Ράλι προβλέψεων για τη ΔΕΗ: Τιμές στόχους έως 22,6 ευρώ από Citi, JP Morgan, AXIA και Euroxx και προβλέψεις 12,7 GW ΑΠΕ έως το 2028

Η παρουσίαση του νέου business plan της ΔΕΗ ενεργοποίησε ένα πρωτοφανές κύμα θετικών αξιολογήσεων από τέσσερις μεγάλους οίκους, οι οποίοι βλέπουν την εταιρεία να εισέρχεται σε έναν από τους πιο δυναμικούς κύκλους ανάπτυξης της τελευταίας δεκαετίας. Citi, JP Morgan, AXIA και Euroxx καταλήγουν στο ίδιο συμπέρασμα: η ΔΕΗ αλλάζει κλίμακα, περιορίζει το ρίσκο και τοποθετείται στο επίκεντρο των ενεργειακών επενδύσεων της επόμενης περιόδου.

Οι νέες τιμές στόχοι είναι αισθητά υψηλότερες από τα τρέχοντα επίπεδα. Η Citigroup ανεβάζει τη μετοχή στα 19 ευρώ, δίνοντας ιδιαίτερο βάρος στη μερισματική πολιτική, καθώς οι διανομές προβλέπεται να φτάσουν το 1,20 ευρώ ανά μετοχή το 2028. Η JP Morgan, με «Overweight» και στόχο 18,50 ευρώ, εκτιμά ότι ο στόχος EBITDA των 2,9 δισ. ευρώ υπερβαίνει τις σημερινές προβλέψεις της αγοράς, επισημαίνοντας ότι η ΔΕΗ παραμένει ελκυστική έναντι των μελλοντικών της ταμειακών ροών.

Η AXIA είναι ακόμη πιο αισιόδοξη, ανεβάζοντας τον πήχη στα 22,60 ευρώ και τονίζοντας ότι το νέο πλάνο περιορίζει το εκτελεστικό ρίσκο και ενισχύει τη διαφάνεια στα μελλοντικά κέρδη. Στην ίδια γραμμή και η Euroxx, με τιμή στόχο 19,70 ευρώ, που ξεχωρίζει την αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος στα 16,6 GW έως το 2028 και τη συγκράτηση της μόχλευσης κάτω από τις 3,5 φορές.

Στροφή στις ΑΠΕ και σταθερή επενδυτική ορατότητα

Στον πυρήνα όλων των αναλύσεων βρίσκεται η επιτάχυνση της ανάπτυξης των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Η ΔΕΗ στοχεύει σε 12,7 GW εγκατεστημένης ισχύος έως το 2028, με 3,9 GW έργων ήδη ώριμων ή υπό κατασκευή. Η πλήρης απολιγνιτοποίηση το 2026, συμπεριλαμβανομένης της Πτολεμαΐδας V, σηματοδοτεί τη μετάβαση σε ένα πιο οικονομικό και ευέλικτο παραγωγικό μοντέλο.

Το επενδυτικό πρόγραμμα των 10,1 δισ. ευρώ περιλαμβάνει επιπλέον 1,5 GW ευέλικτης παραγωγής και υποδομών αποθήκευσης, κρίσιμων για την εξισορρόπηση του συστήματος σε συνθήκες υψηλής συμμετοχής ΑΠΕ.

Δίκτυα, οπτικές ίνες και νέοι πυλώνες κερδοφορίας

Παράλληλα, ο κλάδος των δικτύων παραμένει το πιο σταθερό κομμάτι του ομίλου, με τη ρυθμιζόμενη βάση ενεργητικού να αυξάνεται στα 6,5 δισ. ευρώ έως το 2028. Οι τηλεπικοινωνίες αποτελούν έναν από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους νέους πυλώνες: το πρόγραμμα οπτικών ινών καλύπτει ήδη 1,7 εκατ. νοικοκυριά και αναμένεται να φτάσει τα 3,8 εκατ. μέχρι το τέλος της περιόδου, δημιουργώντας προοπτική EBITDA άνω των 100 εκατ. ευρώ.

Στο τραπέζι παραμένουν και τα data centers, με τους οίκους να αναγνωρίζουν στη Δυτική Μακεδονία μια σημαντική ευκαιρία για τη δημιουργία ενός νέου ενεργειακού και τεχνολογικού κόμβου. Η εταιρεία κρατά ανοιχτή αυτή τη δυνατότητα, χωρίς να τη μετατρέπει άμεσα σε δεσμευτικό έργο.

Παρά το εύρος των επενδύσεων, η χρηματοδότηση θεωρείται ασφαλής: το 70% των κεφαλαίων θα καλυφθεί από τις λειτουργικές ροές, ενώ ο δείκτης καθαρού χρέους παραμένει κάτω από τις 3,5 φορές EBITDA. Οι αναλυτές συμφωνούν ότι ο συνδυασμός ανοδικής κερδοφορίας, αυξημένης μερισματικής πολιτικής και ισχυρής ορατότητας στα έργα δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ουσιαστικό επαναπροσδιορισμό της ΔΕΗ στον ενεργειακό χάρτη.

Διαβάστε επίσης: Ασφαλές στοίχημα η ΔΕΗ, ΕΛΠΕ – ΜΟΗ: Σημειώσατε «2», η πίεση στον ΟΛΠ και το deal Lamda με ION