιρείας σε σταθερές από αρνητικές και επιβεβαίωσε την αξιολόγηση «BB» για την Allwyn και το εξασφαλισμένο χρέος της, απονέμοντας αντίστοιχη αξιολόγηση και στα νέα ομόλογα. Ο οίκος αναγνωρίζει ότι η προσαρμοσμένη μόχλευση ενδέχεται να προσεγγίσει τις 5 φορές σε ορίζοντα 12 μηνών, ωστόσο θεωρεί ότι η ενισχυμένη ταμειακή δημιουργία από τις πρόσφατες εξαγορές θα επιτρέψει ταχεία αποκλιμάκωση κάτω από το 5x έως το 2027.

Στρατηγική ενίσχυσης και χρηματοοικονομική πειθαρχία

Η συνδυασμένη αξιολόγηση από Moody’s και S&P λειτουργεί ως ψήφος εμπιστοσύνης στη στρατηγική της Allwyn. Οι οίκοι επισημαίνουν ότι η ενσωμάτωση του ΟΠΑΠ ενισχύει το επιχειρηματικό και χρηματοοικονομικό προφίλ του ομίλου, βελτιώνοντας τη διαφάνεια, την προβλεψιμότητα ταμειακών ροών και τη συνέπεια στη χρηματοοικονομική πολιτική.

Η έκδοση του ομολόγου των 500 εκατ. ευρώ δεν αποτελεί απλώς εργαλείο κάλυψης υποχρεώσεων, αλλά μέρος μιας πιο στοχευμένης κεφαλαιακής στρατηγικής, που επιχειρεί να ισορροπήσει την ανάπτυξη μέσω εξαγορών με τη διατήρηση βιώσιμων δεικτών μόχλευσης.

Διαβάστε επίσης: Στο τελικό στάδιο η συνένωση ΟΠΑΠ-Allwyn, μετά το περιορισμένο exit στο 6,7%