Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών προχωρά σε έκδοση 7ετούς ομολόγου 500 εκατ. ευρώ με στόχο απόδοση κάτω από 4%
Σε μία ακόμη κίνηση ενίσχυσης της χρηματοοικονομικής του ευελιξίας προχωρά ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (ΔΑΑ), επιδιώκοντας να αξιοποιήσει το ευνοϊκό επενδυτικό κλίμα που έχει διαμορφωθεί γύρω από την ελληνική οικονομία και τις ισχυρές επιδόσεις του τουρισμού.
Ο διαχειριστής του μεγαλύτερου αεροδρομίου της χώρας δρομολογεί την έκδοση επταετούς ομολογιακού δανείου ύψους 500 εκατ. ευρώ, με βασικό στόχο την αναχρηματοδότηση υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων υψηλότερου κόστους, αλλά και τη διεύρυνση των πηγών χρηματοδότησής του πέραν του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Η αγορά παρακολουθεί με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την έκδοση, καθώς εκτιμάται ότι θα συγκεντρώσει ισχυρή ζήτηση από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές. Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση του ΔΑΑ στοχεύει σε τελική απόδοση χαμηλότερη του 4%, επίδοση που θα επιβεβαιώσει την αυξημένη εμπιστοσύνη των αγορών προς την εταιρεία και το επιχειρηματικό της μοντέλο.
Καθοριστικό ρόλο στο επενδυτικό ενδιαφέρον αναμένεται να διαδραματίσουν οι υψηλές πιστοληπτικές αξιολογήσεις που αναμένεται να λάβει η έκδοση. Η Standard & Poor’s εκτιμάται ότι θα αποδώσει βαθμίδα BBB, ενώ η Moody’s βαθμίδα Baa2, αξιολογήσεις που βρίσκονται πάνω από το επίπεδο του ελληνικού Δημοσίου και αντικατοπτρίζουν την ανθεκτικότητα των οικονομικών μεγεθών του αεροδρομίου.
Η σταθερή επιβατική κίνηση, η συνεχιζόμενη ανάπτυξη του ελληνικού τουρισμού, οι προβλέψιμες ταμειακές ροές και η ισχυρή κερδοφορία αποτελούν βασικούς παράγοντες που ενισχύουν το επενδυτικό προφίλ της εταιρείας σε ένα περιβάλλον όπου οι διεθνείς επενδυτές αναζητούν ποιοτικούς εκδότες με αμυντικά χαρακτηριστικά.
Διεθνές placement με κορυφαίες τράπεζες και στόχο θεσμικά χαρτοφυλάκια
Η διαδικασία της έκδοσης απευθύνεται αποκλειστικά στη διεθνή επενδυτική κοινότητα και όχι στην ελληνική λιανική αγορά, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική του ΔΑΑ να αντλήσει κεφάλαια από μεγάλα ευρωπαϊκά και διεθνή χαρτοφυλάκια.
Το βιβλίο προσφορών αναμένεται να ανοίξει άμεσα, ενώ η τελική τιμολόγηση της έκδοσης προβλέπεται να πραγματοποιηθεί αργά το απόγευμα της Τετάρτης. Οι επίσημες ανακοινώσεις για το ύψος των προσφορών, το τελικό επιτόκιο και τον βαθμό υπερκάλυψης αναμένονται την Πέμπτη.
Το εγχείρημα υποστηρίζεται από ένα ιδιαίτερα ισχυρό τραπεζικό σχήμα. Ρόλο γενικών συντονιστών έχουν αναλάβει οι Goldman Sachs Bank Europe και Morgan Stanley Europe, ενώ στη διαχείριση του βιβλίου προσφορών συμμετέχουν επίσης οι AXIA Ventures, Bank of America, Deutsche Bank, HSBC, J.P. Morgan και Εθνική Τράπεζα.
Οι επαφές με θεσμικούς επενδυτές ξεκίνησαν ήδη από τις 15 Ιουνίου μέσω σειράς παρουσιάσεων σε επενδυτές σταθερού εισοδήματος, με στόχο την ανάδειξη των οικονομικών επιδόσεων, της στρατηγικής ανάπτυξης και της χρηματοοικονομικής ισχύος του αεροδρομίου.
Η έκδοση πραγματοποιείται βάσει του πλαισίου Regulation S και αναμένεται να διαπραγματεύεται σε διεθνή αγορά, με επικρατέστερο σενάριο την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Δουβλίνου. Αντίθετα, δεν προβλέπεται διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών ούτε δημόσια προσφορά στην ελληνική αγορά.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η έξοδος στις αγορές είχε εξεταστεί και νωρίτερα μέσα στο έτος, ωστόσο η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα που προκάλεσαν οι εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο οδήγησε προσωρινά στην αναβολή της διαδικασίας μέχρι να σταθεροποιηθούν οι συνθήκες στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Αναχρηματοδότηση χρέους, υψηλή ρευστότητα και πλήρως καλυμμένο το επενδυτικό πρόγραμμα
Το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων που θα αντληθούν θα κατευθυνθεί στην αποπληρωμή υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων με υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης, επιτρέποντας στον ΔΑΑ να βελτιώσει περαιτέρω τη δομή του ισολογισμού του και να μειώσει τις χρηματοοικονομικές δαπάνες των επόμενων ετών.
Παράλληλα, μέρος των πόρων θα χρησιμοποιηθεί για γενικούς εταιρικούς σκοπούς, ενισχύοντας ακόμη περισσότερο τα ταμειακά διαθέσιμα και τη χρηματοδοτική ευελιξία της εταιρείας.
Ιδιαίτερη σημασία έχει το γεγονός ότι η συγκεκριμένη ομολογιακή έκδοση δεν συνδέεται με τη χρηματοδότηση του μεγάλου επενδυτικού προγράμματος επέκτασης της δυναμικότητας του αεροδρομίου. Σύμφωνα με τις πληροφορίες της αγοράς, το σχέδιο ανάπτυξης των υποδομών του ΔΑΑ παραμένει πλήρως χρηματοδοτημένο τουλάχιστον έως το 2028, γεγονός που υπογραμμίζει τη σημαντική ρευστότητα και τη χρηματοοικονομική ισχύ του οργανισμού.
Η κίνηση αυτή εντάσσεται στη συνολικότερη στρατηγική κεφαλαιακής διαχείρισης της διοίκησης, η οποία επιδιώκει να εκμεταλλευτεί τις ευνοϊκές συνθήκες στις αγορές ομολόγων προκειμένου να εξασφαλίσει φθηνότερη χρηματοδότηση και να διευρύνει τη βάση των επενδυτών της.
Για την αγορά, η έκδοση αποτελεί ακόμη μία ένδειξη ότι οι μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις αποκτούν πλέον άμεση πρόσβαση στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου με όρους που πριν από λίγα χρόνια θεωρούνταν εξαιρετικά δύσκολο να επιτευχθούν. Η αναμενόμενη ισχυρή ζήτηση θα αποτελέσει ακόμη μία ψήφο εμπιστοσύνης τόσο προς τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών όσο και προς τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Διαβάστε επίσης: ΔΑΑ: Βγαίνει στις αγορές για €500 εκατ. – Το στοίχημα μετά το mega deal εισαγωγής στο Χρηματιστήριο
Μ.Η.Τ. 242183